本報記者 于海濤北京報道

“請你所統(tǒng)籌安排，精心組織，進(jìn)一步做好上市前的各項準(zhǔn)備工作，注意防范和妥善化解可能出現(xiàn)的市場風(fēng)險，確保股指期貨的順利推出和平穩(wěn)運行?！?月12日晚間，證監(jiān)會火速批復(fù)中國金融期貨交易所開展股指期貨交易。距國務(wù)院原則同意推出股指期貨品種僅兩個工作日。

對于合約具體掛牌時間，證監(jiān)會的批復(fù)文件表示，待其批復(fù)相關(guān)合約后，由中金所根據(jù)市場狀況和各項準(zhǔn)備工作進(jìn)展情況確定。

根據(jù)監(jiān)管部門的安排，從現(xiàn)在到投資者正式進(jìn)行股指期貨交易，將有五項關(guān)鍵性工作要做：批復(fù)有關(guān)合約和業(yè)務(wù)規(guī)則；公布投資者適當(dāng)性管理制度；明確各類機構(gòu)的準(zhǔn)入政策；對期貨公司和證券公司中間介紹(IB)業(yè)務(wù)的技術(shù)、人員進(jìn)行培訓(xùn)；指導(dǎo)中金所接受投資者開戶。

合約及規(guī)則待批

決定股指期貨合約掛牌時間的標(biāo)志性工作是，中金所關(guān)于相關(guān)合約及業(yè)務(wù)規(guī)則修訂完畢后報證監(jiān)會批準(zhǔn)。

按照監(jiān)管部門相關(guān)人士的說法，中金所股指期貨合約設(shè)計規(guī)則制訂等準(zhǔn)備工作已經(jīng)完成，合約和業(yè)務(wù)規(guī)則既吸收了我國商品期貨的成功經(jīng)驗，保留了強制減倉等適應(yīng)我國期貨市場發(fā)展階段的風(fēng)險控制制度，也引進(jìn)了會員分層結(jié)算、結(jié)算聯(lián)保等國際通行的做法。

當(dāng)然，經(jīng)過此次國際金融危機，防范風(fēng)險的需求大增，故此前的合約設(shè)計及業(yè)務(wù)規(guī)則均需以此為核心進(jìn)行微調(diào)。

“中金所的業(yè)務(wù)規(guī)則之前征求過意見，金融危機后，該所對相關(guān)合約和業(yè)務(wù)規(guī)則進(jìn)行了最后梳理和修改，特別是強調(diào)了一些風(fēng)險控制的措施，規(guī)則的批復(fù)需要時間?！鼻笆霰O(jiān)管部門人士說。

股指期貨掛牌前的第二項工作是發(fā)布股指期貨投資者適當(dāng)性制度。

目前，監(jiān)管部門初步確定的股指期貨門檻是，硬性指標(biāo)方面，開戶資金不低于50萬元，參加過相關(guān)培訓(xùn)并通過測試，具有過期貨交易經(jīng)歷等；綜合評估指標(biāo)方面則涉及投資者年齡、財務(wù)狀況和誠信狀況等。

監(jiān)管部門的信息顯示，此標(biāo)準(zhǔn)尚需證監(jiān)會主席辦公會議討論通過，之后公開向社會征求意見，重新修訂后正式發(fā)布?！爸辽傩枰獌芍茏笥視r間。

第三，需要明確各類機構(gòu)的準(zhǔn)入政策。

現(xiàn)有股指期貨相關(guān)規(guī)則中，尚未明確基金、銀行、保險、QFII、私募基金等各類機構(gòu)投資者的準(zhǔn)入政策。

根據(jù)部門協(xié)作機制，涉及相關(guān)機構(gòu)或須請其主管部門共同協(xié)商準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)及要求。如基金、券商將由證監(jiān)會相關(guān)業(yè)務(wù)部門協(xié)商后確定，而銀行、保險等如何參與股指期貨業(yè)務(wù)，則需與銀監(jiān)會、保監(jiān)會共同商討后出具具體的規(guī)則。

最新消息顯示，證監(jiān)會正與相關(guān)機構(gòu)的監(jiān)管部門溝通，正式確定后公開征求社會意見。

如銀行結(jié)算是分層結(jié)算體制中的重要組成部分，證監(jiān)會正與銀監(jiān)會溝通協(xié)調(diào)，雙方對相關(guān)技術(shù)安排等內(nèi)容的文字草案多次交換意見，目前意見趨于一致，證監(jiān)會也在積極推動。

據(jù)悉，相關(guān)政策將不會對私募基金做準(zhǔn)入方面的安排。

IB資格申報程序修訂

股指期貨合約掛牌前的第四項準(zhǔn)備工作將是，對期貨公司和證券公司中間介紹(IB)業(yè)務(wù)的技術(shù)、人員進(jìn)行培訓(xùn)。

值得注意的是，證券公司開展股指期貨中間介紹(IB)業(yè)務(wù)資格或?qū)⒅匦聦徍耍暾垎挝粚⒂稍取叭炭偛俊?，改為“總部獲批的基礎(chǔ)上，再由下屬各個營業(yè)部單獨報批”，以進(jìn)一步加強證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)的規(guī)范運作和監(jiān)督管理。

也就是說，證券公司若想從事IB業(yè)務(wù)，需由總部向監(jiān)管部門報批資格，通過后，擬開展此業(yè)務(wù)的營業(yè)部再單獨上報監(jiān)管部門，“成熟一家，開業(yè)認(rèn)證一家”

對于前期曾進(jìn)行過開業(yè)檢查的證券公司及營業(yè)部，各證監(jiān)局也要根據(jù)新要求重新履行程序后，重新進(jìn)行開業(yè)認(rèn)證。

其中一項要求是，券商總部必須配備5名以上的專人主管，營業(yè)部至少兩名，并應(yīng)建立從事IB業(yè)務(wù)的人員檔案，報送監(jiān)管部門。

同時，券商及其營業(yè)部從事IB業(yè)務(wù)必須具備合格、專職業(yè)務(wù)人員。合格專職IB業(yè)務(wù)人員必須具備期貨從業(yè)資格，并且不能從事IB以外的業(yè)務(wù)。

第五項工作是監(jiān)管部門指導(dǎo)中金所接受投資者開戶。

投資者的準(zhǔn)入政策將在開戶流程中得到執(zhí)行和體現(xiàn)。“相關(guān)(投資者準(zhǔn)入)標(biāo)準(zhǔn)都會嵌入到期貨公司開戶流程?！鼻笆霰O(jiān)管部門人士說。

創(chuàng)業(yè)板推出時曾要求，券商給投資者開戶時要通過問卷調(diào)查等方式，收集客戶信息，包括客戶身份、財產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗、風(fēng)險偏好、投資目標(biāo)等，并根據(jù)這些信息，對客戶風(fēng)險認(rèn)知與承受能力進(jìn)行測評，測評結(jié)果作為客戶判斷自身是否適合參與創(chuàng)業(yè)板市場交易的參考。

證監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人曾明確表示，券商對客戶進(jìn)行的此類信息收集，是合格投資者制度實施的較好的數(shù)據(jù)資源，可以為今后推出的其他產(chǎn)品打下基礎(chǔ)。

這意味著開戶前先做測試是必經(jīng)程序。