財(cái)新傳媒主編王爍

1月25日，財(cái)新傳媒主編王爍先生、財(cái)新傳媒常務(wù)副主編張進(jìn)先生作客鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)高端訪談節(jié)目，王爍在專(zhuān)訪中表示：2010年前兩周信貸增量規(guī)模突破1萬(wàn)億，促使決策層采取調(diào)高準(zhǔn)備金率等收銀根的政策，但收效甚微，1月前20天信貸規(guī)模已接近1.5萬(wàn)億，這令人開(kāi)始擔(dān)憂(yōu)資產(chǎn)泡沫與通脹的問(wèn)題。以下為王爍發(fā)言實(shí)錄：

王爍：其實(shí)2010年最大的懸念，政策面上最大的懸念，就是從2008年底、2009年初啟動(dòng)的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的退出問(wèn)題。這既是全世界的問(wèn)題，也是中國(guó)的問(wèn)題，應(yīng)該說(shuō)沒(méi)有懸念，2010年的主題就是退出，問(wèn)題只是如何退的問(wèn)題，以什么節(jié)奏、什么時(shí)間表、什么力度來(lái)退的問(wèn)題。

應(yīng)該說(shuō)2010年初，大家非常意外，2010年前兩個(gè)禮拜信貸規(guī)模就超出1萬(wàn)個(gè)億，這個(gè)水平不比去年差，大家非常意外，可能正是因?yàn)檫@種意外，決策層放出了好幾個(gè)政策，可是效果還不是太好，從前兩個(gè)禮拜超過(guò)1萬(wàn)億，到前20天的時(shí)候接近1.5萬(wàn)億，還是放貸的速度規(guī)模好像沒(méi)有如何降下來(lái)。

大家對(duì)兩個(gè)問(wèn)題就非常擔(dān)心，第一個(gè)問(wèn)題是資產(chǎn)泡沫問(wèn)題，也就是說(shuō)房地產(chǎn)和股市，它們存在不存在泡沫，如果存在泡沫，在這樣澎湃、磅礴的信貸投放潛在支持下，資產(chǎn)泡沫是不是有失控的可能？第二個(gè)問(wèn)題是通脹，這兩個(gè)問(wèn)題也許有一定相關(guān)性，但不完全一樣。第二個(gè)問(wèn)題是通脹，CPI已經(jīng)由負(fù)轉(zhuǎn)正了，那么雖然現(xiàn)在是百分之一點(diǎn)幾這樣一個(gè)水平，仿佛不值得擔(dān)心。但是大家在擔(dān)心一旦形成明確的通脹預(yù)期，通脹率的攀升可能是一個(gè)迅速的過(guò)程。一旦通脹率向上急劇攀升接近2位數(shù)，對(duì)政策層面可能倒逼又是比較猛烈的過(guò)程。

今年大家可能最主要關(guān)心的就是這種澎湃、磅礴的信貸投放與政策面之間的這樣一個(gè)博弈，它博弈稍微失控，不管是哪方面的力度超出預(yù)期，都會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)比較大的波動(dòng)。今年我估計(jì)是這么一個(gè)形勢(shì)。