⊙記者 應(yīng)尤佳 ○編輯 祝建華

安得物流上市申請(qǐng)日前被否，上市路戛然而止。

這家公司在物流行業(yè)中小有名氣，更背靠美的集團(tuán)，究竟是什么原因使得其最終未能順利過(guò)會(huì)呢？記者致電公司，但公司方面拒絕回應(yīng)。在創(chuàng)業(yè)板的已上市公司中，新寧物流也是從事物流行業(yè)，把安得物流與之作個(gè)比較，或許能找出安得物流的些許端倪。

東興證券行業(yè)分析師張勛告訴記者，雖然兩家公司同屬物流行業(yè)，但他們還是有許多不同之處，新寧物流主要業(yè)務(wù)是電子元器件產(chǎn)品的保稅倉(cāng)庫(kù)，而安得物流最重要的業(yè)務(wù)則是中間物流。

招股書(shū)顯示，新寧物流的毛利率較高，2009年前6月的毛利率為46.72%，而安得物流同期的毛利率水平為12.78%左右。招股書(shū)披露，2009年前6月，安得物流運(yùn)輸業(yè)務(wù)占總營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)比例的49.52%，配送業(yè)務(wù)占23.44%，倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)務(wù)占27.04%，這三項(xiàng)業(yè)務(wù)的毛利率分別為9.11%、22.11%和20.17%。

“一般而言，物流業(yè)中的運(yùn)輸部分，其業(yè)績(jī)波動(dòng)性會(huì)比較大，而運(yùn)輸業(yè)務(wù)卻占了安得物流的半壁江山。”張勛告訴記者，“油價(jià)、車(chē)輛租賃等方面的費(fèi)用成本都會(huì)對(duì)安得物流的毛利水平造成影響?！?/p>

也有市場(chǎng)分析人士推測(cè)，安得物流此次被否可能是公司的關(guān)聯(lián)交易過(guò)多以及獨(dú)立性有所欠缺。

在2006年、2007年、2008年和2009年上半年，公司與東美的集團(tuán)及其附屬公司發(fā)生的業(yè)務(wù)收入占公司同期營(yíng)業(yè)收入的比重分別為38.19%、32.53%、29.56%和27.47%，但關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的毛利額占總毛利的比重分別為48.18%、42.28%、34.51%、30.82%。較之營(yíng)業(yè)收入，關(guān)聯(lián)交易對(duì)于公司利潤(rùn)的貢獻(xiàn)更大。

實(shí)際上，美的集團(tuán)對(duì)于安得物流的控制力非常強(qiáng)大，目前美的集團(tuán)持有公司58.50%股份，公司前任董事長(zhǎng)和現(xiàn)任董事長(zhǎng)均由美的集團(tuán)提名?！艾F(xiàn)任董事長(zhǎng)蔡其武同時(shí)兼任美的集團(tuán)下屬22家子公司的董事，美的集團(tuán)作為公司的控股股東可能利用其控股地位、通過(guò)行使在股東大會(huì)、董事會(huì)的表決權(quán)，直接或間接影響公司經(jīng)營(yíng)決策而損害公司及其他股東利益的風(fēng)險(xiǎn)，從而影響公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和人員的獨(dú)立性?！卑驳梦锪髟谏陥?bào)稿中如是說(shuō)。