鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 2月12日，央行決定，自2月25日起再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，農(nóng)信社等涉農(nóng)小型金融機(jī)構(gòu)暫不上調(diào)。此次上調(diào)后，大型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率上調(diào)為16.5%，中小金融機(jī)構(gòu)(不含農(nóng)信社)上調(diào)為14.5%，對(duì)此，匯豐晉信表示，央行本次上調(diào)主要是為了節(jié)后快速回籠資金，并對(duì)沖2-3月到期的大量央票，同時(shí)也為了避免金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)大量放貸。

截止今年1月底整個(gè)銀行體系M2大約為62.5萬億，企業(yè)和個(gè)人定活期存款大約58.4萬億左右，上調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)相當(dāng)于要增加大約2900億的法定準(zhǔn)備金，通過貨幣乘數(shù)影響的整個(gè)市場(chǎng)資金大致在1.5萬億左右。對(duì)上市銀行的直接資金影響大致在1800億左右。匯豐晉信對(duì)鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)表示，從央行的調(diào)控時(shí)機(jī)和手段來看，其調(diào)控經(jīng)驗(yàn)和及時(shí)性明顯高于04年，對(duì)于經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展有好處。

匯豐晉信指出，由于本次存款準(zhǔn)備金上調(diào)是在市場(chǎng)已經(jīng)有一定調(diào)整幅度的背景下發(fā)生，又經(jīng)歷了春節(jié)長(zhǎng)假，外圍市場(chǎng)的偏暖氛圍將使得市場(chǎng)對(duì)該消息的反應(yīng)相對(duì)緩和，所以本次調(diào)整準(zhǔn)備金率的消息本身對(duì)市場(chǎng)的沖擊有限。

而從對(duì)銀行業(yè)業(yè)績(jī)的影響直接來看，1800億資金從超額存款準(zhǔn)備金(利率0.72%)進(jìn)入法定存款準(zhǔn)備金(利率1.62%)，相當(dāng)于帶來90個(gè)基點(diǎn)的稅前利潤(rùn)增量，但是實(shí)際上大部分銀行都會(huì)維持超額準(zhǔn)備金率基本不變，很有可能從存放同業(yè)或者債券投資中抽取資金。假設(shè)抽取債券投資資金進(jìn)入法定準(zhǔn)備金，預(yù)計(jì)損失120個(gè)基點(diǎn)左右，相當(dāng)于稅后90個(gè)基點(diǎn)，大致減少利潤(rùn)0.4%左右。實(shí)際上銀行會(huì)進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整，對(duì)業(yè)績(jī)影響應(yīng)該小于計(jì)算值。

匯豐晉信表示，由于目前銀行的整體估值相對(duì)較低，而目前宏觀調(diào)控發(fā)展趨勢(shì)尚不明朗，將維持對(duì)銀行的中性看法。