——兩會(huì)之初證券營(yíng)業(yè)部見聞湯亞平高曉建/圖

證券時(shí)報(bào)記者 湯亞平

備受各方關(guān)注的兩會(huì)，本周相繼拉開帷幕。沐兩會(huì)春風(fēng)，記者連日走訪了多家證券營(yíng)業(yè)部，采訪中感同身受的是：兩會(huì)牽動(dòng)著股民的心，A股漲漲跌跌絲毫沒(méi)有影響他們對(duì)兩會(huì)的關(guān)注。

股市進(jìn)入“兩會(huì)時(shí)間”

“三月三，是周三。全國(guó)政協(xié)十一屆三次會(huì)議下午3點(diǎn)開幕，股指收于3097點(diǎn)，離3100點(diǎn)只有三個(gè)點(diǎn)。它標(biāo)志著股市進(jìn)入‘兩會(huì)時(shí)間’?！边@是股民黃先生當(dāng)日“炒股博客”的開頭語(yǔ)。

周三一早，新能源板塊先聲奪人，開盤5分鐘內(nèi)，雪萊特、智光電氣、德賽電池便以迅雷不及掩耳之勢(shì)漲停。在財(cái)富效應(yīng)示范下，低碳板塊紛紛以漲停為目標(biāo)。黃先生寫道，如此上漲，當(dāng)然有底氣：一是低碳經(jīng)濟(jì)成為今年全國(guó)政協(xié)一號(hào)提案；二是媒體報(bào)道低碳經(jīng)濟(jì)指導(dǎo)意見或兩會(huì)期間出臺(tái)。

而周四，滬深A(yù)股大幅跳水。滬指早盤一度短暫突破3100點(diǎn)關(guān)口，但隨后單邊下跌，相繼跌破5日、10日均線，呈“斷頭式”殺跌。究其原因，在兩會(huì)利多宣泄之后，主要是針對(duì)兩會(huì)期間利空預(yù)期的集中消化。兩會(huì)期間利近半數(shù)提案是針對(duì)地產(chǎn)行業(yè)和高房?jī)r(jià)，這令市場(chǎng)開始出現(xiàn)了濃郁的看空預(yù)期。地產(chǎn)龍頭招保萬(wàn)金均遭遇不同程度重創(chuàng)，加劇了市場(chǎng)恐慌性拋盤的涌現(xiàn)。

A股大變臉，絲毫沒(méi)有減低投資者對(duì)兩會(huì)的關(guān)注度。全國(guó)人大十一屆三次會(huì)議周五上午開幕，證券營(yíng)業(yè)部許多股民全神貫注地看現(xiàn)場(chǎng)直播，聆聽溫家寶總理政府工作報(bào)告。

為什么兩會(huì)的召開如此牽動(dòng)著股民的心？因?yàn)榇蠹矣辛斯沧R(shí)：兩會(huì)是我國(guó)政治生活的盛會(huì)，也是一場(chǎng)資本的盛會(huì)。不僅參會(huì)的財(cái)經(jīng)界人士數(shù)量增多，被關(guān)注度增強(qiáng)，而且其他各界別的代表委員都對(duì)資本市場(chǎng)保持了高度關(guān)注。因?yàn)樗麄兓蛟S還有另一個(gè)身份：股民、上市公司老總、資本市場(chǎng)監(jiān)管層和經(jīng)濟(jì)智囊。即使沒(méi)有這些身份的代表委員，議事中心也不離經(jīng)濟(jì)。

理性解讀“兩會(huì)行情”

提起“兩會(huì)行情”，接受采訪的股民都能脫口而出：漲多跌少！但認(rèn)真分析起來(lái)，其內(nèi)涵要豐富得多。招商證券營(yíng)業(yè)部老股民羅先生根據(jù)市場(chǎng)數(shù)據(jù)，總結(jié)出1992年至2009年的3月份A股行情的四大特點(diǎn)：

其一，A股在兩會(huì)期間漲跌比例為2：1。1992年至2009年的18年中，3月份上漲次數(shù)為12次、下跌6次。因此，今年3月份收陽(yáng)線概率大。

其二，3月份月K線收陰只出現(xiàn)在熊市中。6次下跌分別是1993年至1994年的熊市2次；2003年至2006年的漫長(zhǎng)熊市中3次；2008年的大熊市1次。熊市中3月下跌，往往帶來(lái)后市持續(xù)單邊下跌。

其三，3月份月K線多收陽(yáng)但少有大陽(yáng)線。應(yīng)該看到，兩會(huì)的信息有利好也有利空。3月大都是多空博弈較激烈的月份，也是承前啟后的月份。因此，A股史上3月份雖收陽(yáng)概率大，但難有大陽(yáng)線。“兩會(huì)行情”漲漲跌跌，往往為后市行情發(fā)展夯實(shí)基礎(chǔ)。

其四，3月份是決定牛市啟動(dòng)或延續(xù)的關(guān)鍵月份。A股歷史上，稱得上為牛市者有4次，分別是1996年-1997年、1999年-2001年以及2006年-2007年、2009年至今。從K線圖看，1996年-2000年的3月陽(yáng)線直接啟動(dòng)兩次牛市；2006年啟動(dòng)的大牛市也與3月兩會(huì)熱議股改密切相關(guān)。雖然由于4年漫長(zhǎng)的熊市思維使2006年3月份仍收出陰線，但從4月開始A股便踏上大牛市征途。而2009年至今的復(fù)蘇牛市，卻經(jīng)歷了由反彈到牛市的演變。換言之，自2008年10月大熊市低點(diǎn)1664點(diǎn)以來(lái)的反彈至2009年兩會(huì)前，投資者還沒(méi)有意識(shí)到牛市的到來(lái)。只有在2009年兩會(huì)期間，政府工作報(bào)告中保8目標(biāo)、宏觀政策和刺激經(jīng)濟(jì)計(jì)劃確定之后，復(fù)蘇牛市才浮出水面。應(yīng)該說(shuō)，這輪復(fù)蘇牛市還未完結(jié)，它的延續(xù)更有待今年兩會(huì)精神的催化劑。至少3478點(diǎn)不會(huì)是本輪復(fù)蘇牛市的最高點(diǎn)。

細(xì)心領(lǐng)會(huì)“兩會(huì)精神”

兩會(huì)期間，方方面面信息洶涌而至，其中也包括一些誤報(bào)和不實(shí)傳聞。周四，一則“中國(guó)平安年內(nèi)可能考慮再融資”的外電報(bào)道被廣泛轉(zhuǎn)載，在市場(chǎng)引起軒然大波。這又是媒體的一次“烏龍”報(bào)道被上述外媒當(dāng)日下午便立即在其中文官網(wǎng)上做出更正。對(duì)此，中信證券股民王女士表示，一定要汲取誤報(bào)和傳聞擾市的教訓(xùn)。

記者走訪中信、招商、華泰、國(guó)泰君安、中山等證券營(yíng)業(yè)部時(shí)發(fā)現(xiàn)，不少股民一邊看溫總理政府工作報(bào)告直播，一邊還以自己的視角寫下重點(diǎn)和點(diǎn)評(píng)。其中，股民盧先生寫道：

——國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)預(yù)期目標(biāo)增長(zhǎng)8%左右。

點(diǎn)評(píng)：總理強(qiáng)調(diào)好字當(dāng)頭，引導(dǎo)各方面把工作重點(diǎn)放到轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)上來(lái)。連續(xù)5年將增長(zhǎng)8%寫進(jìn)政府工作報(bào)告，可見8%是經(jīng)濟(jì)發(fā)展底線。

——居民消費(fèi)價(jià)格(CPI)漲幅3%左右。

點(diǎn)評(píng)：近日專家調(diào)低2月份CPI為2%，佐證了CPI3%左右是可行的。看來(lái)，溫和通脹降低了加息預(yù)期。

——繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策。今年廣義貨幣M2增長(zhǎng)目標(biāo)為17%左右，新增人民幣貸款7.5萬(wàn)億元左右。

點(diǎn)評(píng)：“適度寬松”有量化保證。

——我們必須全面、正確判斷形勢(shì)，決不能把經(jīng)濟(jì)回升向好的趨勢(shì)等同于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行根本好轉(zhuǎn)。

點(diǎn)評(píng)：總理說(shuō)得多好??！中國(guó)不會(huì)盲目“退出”

采訪中，許多股民還認(rèn)為，銀監(jiān)會(huì)主席劉明康表示，我國(guó)信貸資金流入股市樓市的現(xiàn)象并不嚴(yán)重，對(duì)房貸不會(huì)特別限制；證監(jiān)會(huì)主席尚福林表示，預(yù)計(jì)股指期貨4月中旬正式推出，融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)推出時(shí)間將早于股指期貨；央行副行長(zhǎng)、外管局局長(zhǎng)易綱近日著文表示，外匯凈流入壓力加大，人民幣升值預(yù)期增強(qiáng)；上證所稱，目前國(guó)際板沒(méi)有時(shí)間表等；加之，A股進(jìn)入年報(bào)披露密集期，上海世博臨近……這一系列重要信息給市場(chǎng)釋放了積極信號(hào)?？傊?，陽(yáng)春三月釀激情，市場(chǎng)將漸入佳境。