□ 本報記者 孫華

1月31日，人們期待的中央“一號文件”終于出臺，文件在保持政策連續(xù)性、穩(wěn)定性的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步完善、強(qiáng)化近年來“三農(nóng)”工作的利好政策，提出了一系列新的重大原則和措施。其中涉及“種業(yè)”、“建材下鄉(xiāng)”等多個方面，這將激發(fā)市場對農(nóng)業(yè)股、建材股等相關(guān)獲益板塊的投資熱情，同時也給A股市場帶來了新的興奮點。

券商看好種子股

其中一大亮點是，加大對種業(yè)的關(guān)注程度。在我國耕地面積增加潛力較小、人口壓力不斷增大的背景下，提高糧食總產(chǎn)量將只能依靠不斷增加糧食的單產(chǎn)水平，而良種的培育至關(guān)重要。繼續(xù)實施轉(zhuǎn)基因生物新品種培育科技重大專項，抓緊開發(fā)具有重要應(yīng)用價值和自主知識產(chǎn)權(quán)的功能基因和生物新品種，在科學(xué)評估、依法管理基礎(chǔ)上，推進(jìn)轉(zhuǎn)基因新品種產(chǎn)業(yè)化。推動國內(nèi)種業(yè)加快企業(yè)并購和產(chǎn)業(yè)整合，引導(dǎo)種子企業(yè)與科研單位聯(lián)合，抓緊培育有核心競爭力的大型種子企業(yè)。

對此，國信證券認(rèn)為這是國內(nèi)轉(zhuǎn)基因種子被大規(guī)模商業(yè)化推廣運作的前奏。因此，具備轉(zhuǎn)基因種子品種研發(fā)儲備的公司，比如豐樂種業(yè)等，都將可能在未來獲得新的盈利增長空間。綜合考慮，2010年度仍然長期看好種子行業(yè)，維持種業(yè)“推薦”評級，首先推薦豐樂種業(yè)，其次推薦登海種業(yè)、敦煌種業(yè)，再者推薦隆平高科、萬向德農(nóng)。

國泰君安表示受益“一號文件”的標(biāo)的主要包括種業(yè)板塊：登海種業(yè)、敦煌種業(yè)、隆平高科、豐樂種業(yè)和萬向德農(nóng)五家上市公司，其中登海種業(yè)和敦煌種業(yè)基本面較好，登海種業(yè)有“超試玉米”等看點，敦煌種業(yè)產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張的看點，但敦煌種業(yè)比登海種業(yè)更為便宜，是他們比較看好的標(biāo)的，此外，農(nóng)產(chǎn)品也可能存在一定交易性機(jī)會。

中信證券也維持“農(nóng)業(yè)超配、種子領(lǐng)漲”的2010年度策略觀點。他們2月重點推薦的投資組合有：登海種業(yè)、中牧股份、豐樂種業(yè)、敦煌種業(yè)、獐子島、圣農(nóng)發(fā)展、安琪酵母、大亞科技、南寧糖業(yè)、正邦科技、順鑫農(nóng)業(yè)、中糧屯河、宜華木業(yè)。

海通證券也繼續(xù)維持登海種業(yè)“買入”評級。他們認(rèn)為，“一號文件”對登海種業(yè)這種具有強(qiáng)大研發(fā)實力的種業(yè)公司構(gòu)成直接利好。

本月農(nóng)業(yè)股有望跑贏大盤

對于此利好會對農(nóng)業(yè)股走勢有何影響時，海通證券認(rèn)為，預(yù)計農(nóng)業(yè)股的投資熱情將在一季度后逐步降溫。每年的一、四季度都是農(nóng)業(yè)政策頻繁發(fā)布的季節(jié)，期間農(nóng)業(yè)股的表現(xiàn)往往較好。綜觀2009年，農(nóng)業(yè)股漲幅總體與大盤持平，但具體來看：1、2月份跑贏大盤，3-7月嚴(yán)重跑輸，8月份后又開始逐步走強(qiáng)。U形的走勢與政策頒布的時間窗口是緊密相關(guān)的。雖然后期還有“一號文件”具體政策的解讀以及3月份召開的“兩會”，但基本不會脫離“穩(wěn)糧增收”的主線，估計超出預(yù)期的支持政策不多。同時，2009年隨著經(jīng)濟(jì)的不斷復(fù)蘇，不少農(nóng)產(chǎn)品的價格已經(jīng)攀升至危機(jī)前的水平，未來的價格上漲預(yù)期均已在股價中有所表現(xiàn)。在當(dāng)下農(nóng)業(yè)股估值不低的背景下，預(yù)計2010年農(nóng)業(yè)股的走勢將類似2009 年，即在一季度也就是“兩會”召開之后，農(nóng)業(yè)股的行情將會逐步降溫。

國泰君安認(rèn)為，從近幾年的“一號文件”公布后的情況看，“一號文件”公布后一個月，農(nóng)業(yè)板塊往往都能顯著跑贏大盤。

“建材下鄉(xiāng)”助推建材股預(yù)熱

2010年度，引導(dǎo)農(nóng)村消費需求是“三農(nóng)”問題的重心之一。提高農(nóng)民社會保障體系有利于釋放農(nóng)村消費潛力，也為未來加快“城鎮(zhèn)化”進(jìn)程做好必要的基礎(chǔ)。鼓勵農(nóng)民建房，提高家電下鄉(xiāng)最高價限額等手段都是引導(dǎo)農(nóng)村消費的方法。這給“建材下鄉(xiāng)”帶來了大消費機(jī)會。

由于“一號文件”中提出的“建材下鄉(xiāng)”政策具體方案尚在制定中，市場基于家電下鄉(xiāng)和汽車下鄉(xiāng)政策的顯著效果，已經(jīng)開始形成預(yù)期并對建材下鄉(xiāng)政策同樣給予厚望，因此，在方案和細(xì)則出臺之前，中信證券認(rèn)為，建材股首先看好有業(yè)績支撐，且政策影響業(yè)績彈性較大的北新建材、江西水泥、塔牌集團(tuán)具備較大投資機(jī)會；其次，估值較低的冀東水泥、海螺水泥、祁連山、南玻A等或存在階段性投資機(jī)會；最后，海螺水泥、棟梁新材、斯米克、成霖股份和渝三峽等則或存在主題性投資機(jī)會。

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