海螺型材(000619)

2008年第四季度、2009年第一季度、2009年第二季度凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)率分別為112.45%、73.87%、223.02%；預(yù)計(jì)今年前三季凈利潤(rùn)約18000萬(wàn)元~20000萬(wàn)元，增長(zhǎng)200%~250%。

建材概念、預(yù)盈預(yù)增概念、節(jié)能環(huán)保概念、低碳經(jīng)濟(jì)概念。

主營(yíng)龍頭優(yōu)勢(shì)：公司是科技部確定的重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)，主要從事中高檔塑料型材、板材、門窗的生產(chǎn)、銷售以及科研開發(fā)，主要產(chǎn)品包括塑鋼門窗異型材、彩色異型材、雙色、全色、木紋共擠型材以及塑料柵欄、卷簾窗、百葉窗等裝飾異型材。以產(chǎn)銷量計(jì)算，2008年度公司在國(guó)內(nèi)、國(guó)際塑料型材行業(yè)仍穩(wěn)居首位。

彩色型材：目前公司彩色型材產(chǎn)能已達(dá)6萬(wàn)噸。未來(lái)隨著市場(chǎng)對(duì)彩色型材的需求增加和產(chǎn)能的充分發(fā)揮，彩色型材在公司毛利總額中的占比將進(jìn)一步提高。

渠道優(yōu)勢(shì)：公司出資3000萬(wàn)元控股60%，在上海投資設(shè)立了專業(yè)貿(mào)易公司，從事PVC等化工原材料的采購(gòu)、設(shè)備進(jìn)口和型材出口。成立合資公司可以充分利用上海的區(qū)位、海螺集團(tuán)的品牌、規(guī)模以及海螺國(guó)際的客戶資源等優(yōu)勢(shì)，建立長(zhǎng)久的PVC等化工原材料采購(gòu)渠道，對(duì)于保證公司今后穩(wěn)健生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)將起到促進(jìn)作用。

中投證券：維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)

設(shè)立成都公司填補(bǔ)西南布局。2008年底以來(lái)PVC成本的下降因素超過(guò)需求放緩的影響，推動(dòng)公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)。目前房地產(chǎn)市場(chǎng)逐漸回暖帶來(lái)的需求復(fù)蘇成也對(duì)公司產(chǎn)量有所推動(dòng)，預(yù)計(jì)隨著新疆及成都公司的設(shè)立公司明年的產(chǎn)量將在2008年基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步的穩(wěn)定增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)公司2009-2011年的EPS為0.69元、0.81元和0.93元，維持強(qiáng)烈推薦的投資評(píng)級(jí)。

興業(yè)證券：維持“推薦”評(píng)級(jí)

公司業(yè)績(jī)高于預(yù)期。PVC價(jià)格走勢(shì)決定公司下一階段業(yè)績(jī)的關(guān)鍵，上調(diào)公司2009-2011年的EPS至0.63元、0.74元、0.81元，繼續(xù)維持公司“推薦”評(píng)級(jí)。