文/本刊記者 姚舜

近期市場熱點(diǎn)匱乏，各方參與熱情降溫，不過，一個新的板塊——物聯(lián)網(wǎng)概念股卻被游資炒得頗為火熱。

什么是物聯(lián)網(wǎng)？據(jù)聯(lián)合證券研究報告，物聯(lián)網(wǎng)又稱傳感網(wǎng)，是指將各種信息傳感設(shè)備，比如射頻識別(RFID)裝置、紅外感應(yīng)器、全球定位系統(tǒng)、激光掃描器等裝置與互聯(lián)網(wǎng)相結(jié)合所形成的網(wǎng)絡(luò)，其目的是讓所有的物品都能夠遠(yuǎn)程感知和控制，并與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合成一個更加智慧的生產(chǎn)、生活體系，是互聯(lián)網(wǎng)的延伸。

長江證券研究報告稱，目前和物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的應(yīng)用包括超市的供應(yīng)鏈管理、高速公路不停車收費(fèi)、農(nóng)業(yè)部溯源項(xiàng)目、鐵路自動車號識別系統(tǒng)、電子醫(yī)院、圖書館管理系統(tǒng)等。

不過，長江證券認(rèn)為，物聯(lián)網(wǎng)是IT行業(yè)的發(fā)展遠(yuǎn)景，將構(gòu)建一個智能化的社會，但是需要很長時間去完成這一個目標(biāo)，短期內(nèi)難以給相關(guān)上市公司帶來顯著的業(yè)績提升。

聯(lián)合證券將A股上市公司按照產(chǎn)業(yè)鏈方向做了一個簡單的分類，由上至下依次為：通信設(shè)備商—網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營商—網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)(身份識別、傳感器、芯片和其他)。其建議關(guān)注物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)上游的網(wǎng)絡(luò)設(shè)備制造商與網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營商。

國泰君安也認(rèn)為，物聯(lián)網(wǎng)最主要的貢獻(xiàn)是提升整體的社會福利，能賺錢的始終是提供榔頭和鏟子的公司。

行業(yè)評判

中信證券 酒類消費(fèi)逐步恢復(fù)

對酒后駕車的整治行動短期對酒類消費(fèi)沖擊明顯。國慶以后酒類消費(fèi)有望逐步恢復(fù)。預(yù)計年底前酒類消費(fèi)將恢復(fù)至正常水平。如果檢查力度與處罰標(biāo)準(zhǔn)均降至往常水平，消費(fèi)的反彈速度將加快。長期來看，酒類消費(fèi)增長趨勢依然向好。建議買入貴州茅臺、瀘州老窖、張裕A和五糧液。

國聯(lián)證券 通信行業(yè)優(yōu)勢明顯

擴(kuò)大消費(fèi)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策有利于通信行業(yè)發(fā)展、三足鼎立的運(yùn)營商格局有利于技術(shù)及商業(yè)模式的創(chuàng)新，寬帶及移動互聯(lián)網(wǎng)國家戰(zhàn)略的啟動將提升光網(wǎng)絡(luò)和通信增值服務(wù)市場空間，3G正式商用將提升運(yùn)營商收入及利潤增速。重點(diǎn)關(guān)注中國聯(lián)通、烽火通信、中興通訊、三維通信和神州泰岳。

廣發(fā)證券 水泥行業(yè)即將豐收

四季度是水泥行業(yè)豐收的季節(jié)，東部地區(qū)情況更佳。短期建議關(guān)注東部需求好轉(zhuǎn)、西部企業(yè)三季報業(yè)績超預(yù)期和房地產(chǎn)數(shù)據(jù)超預(yù)期的公司。中期關(guān)注以量補(bǔ)價的區(qū)域龍頭企業(yè)。個股關(guān)注東部的海螺水泥、塔牌集團(tuán)、冀東水泥、亞泰集團(tuán)，以及西部的天山股份、賽馬實(shí)業(yè)、青松建化、祁連山等。

東方證券 銀行業(yè)績預(yù)期樂觀

銀行的凈息差已進(jìn)入中期上升通道。預(yù)測銀行業(yè)明年業(yè)績增速將超過30%。目前較低的估值水平加上較高的業(yè)績增速預(yù)期，使銀行股未來的表現(xiàn)值得看好。維持推薦息差反彈空間較大及資本充足率、資本自給率較高的銀行。推薦順序依次為興業(yè)銀行、招商銀行、北京銀行和南京銀行。

國泰君安 動力煤公司估值低

動力煤價格上漲主要受短期因素影響較多，如國慶安全因素、礦難因素、鐵路檢修因素等，但即將到來的旺季、行業(yè)集中度的提高及動力煤合同價格談判前夕的時間窗口等因素更為動力煤醞釀向好氛圍。動力煤公司估值較低，存在一定交易性機(jī)會，關(guān)注大同煤業(yè)、中國神華和國投新集。

華泰證券 汽車銷售淡季不淡

汽車銷售三季度淡季不淡趨勢已確立，預(yù)計四季度銷量仍將維持在高位，全年汽車銷量將達(dá)到1250～1300萬輛。三季度行業(yè)利潤可能超過二季度再創(chuàng)新高。乘用車建議關(guān)注江淮汽車、上海汽車。客車推薦龍頭公司宇通客車。而福田汽車是輕卡下鄉(xiāng)直補(bǔ)和半掛牽引車回暖的雙重受益者。

投資策略

中信證券

配置銷量敏感型行業(yè)

上半年在流動性和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期下，鋼鐵、建材和有色等原材料價格形成了比較明確的上升預(yù)期。當(dāng)前，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)入確認(rèn)期、流動性拐點(diǎn)已現(xiàn)的情況下，上游資源和原材料價格難以形成持續(xù)性的上漲預(yù)期。因此，堅持“上半年看價、下半年看量”的觀點(diǎn)，四季度配置重心轉(zhuǎn)移到機(jī)械、汽車、家電、電子等銷量敏感型行業(yè)。建議的股票組合包括上海汽車、一汽轎車、生益科技、大族激光、三一重工、中聯(lián)重科、招商銀行、工商銀行、格力電器、青島海爾和博匯紙業(yè)。

中金公司

關(guān)注中游毛利改善行業(yè)

在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的現(xiàn)階段，毛利的改善對于中游行業(yè)是比較明顯的。特別是前期的下跌使得市場風(fēng)險偏好受到打擊，盈利改善的確定性成為選股的重要標(biāo)準(zhǔn)之一。行業(yè)毛利二季度改善較多的中游行業(yè)包括電子元器件、造紙包裝、建材、工業(yè)品、汽車零部件、電力設(shè)備、機(jī)械等等。根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，中游行業(yè)(乃至整個非金融行業(yè))毛利的改善可以持續(xù)4～5個季度。按照這一規(guī)律中游行業(yè)毛利改善的趨勢有可能持續(xù)到明年一季度。特別是在目前的情況下，風(fēng)險偏好減弱使得市場對這些業(yè)績改善相對明確的行業(yè)偏好相對較強(qiáng)。

長江證券

關(guān)注中游制造及出口業(yè)

四季度存在兩個超預(yù)期因素：外需與房地產(chǎn)銷量，而兩個的變化點(diǎn)都可能在11月份，因此，在11月份之前，市場可能會存在較大變數(shù)，呈現(xiàn)無方向的震蕩行情。在資產(chǎn)配置上，地產(chǎn)銷量帶來的板塊機(jī)會更可能是短時間的脈沖機(jī)會，提前配置面臨低于預(yù)期風(fēng)險，出現(xiàn)行情后配置又可能難以把握，因此建議配置有穩(wěn)定利潤空間的中游制造業(yè)，以及未完成產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)的出口相關(guān)板塊。