何群榮

今天的消息顯示，國務(wù)院常務(wù)會議研究完善促進消費若干政策措施，譬如將汽車下鄉(xiāng)政策延長實施至明年年底,已納入汽車下鄉(xiāng)補貼渠道的摩托車下鄉(xiāng)政策執(zhí)行到2013年1月31日。家電以舊換新明年5月底試點結(jié)束后,繼續(xù)實施這項政策,并在具有拆解能力等條件的地區(qū)推廣實施。等等措施。這些刺激消費的補充政策，刺激今天汽車、摩托和家電等板塊的強勢，也刺激了大盤走勢。此外，上述會議也決定，個人住房轉(zhuǎn)讓營業(yè)稅征免時限由2年恢復(fù)到5年,其他住房消費政策繼續(xù)實施。這一政策意在打擊地產(chǎn)行業(yè)的二套住房炒作，今天刺激地產(chǎn)行業(yè)的走弱。從此次中央經(jīng)濟工作會議關(guān)于地產(chǎn)行業(yè)的政策來看，可謂涇渭分明，鼓勵自住和改善性需求，打擊過度炒作。個人住房轉(zhuǎn)讓營業(yè)稅的政策調(diào)整超乎我的預(yù)期，地產(chǎn)板塊也需要再做進一步的觀察。

上述關(guān)于消費類的政策是今天刺激大盤一個動力，而大盤另一個短暫動力來自于外圍市場。昨晚美元出現(xiàn)大幅回落，而外圍股市昨晚上漲，這也刺激了包括中國、中國香港等股市早盤沖高。不過今天上午到中午，美元再度快速反彈，也引發(fā)了全球股市的再度回落，香港股市上午高開后大幅低走，拖累A股大盤不斷回落。

就全球和外匯市場來看，美元指數(shù)的強支撐在75.50一帶，也就是說，目前美元指數(shù)依然處于強勢，而只有其跌破75.50之后，才能驗證美元指數(shù)此輪反彈已經(jīng)終結(jié)。美元近期的強勢反彈主要原因在于上周五的美國勞動力數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好引發(fā)美聯(lián)儲加息預(yù)期，而美聯(lián)儲將在12月17日(下周四)公布利率決議，決定是否加息以及后市的貨幣政策傾向。也就是說，如果美聯(lián)儲最終決定貨幣政策不收緊，且美元指數(shù)在技術(shù)上也跌破75.50的話，此輪美元反彈引發(fā)的全球市場下跌也會告一段落。

工信部發(fā)布了《現(xiàn)有鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營準(zhǔn)入條件及管理辦法》的征求意見稿,鋼企的準(zhǔn)入門檻初步確立,其中百完噸產(chǎn)量成為鋼企入門的“生死線”?！掇k法》分別對產(chǎn)品質(zhì)量、環(huán)境保護、能源消耗和資源綜合利用、工藝與裝備、生產(chǎn)規(guī)模以及安全衛(wèi)生和社會責(zé)任六個方面進行限制。其中百2008年度普鋼企業(yè)粗鋼產(chǎn)量需達(dá)到100萬噸及以上,特鋼企業(yè)需達(dá)到50萬噸及以上。今這一政策后續(xù)的實施對于目前的鋼鐵行業(yè)形成中期利好支持。中期來看，我依然看好鋼鐵板塊。

此外有媒體報道，消息人士9日透露，銀監(jiān)會已要求各大商業(yè)銀行對當(dāng)前面臨的六大風(fēng)險進行全面自查。六大風(fēng)險具體包括產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中的信貸風(fēng)險、案件風(fēng)險、政府融資平臺信用風(fēng)險、房地產(chǎn)行業(yè)信貸風(fēng)險、個人貸款違規(guī)流入資本市場風(fēng)險和流動性風(fēng)險。對于這一信息，我認(rèn)為無需過度憂慮，這很可能只是一個例行檢查，并非要壓制資金流入股市。

就大盤來看，近期的上升通道支撐在3180-3200一帶，隨著時間的推移將上移到3200。而本周四(明天)，國家統(tǒng)計局將發(fā)布11月份的所有經(jīng)濟數(shù)據(jù)，譬如物價指數(shù)、固定資產(chǎn)投資、全社會消費零售總額、工業(yè)增加值、外貿(mào)進出口、銀行新增信貸等等數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)的綜合表現(xiàn)將對大盤的短期走勢產(chǎn)生直接的影響。我看好數(shù)據(jù)的整體表現(xiàn)，但是仍然需要數(shù)據(jù)整體好于市場預(yù)期，才能有更好的刺激作用。

大盤在外圍因素主導(dǎo)下連續(xù)回調(diào)，周四的走勢有所穩(wěn)定，能否借助周五的經(jīng)濟數(shù)據(jù)力挽狂瀾？我們拭目以待。

后市看好板塊：鋼鐵、商業(yè)百貨、重慶，每次大盤連續(xù)回調(diào)的時候，這些板塊可以積極關(guān)注。由于地產(chǎn)行業(yè)今天出臺個人住房轉(zhuǎn)讓營業(yè)稅的政策調(diào)整措施，地產(chǎn)板塊暫時歸入觀察，而前期關(guān)注的煤炭板塊，由于美元強勢反彈引發(fā)原油大跌，該板塊受到壓力，后市等待原油價格底部企穩(wěn)定后再加入關(guān)注。