擴大基礎(chǔ)設(shè)施投資

在4萬億元投資計劃的推動下，全國各地越來越多的大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目正蠢蠢欲動。加之國務(wù)院出臺的金融促進經(jīng)濟發(fā)展的九條政策措施，明確向保險業(yè)傳遞的信號是，保險業(yè)要加強資金融通的功能，支持關(guān)系國計民生的重點領(lǐng)域。

這些都是外部環(huán)境，但起到?jīng)Q定性因素的還是保險公司自身資產(chǎn)配置的需求。

“我們其實早就考察甚至儲備了一些基礎(chǔ)設(shè)施投資的項目，例如水電站、污水處理廠等，但遲遲得不到監(jiān)管部門的批準(zhǔn)，遺憾的是其中的一些項目已經(jīng)過了最佳的投資機會?！鼻笆鲑Y產(chǎn)管理公司人士透露。

他續(xù)稱，希望這次可以全面啟動，因為根據(jù)41號文的規(guī)定，符合保監(jiān)會要求的專業(yè)管理機構(gòu)設(shè)立的、合格的債權(quán)投資計劃，需要向保監(jiān)會“備案”，從字面上理解，至少不再是“審批”制度。

然而，能夠成為合格的“基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計劃產(chǎn)品”(簡稱“計劃產(chǎn))也并非易事。

41號文提出，作為發(fā)行主體和管理主體的保險資產(chǎn)管理公司、信托公司等專業(yè)管理機構(gòu)同樣需要設(shè)立專門機構(gòu)和崗位，要有一支具有投資、信貸、法律、會計、審計、資產(chǎn)評估、信用評級、風(fēng)險管理等從業(yè)經(jīng)驗的不少于20人的專業(yè)隊伍。

此外，專業(yè)管理機構(gòu)還需要建立項目儲備庫制度(明確入庫標(biāo)準(zhǔn))、二元評級制度(主體評級和債項評級)、項目評審制度(外部專家人數(shù)不少于委員會總?cè)藬?shù)的三分之一)、投資決策制度(由股東大會、董事會審批)和投資問責(zé)制度。

為保障資金安全，41號文還要求專業(yè)管理機構(gòu)必須選擇償債主體，可以是項目方，也可以是項目方的母公司或者實際控制人，但必須符合具備持續(xù)經(jīng)營能力，經(jīng)營年限3年以上，最近2年連續(xù)盈利，具有穩(wěn)定的現(xiàn)金流，能夠覆蓋項目投資及償債支出等要求。

值得一提的是，41號文還對專業(yè)管理機構(gòu)收取的管理費進行了規(guī)范，要求債權(quán)投資計劃規(guī)模在20億元以下的，管理費率每年暫不低于0.4%，債權(quán)投資計劃規(guī)模在20億元以上(含20億元)的，管理費率每年暫不低于0.3%。

主要是為了防止專業(yè)管理機構(gòu)利用債權(quán)投資計劃資產(chǎn)進行利益輸送，采用壓低費率標(biāo)準(zhǔn)、打折或者變相打折等手段，排擠市場對手，實施惡性競爭。

除了發(fā)行主體外，監(jiān)管機構(gòu)還通過43文對投資主體的相關(guān)資格進行了具體的規(guī)范。如希望投資債券計劃的保險機構(gòu)，需要最近兩個年度償付能力充足率保持在120%以上；具有公司董事會或者董事會授權(quán)同意投資債權(quán)投資計劃的決議；具有職責(zé)明確、分工合理的資產(chǎn)管理部門組織架構(gòu)和專業(yè)人員。

此外，文件同樣要求保險公司的信用風(fēng)險管理及內(nèi)部信用評級能力達(dá)到監(jiān)管規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)；投資資金實行托管，托管人與其股票資產(chǎn)托管機構(gòu)為同一機構(gòu)等。

相關(guān)報道：

保監(jiān)會為險企投資股市立新規(guī)

險企投資股票與償付能力掛鉤

險企投資無擔(dān)保債券開閘