17日、18日兩日，第一批和第二批創(chuàng)業(yè)板企業(yè)陸續(xù)上會(huì)，這意味著創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)進(jìn)入一個(gè)全新的發(fā)展階段這對(duì)等待翹首盼望十余年的市場(chǎng)來說，是一件大事。截至記者發(fā)稿時(shí)，已有兩家企業(yè)獲得創(chuàng)業(yè)板有條件通過，分別是南方風(fēng)機(jī)和青島特銳德，17日過會(huì)的其他5家企業(yè)也將于晚18時(shí)得到結(jié)果。

盡管創(chuàng)業(yè)板發(fā)審工作正在有條不紊地進(jìn)行著，但就目前的A股市場(chǎng)表現(xiàn)來看，牛市根基并未扎穩(wěn)。對(duì)此，有投資者擔(dān)心，創(chuàng)業(yè)板的推出會(huì)分流主板市場(chǎng)的資金，從而導(dǎo)致主板市場(chǎng)出現(xiàn)調(diào)整，對(duì)于這一擔(dān)憂，業(yè)內(nèi)人士均表示，絕對(duì)不會(huì)對(duì)股市有所沖擊。

創(chuàng)業(yè)板開張激勵(lì)科技股集體上揚(yáng)

創(chuàng)業(yè)板周四正式拉開大幕，A股市場(chǎng)還是明顯地感受到了“創(chuàng)業(yè)板熱”帶來的效應(yīng)。盤面上看，滬深兩市周日開盤雙雙高開，迎來了A股市場(chǎng)的大幅反彈，上證綜指再次返回3000點(diǎn)關(guān)口之上，創(chuàng)近一個(gè)月以來的新高。

除了受外圍股市及大宗商品價(jià)格的強(qiáng)勁升勢(shì)振奮市場(chǎng)信心外，創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委當(dāng)日正式開張激勵(lì)了科技股走強(qiáng)，成為推動(dòng)股指向上的一大動(dòng)力。

專家認(rèn)為，對(duì)于創(chuàng)業(yè)板開張的積極反應(yīng)顯示當(dāng)前A股市場(chǎng)處于多頭格局，而科技股的領(lǐng)漲更彰顯廣大投資者的參與熱情在繼續(xù)升溫，這將為未來大盤的恢復(fù)性上漲提供支持。

從板塊來看，周四電子信息等科技股升勢(shì)凌厲，這主要是得益于創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委當(dāng)日審核首批上會(huì)企業(yè)，令市場(chǎng)憧憬創(chuàng)業(yè)板從而為中小盤科技股帶來溢價(jià)。其中，新嘉聯(lián)、遠(yuǎn)望谷、啟明信息、延華智能、七喜控股等中小板科技股普遍封住漲停。

對(duì)主板的資金分流有限

用“十年磨一劍”來形容創(chuàng)業(yè)板的孕育過程一點(diǎn)都不為過，而選擇在全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)還未走出困境的形勢(shì)下推出創(chuàng)業(yè)板，是對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)形勢(shì)的一種挑戰(zhàn)，再加上創(chuàng)業(yè)板企業(yè)上市較為集中，投資者不免生出擔(dān)憂，它們是否會(huì)分流資金，從而對(duì)A股造成影響。

對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，即使首批上會(huì)的7家企業(yè)全部通過審批，在短期內(nèi)也不會(huì)對(duì)A股市場(chǎng)造成影響，主要是因?yàn)檫@些企業(yè)計(jì)劃融資的額度非常少，這7家企業(yè)總共融資大約在23億左右，這與A股市場(chǎng)里每天約成交2千多億元相比較，只是鳳毛麟角。

因此，在短期內(nèi)，市場(chǎng)可以不用擔(dān)心創(chuàng)業(yè)板會(huì)對(duì)A股市場(chǎng)造成資金分流。

盡管在流動(dòng)性上創(chuàng)業(yè)板未必會(huì)給主板帶來沖擊，但卻出現(xiàn)了很大的聯(lián)動(dòng)性。從9月開始，A股市場(chǎng)又開始頑強(qiáng)上行，其中中小板明顯成為上漲行情的領(lǐng)頭羊。業(yè)內(nèi)人士分析，這與創(chuàng)業(yè)板上市不無關(guān)系。而在中國(guó)，資本市場(chǎng)歷來有逢新必炒之說，中小板受到熱捧正是市場(chǎng)對(duì)創(chuàng)業(yè)板上市炒作的預(yù)熱。

創(chuàng)業(yè)板的推出可以說承載著各方的殷切期望，既可以拉動(dòng)民間投資、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，落實(shí)自主創(chuàng)新的國(guó)家戰(zhàn)略，又可以解決中小企業(yè)長(zhǎng)期以來直接融資的尷尬，以創(chuàng)業(yè)促就業(yè)、刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

但也有專家對(duì)此提出疑問，創(chuàng)業(yè)板公司除了可以在股本上偏小一些，除了退市標(biāo)準(zhǔn)會(huì)嚴(yán)格一些外，創(chuàng)業(yè)板與中小板之間又有多大的區(qū)別？融資功能是主板市場(chǎng)最重要的功能，和主板市場(chǎng)一樣，這也同樣是創(chuàng)業(yè)板的主要功能。那么，主板市場(chǎng)上市公司惡性圈錢的陋習(xí)會(huì)不會(huì)在創(chuàng)業(yè)板里蔓延？業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心，創(chuàng)業(yè)板會(huì)再次成為主板的縮影。

成長(zhǎng)性是關(guān)鍵

創(chuàng)業(yè)板的橫空出世不僅給蓬勃發(fā)展的中國(guó)民營(yíng)企業(yè)提供了又一個(gè)新的舞臺(tái)，也為中國(guó)投資者提供了新的選擇。

如何把握投資機(jī)會(huì)？銀華投資首席分析師陳興強(qiáng)在其博客中寫到：“選擇創(chuàng)業(yè)板中真正具有的成長(zhǎng)性公司，將是投資創(chuàng)業(yè)板的關(guān)鍵?！?/p>

雖然精確判斷創(chuàng)業(yè)企業(yè)的成長(zhǎng)幾乎是“不可能的任務(wù)”，但如何判斷其成長(zhǎng)性仍然是有跡可循的。對(duì)此，陳興強(qiáng)認(rèn)為，首先，投資股票是投資企業(yè)的未來，成長(zhǎng)性衡量的是企業(yè)在未來可能具有的增長(zhǎng)潛力。同傳統(tǒng)企業(yè)一樣，對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)成長(zhǎng)性的判斷主要從增長(zhǎng)速度、增長(zhǎng)質(zhì)量、增長(zhǎng)的內(nèi)部驅(qū)動(dòng)因素和外部環(huán)境等四個(gè)方面進(jìn)行衡量。其次，判斷企業(yè)成長(zhǎng)性有許多模型，涉及到多個(gè)維度，確實(shí)比較復(fù)雜。

而對(duì)于普通投資者來說，針對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)，不妨先特別關(guān)注五個(gè)具有創(chuàng)業(yè)企業(yè)“特色”的關(guān)鍵點(diǎn)，一是看企業(yè)“離天花板的距離”，中小企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)往往集中于某個(gè)細(xì)分行業(yè)，投資者可以先看看這個(gè)細(xì)分行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況，企業(yè)的發(fā)展空間即市場(chǎng)容量，也就是該企業(yè)成長(zhǎng)潛力的理論最大值；二是看企業(yè)的“人的因素”，包括企業(yè)家和核心人員；三是看企業(yè)“技術(shù)能力”；四是看企業(yè)“發(fā)展歷史”；創(chuàng)新型企業(yè)的形態(tài)千奇百怪、千姿百態(tài)，并且往往缺乏較好的參照，因此對(duì)其自身發(fā)展歷史的解讀尤為重要；五是看企業(yè)所處“生命周期”。童芬芬

(來源：中華工商時(shí)報(bào)　)