鳳凰衛(wèi)視01月04日播出節(jié)目“謝國忠：內(nèi)地企業(yè)債務(wù)過高 降息難達促進貸款效果”，以下是文字實錄：

曾?s漪：現(xiàn)在在全球的經(jīng)營當中面臨的情況，您認為債務(wù)的問題要趕快解決。另外就是實體經(jīng)濟已經(jīng)受損了，所以實體經(jīng)濟怎么樣恢復元氣，進而能夠增長，這是另外一個問題，就同時在進行的。

謝國忠(獨立經(jīng)濟學家)：對，是的。

曾?s漪：我們首先來看在債務(wù)問題解決方面，要增加流動性，要增加銀行貸款給企業(yè)等等的這個能力，我們看到全球央行現(xiàn)在都在共同采取一個措施就是降息。

謝國忠：對。

曾?s漪：降息的作用其實是我們一直來討論的觀點，你覺得降息的作用是不大的，為什么不大呢？

謝國忠：是，問題是在于負債率太高，你降息的話，只不過是讓大家更容易去借錢。像在美國現(xiàn)在在做的，它把政策率降到零，但是信用風險很高，所以利息還是很高，比如說按揭的利息五點幾，很多公司債是百分之十幾，因為市場看到了你是要有破產(chǎn)的，為什么有這樣的情況呢？

是因為原來資產(chǎn)規(guī)模，資產(chǎn)價格很高，資產(chǎn)泡沫的時候資產(chǎn)很值錢，它借了好多錢，作為借給他的人覺得還錢沒問題，你的房子、股票值那么多錢，到時候你不還清，我把這個變賣的話，我這個錢就可以拿的回來。

但是那邊縮水了，縮水了以后，那個債就突然變得你的資產(chǎn)不夠了，就是資不抵債了，這個情況是很普遍的，在這種情況下我怎么還敢借錢給你，所以現(xiàn)在信貸其實站不起來，問題不是說利息過高了，問題在于銀行不愿意貸款，是因為借錢的公司和家庭他的負債率已經(jīng)過高了。如果再借錢給他的話，只不過就是在壞錢后面扔好錢，就是這個概念，把好錢扔到壞錢里面，最終也變壞的。所以這個問題不解決的話，銀行是不敢貸款的。

在中國這個問題跟美國是不一樣的，中國是企業(yè)債務(wù)過高，特別是開發(fā)商、中小型企業(yè)很高，企業(yè)債務(wù)很高，然后生意又不好，所以銀行怎么可能會貸款給他，很多公司是破產(chǎn)的公司，所以這種時候，你政府說是你貸款給他們，那不等于送錢給別人嗎？你政府就得擔保，這以后損失的話是政府的，銀行才會貸款，不然的話，你降息要鼓勵貸款是不容易的。

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