上海市政府金融服務(wù)辦公室主任方星海透露，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將于12 月初啟動(dòng)保證金交易(俗稱?I展交易)。分析指，倘若落實(shí)保證金交易，將可以把現(xiàn)時(shí)買盤顯著增大。 月初啟動(dòng)保證

為與國(guó)際證券交易接軌，中國(guó)證監(jiān)會(huì)很早以前已提出“融資融券”的構(gòu)想。所謂“融資融即容許投資者借錢購(gòu)買股票，即香港人通稱的?I展交易，故屬于利好大??的措施?！叭谌眲t為容許投資者向第三者借入股票后，在??場(chǎng)上沽出套現(xiàn)，此即我們熟悉的借貨沽空；由于現(xiàn)時(shí)內(nèi)地投資者只能在升??時(shí)獲利，并無法在跌??中賺錢，所以融券出臺(tái)后，投資者便可以在跌??仍得到投資機(jī)會(huì)。

國(guó)務(wù)院上個(gè)月批準(zhǔn)保證金交易試點(diǎn)(即?I展交易)建議，可惜證監(jiān)會(huì)遲遲未有公布新業(yè)務(wù)開始時(shí)間。于是對(duì)于中證監(jiān)出臺(tái)融資融券的時(shí)間表，經(jīng)常有各色各樣的小道消息。上月更有指監(jiān)管部門有見于環(huán)球經(jīng)濟(jì)過分波動(dòng)，所以暫延推出融資融券，但消息即時(shí)遭中證監(jiān)否認(rèn)。目前，證券界普遍見解是，融資融券肯定很難趕及在今年內(nèi)推出。

有參與融資融券聯(lián)網(wǎng)測(cè)試的證券行高層表示，第二次融資融券聯(lián)網(wǎng)測(cè)試在11月8日結(jié)束后，中信證券等參與兩次聯(lián)網(wǎng)測(cè)試的券商正搜集資料，準(zhǔn)備在12 月1 日向證監(jiān)會(huì)上報(bào)材料。因此，樂觀估計(jì)融資融券要到明年1月試點(diǎn)有望推出??場(chǎng)。 月1 日向證

不過，上海市政府金融服務(wù)辦公室主任方星海表示，依據(jù)所獲得的最新消息，中證監(jiān)最快在12月初開始啟動(dòng)保證金交易。消息人士稱，證監(jiān)會(huì)可能選擇中信證券、海通證券與國(guó)泰君安作為首批試點(diǎn)者。

分析認(rèn)為，現(xiàn)在股民入??意興闌珊，加上基金多按兵不動(dòng)，令到A 股向上動(dòng)力不繼，??場(chǎng)形成一潭死水。因此，落實(shí)保證金交易后，即時(shí)增大入??資金規(guī)模，搞活股??；特別是，現(xiàn)時(shí)A股估值由去年非理性的偏高，回歸至合理，個(gè)別股份更處偏低水平，更是入??長(zhǎng)線吸納的良機(jī)。不過，?I展投資風(fēng)險(xiǎn)高，稍一看錯(cuò)行情，可能要承擔(dān)巨債，傾家蕩產(chǎn)，甚至逼上不歸路。

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