銀監(jiān)會收緊信貸類銀行理財產(chǎn)品

新快報訊(記者 張瀟)2009年放出的天量信貸，令信貸類理財產(chǎn)品成為今年最熱門的銀行理財產(chǎn)品。尤其到年底，隨著信貸額度的趨緊，銀行更是加快了轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)，信貸類產(chǎn)品的推出數(shù)量明顯增多。不過，雖然在加息預(yù)期下，信貸類銀行理財產(chǎn)品的收益有望水漲船高，但銀監(jiān)會于日前正式下發(fā)了《中國銀監(jiān)會關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范銀信合作有關(guān)事項的通知》(以下簡稱《通知》)2將全面收緊銀行信貸類產(chǎn)品，明年投資者可選擇產(chǎn)品或?qū)⒋蠓鶞p少。

年末急推信貸類產(chǎn)品

據(jù)普益財富的統(tǒng)計，在今年的銀行理財產(chǎn)品發(fā)行方面，保守型的信貸和債券類產(chǎn)品幾乎占據(jù)了半壁江山。其中，今年前10月信貸類銀行理財產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量與去年基本持平，直到年底才出現(xiàn)明顯增加。數(shù)據(jù)顯示，2009年11月共有34家信托公司與31家商業(yè)銀行合作發(fā)行530款銀信合作理財產(chǎn)品，比2009年10月的388款增加36.60%。其中，信貸類產(chǎn)品發(fā)行量占比超八成達(dá)到425款，比去年同期增長112.56%，公布規(guī)模的309款產(chǎn)品共募集資金超過430億元。

目前銀行的信貸類理財產(chǎn)品主要分為兩類，銀行通過發(fā)行銀信合作理財產(chǎn)品，募集到一定額度的資金交給信托公司，然后要求信托公司將資金用于購買銀行自身的信貸資產(chǎn)，或是將資金借給它指定的借款人。前一種叫作信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓類產(chǎn)品，而后一種就是信托貸款類產(chǎn)品。數(shù)據(jù)顯示，目前信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)移類產(chǎn)品占比較高，可以達(dá)到七成左右。而由于今年貸款發(fā)放規(guī)模龐大，商業(yè)銀行的貸款存量很高，為了給新增貸款騰出空間，銀行就傾向通過與信托公司合作，以發(fā)行信貸類理財產(chǎn)品的方式打包出售存量信貸資產(chǎn)，從而導(dǎo)致年底的信貸類銀行理財產(chǎn)品數(shù)量猛增。

銀監(jiān)會出臺新規(guī)制約

不過，商業(yè)銀行將信貸資產(chǎn)打包出售的方式也一定程度加大了其資產(chǎn)風(fēng)險。對此，繼上月底財政部緊急叫停政信合作理財產(chǎn)品，銀監(jiān)會也于日前下發(fā)了《通知》，其中就擬針對信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓類產(chǎn)品進(jìn)行調(diào)控，規(guī)定信托公司不得將銀行理財對接的信托資金用于投資理財資金發(fā)行銀行自身的信貸資產(chǎn)。如果規(guī)定得以實施，那么也就意味著近七成的信貸類銀行理財產(chǎn)品將退出市場。

據(jù)普益財富的統(tǒng)計顯示，今年以來以招商銀行、中信銀行、建設(shè)銀行、工商銀行和興業(yè)銀行等幾家銀行為信貸類銀行理財產(chǎn)品的發(fā)行主力，其中招商銀行和中信銀行的單月發(fā)行數(shù)都曾分別過百。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，規(guī)定如果實施，相關(guān)銀行必須盡快調(diào)整產(chǎn)品策略，可能會造成一定的短期影響。

4%為普遍年化收益

從今年發(fā)行的信貸類銀行理財產(chǎn)品收益來看，雖然發(fā)行量穩(wěn)居首位，但其收益相比以往兩年已經(jīng)有所下降。從產(chǎn)品設(shè)計上來看，信貸類銀行理財產(chǎn)品與銀行信貸資產(chǎn)相掛鉤，一般只要這些貸款可以如期歸還，那么理財產(chǎn)品的收益就基本可以保障。因此，“穩(wěn)健”曾經(jīng)是信托類產(chǎn)品的關(guān)鍵詞，在股市暴跌、基金巨虧的大環(huán)境下，投資者的求穩(wěn)心理為此類產(chǎn)品帶來了火爆的銷量。但因為其本質(zhì)是與銀行的貸款利率相關(guān)的，且大都設(shè)計成為根據(jù)央行利率進(jìn)行浮動的不保本產(chǎn)品，因此去年下半年央行的頻繁降息無疑令信貸類產(chǎn)品的收益大幅縮水?！澳壳?，相關(guān)產(chǎn)品的年華收益集中在4%左右，有一些也只有2%到3%左右?！蹦炽y行的理財經(jīng)理告訴記者，目前銀行推出的信貸類理財產(chǎn)品主要是3個月至1年的產(chǎn)品，1年以上基本很難遇到。

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加息預(yù)期提升收益

雖然明年信貸類理財產(chǎn)品的供應(yīng)量可能減少，但在加息的預(yù)期之下，明年該類產(chǎn)品的收益率將有望走高。“信貸類銀行理財產(chǎn)品與貸款利息息息相關(guān)，如果央行加息則產(chǎn)品收益也水漲船高?！蹦炽y行理財經(jīng)理強(qiáng)調(diào)，不過投資者挑選的時候不能只看出產(chǎn)品的類型，更要看產(chǎn)品條款的設(shè)計、產(chǎn)品投資的標(biāo)的。例如，是否有保本條款，是否有設(shè)定低于一定收益比例即自動停止的約定等。此外，對于單純投資于信貸資產(chǎn)和信托貸款的理財產(chǎn)品，投資者更要關(guān)注借款人本身的資質(zhì)。因為一旦出現(xiàn)貸款償還風(fēng)險，就都將由投資者自己埋單。

到期產(chǎn)品信貸類最高

本周共128款銀行理財產(chǎn)品到期。收益排名第一的民生銀行的“非凡理財人民幣T229期理財產(chǎn)品B款”(期限一年)到期收益率高達(dá)8.25%，緊隨其后的建設(shè)銀行“利得盈信托貸款型(定)08年第191期理財產(chǎn)品”(期限一年)到收益率為5.38%。而本周未實現(xiàn)預(yù)期收益的理財產(chǎn)品包括2款證券投資型產(chǎn)品和2款結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，另有2款結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品遭遇零收益。 (羅率)