廣發(fā)核心成立于08年熊市相對底部階段，基金成立以來采取相對保守的投資策略，相對底部的建倉為基金后期業(yè)績提升占領(lǐng)了先機(jī)。該基金以成長性較高的大盤中盤股票為投資方向，風(fēng)險(xiǎn)和收益較高。該基金業(yè)績比較基準(zhǔn)：80%*滬深300指數(shù)+20%*上證國債指數(shù)。

作為廣發(fā)在08年熊市成立的基金之一，廣發(fā)核心精準(zhǔn)的把握了市場契機(jī)，取得了驕人的業(yè)績。該基金成立以來收益為65.3%，年化收益60%以上。從各階段業(yè)績情況來看，基金連續(xù)3季度都取得了相對同類型較佳的業(yè)績，排名位于前50名以內(nèi)，而只是在3季度基金業(yè)績有所波動(見表1)。

由于相對有利的建倉期，廣發(fā)核心充分發(fā)揮了其船小好掉頭的靈活優(yōu)勢，應(yīng)該說靈活操作對于09年以來的業(yè)績提升起到至關(guān)重要的作用?；鹪?1月即08年熊市最低點(diǎn)開始快速加倉至60%以上，準(zhǔn)確的把握了本輪反彈的先機(jī)。隨后在整個(gè)1季度采取邊走邊看的靈活策略，對主流的金融、地產(chǎn)、采掘等行業(yè)重手出擊，持續(xù)到2季度，充分的分享到觸底反彈的高收益。而在7月底后市場轉(zhuǎn)入震蕩調(diào)整后，基金過于積極的操作反而加大了其在3季度的業(yè)績風(fēng)險(xiǎn)，對基金造成一定的損失(圖1)。

另外，對主流行業(yè)的重配為基金獲取較高的超額收益。從08年4季度開始，廣發(fā)核心便開始布局金融、地產(chǎn)等藍(lán)籌股集中的行業(yè)，這為基金獲取09年前2季度的超額收益打下基礎(chǔ)(表2)。

整體來看，依托廣發(fā)本身扎實(shí)的投研，廣發(fā)核心在成立近一年的時(shí)間里取得的較佳的業(yè)績。與08年熊市下廣發(fā)老基金的表現(xiàn)相比，廣發(fā)核心表現(xiàn)出更為積極靈活的特征(表3、圖1)，這與廣發(fā)一向單一的投資思路有了很大的改善，對這一基金我們給予中上的評價(jià)。(德圣基金研究中心)

2008年以來廣發(fā)核心倉位變化趨勢(圖片來源：德圣基金研究中心)