渠道不同收益差別明顯

目前各大基金公司在各銷售渠道上幾乎都推出了基金定投業(yè)務，由于不同渠道的申購費用比例、收取方式有不同，長期下來定投的最終回報可能也會有較明顯的差異。

基金申購費收取的方式有兩種，即前端收費(即認購時收費)和后端收費(贖回時收取認購費)，持有時間越長，后端收費越低，持有3或5年后則免收申購費用(各基金公司規(guī)定不一致)。由于定投通常的時間跨度都是3-5年，有些早為孩子準備教育金的，定投時間甚至能達到10年，而且資金的使用也是逐步的，不會一次性贖回，選擇后端收費方式，就意味著增加了投資份額。不要小瞧了這節(jié)省下來的1%-1.5%申購費，廣發(fā)基金曾做過一個模擬分析，10年，20年之后，不同收費方式下的收益差距可能有數(shù)萬元之巨。其原因在于定投的復利效果。

不過，目前可選的采用后端收費的品種較有限，只有廣發(fā)、融通、交銀施羅德和景順長城等少數(shù)基金公司旗下的部分基金可以選擇后端收費，而且往往還有特定渠道的限制。比如景順長城的鼎益基金就在招商銀行有后端收費，融通深證100在招行、建行可以采用后端收費方式。

在沒有后端收費可選的情況下，投資者可盡量選擇申購費率低的渠道，也可以起到少繳費以增加基金份額的作用。各大銀行對通過柜臺進行的定投一般收取1%-2.5%的全額申購費，而對通過網上銀行的定投則有優(yōu)惠，目前一般的優(yōu)惠標準都是為全額申購費用的8折，但不低于0.6%。除了工行對其定投優(yōu)惠活動暫限一年時間外，建行、中行、農行、交行等渠道均未注明優(yōu)惠截止的時間。

而通過各大基金公司網站直接做定投以及證券公司做定投，前端申購費率可以優(yōu)惠至全額申購費用的4折，但除無需申購費的品種外，一般也不低于0.6%。相對而言，在基金公司網站做定投的門檻更低，200元即可，而在券商，定投資金起點一般不得低于500元。

實例1 單只定投 回報率暫接近零存整取

袁小姐2006年12月開始定投景順長城基金公司的鼎益基金，每個月定投額為500元，約定扣款日為每個月的8號，但因為周末或公眾假期順延等原因，確認日期經常會延后，她選擇的是后端收費。定投以來的情況如下表。

這個表很明顯地反映出定投平均成本、平滑風險的特征，在市場低迷、凈值低的時候，同等金額購買的基金份額多，而市場大漲、凈值高的時候，購買的基金份額偏少。除了一期因金額不足未能成功扣款外，袁小姐持續(xù)投資了29期。

由于她在牛市中后期才開始定投，并遭遇了2008年罕見的大熊市，因此，目前的累計回報率只有4.39%，并不比銀行零存整取回報高多少(2006年銀行三年期零存整取的利率為2.25%)。不過，隨著經濟逐漸復蘇，股市繼續(xù)向上的可能性較大，其回報率提升的機會也較大。

實例2 組合定投 抗風險能力強

基民魯先生2008年5月10日起開始定投基金，每個月投入1200元，先后定投了共6只基金，其中5只為偏股型基金，一只為債券型基金，各投200元。如今定投已經滿12個月，雖然大盤較去年同期仍下跌八九百點，但魯先生的基金組合已經盈利約8%了，其中5只偏股型基金———易方達積極成長、博時價值、鵬華治理、易方達50、嘉實滬深300全部盈利，回報率在3%-10%之間，債券型基金由于去年債市火爆今年轉弱的原因，收益基本與銀行一年期定存持平。

他自己總結說，雖然開始定投在高位，不同基金表現(xiàn)也有差異，但堅持一路買下來，底部買入的基金份額部分帶來的盈利抵消了高點買入基金份額的損失，最終取得了較一次性投入更好的收益。

銷售渠道參與基金優(yōu)惠時間優(yōu)惠內容

工商銀行“金融@ 家”易方達、廣發(fā)等30多家基金公司2009年4月1日-2010年3月1日若原申購費率高于0.6%的申購費率則享受8折優(yōu)惠

建設銀行嘉實基金等2009年5月4日起原申購費率高于0.6%的，申購費率按8折優(yōu)惠

中國銀行景順長城、海富通等數(shù)十家基金公司2009年5月6日起原前端申購費率高于0.6%的，前端申購費率按8折優(yōu)惠

聯(lián)合證券諾安、國聯(lián)安、銀河等數(shù)十家基金公司2009年5月4日起網上申購優(yōu)惠為原費率的4折且不低于0.6%；柜臺申購優(yōu)惠為原費率的8折且不低于0.6%；柜臺申購優(yōu)

大家投資理財都是為將來更好地生活做準備，但也不能為將來而影響現(xiàn)在的生活品質。定投不但可以解除投資者選擇進出時機的焦慮，還可以為特定目的積累資金，如子女教育、安居置業(yè)和退休規(guī)劃等。構建一個合適的基金組合對實現(xiàn)理財目標非常有幫助。