傅育寧：剛才主持人沒介紹到我，所以我要用英文講。女士們先生們大家下午好！我是中國招商局集團的總裁，我也非常高興再次來到中國發(fā)展論壇，人們也許認為中國招商局集團是一個產(chǎn)業(yè)集團，但是他們會認為招商銀行是一個金融機構(gòu)，大家就會好奇為什么我會在金融部分當中進行發(fā)言，讓我澄清一下。

來看看我們招商局集團的情況，招商局集團是一個非常獨特的商業(yè)模式的實體，既包括實體也包括金融行業(yè)。不僅僅是參與基礎設施、交通和地產(chǎn)，同時也深度的參與了金融行業(yè)的一些建設，我們金融資產(chǎn)管理的總額已經(jīng)超過了3500億美元，現(xiàn)在金融部門的收入占到了我們整個招商局集團收入以及利潤的50%，這樣獨特的商業(yè)模式來自于我們的歷史，招商局集團也是中國金融改革的產(chǎn)物，它是招商銀行和平安集團改革的產(chǎn)物，我們現(xiàn)在仍然是中國招商銀行最大的股東，然后也擁有中國招商證券控股權(quán)的地位，我們總部在香港。我們在過去十幾年間經(jīng)歷了兩次危機。一次是上世紀末的亞洲金融危機，還有剛剛大家經(jīng)歷的，在美國兩年前開始的全球金融危機。比較的話，人們可能很難記得在亞洲金融危機的時候我們受到的沖擊有多大，但是這次可能大家感覺完全不一樣，我們都說我們的商業(yè)投資銀行的業(yè)務可能超出很多人的意料表現(xiàn)的很好，比預期好得多，原因是什么呢？我們從亞洲金融危機當中學到了很深刻的教訓。亞洲金融危機之后我們對集團進行了整體的改變。進行了一個更加平衡的增長模式，而不是盲目追求增長速度和規(guī)模。當然我們的資本結(jié)構(gòu)也得到了大幅度的改善。當然我們的杠桿率也下降了很多，我們旗下很多公司在不同的證券交易所進行了上市，來改善他們的公司治理。實際上去年中國經(jīng)濟大家都知道超過了8%，這是非常高的速度了。當然他也和中國政府的積極的財政政策和適度寬松貨幣政策有關(guān)，中國銀行體系在過去一年整體表現(xiàn)還不錯，中國招商銀行也做了很好的業(yè)績。大家都知道去年銀行的信貸增長很快，去年達到了將近10萬億人民幣的信貸總量。今天中國監(jiān)管部門以及央行已經(jīng)進行了干預，也在密切的關(guān)注我們銀行的資本充足率，以及他們的債務質(zhì)量，他們帳簿上的情況。招商銀行最近增發(fā)也獲得全額的認購。但是我想說現(xiàn)在情況已經(jīng)發(fā)生了一些變化，未來金融在宏觀方面的變化方向是什么樣的呢？

首先，我們作為招商局集團來說，既參與實體經(jīng)濟也參與金融行業(yè)，我們發(fā)現(xiàn)實體和金融行業(yè)之間的差距越來越大，無論是專業(yè)技能、資本結(jié)構(gòu)、文化以及競爭和監(jiān)管方面，以及公司治理方面都有很大的差距。今天要實現(xiàn)這種跨界的運營，比如從實體經(jīng)濟享金融經(jīng)濟過度很難，同時也缺乏渠道。

第二，傳統(tǒng)觀念認為金融行業(yè)是中介，它實際上是向?qū)嶓w經(jīng)濟提供服務、提供產(chǎn)品，但是我們發(fā)現(xiàn)這個情況有點變化，有點完全倒過來了，金融行業(yè)對實體經(jīng)濟的實際表現(xiàn)產(chǎn)生很大的影響。比如說資產(chǎn)價格的泡沫對于實體經(jīng)濟和社會進展會產(chǎn)生非常大的負面影響。而金融行業(yè)的另一方面變得過大。因此，我們必須要注意到金融行業(yè)泡沫的問題，為什么金融行業(yè)和實體經(jīng)濟有這么大的差別呢？在危機后的金融行業(yè)的轉(zhuǎn)變過程當中，我希望我們能夠有一個審慎的企業(yè)管理文化移植過來。同時，在風險管理方面并沒有一個神奇的良方，大家要用自己的常理把握，就像實體經(jīng)濟當中企業(yè)管理一樣。當然還有另外兩個教訓從危機當中可以學到，第一我堅定的相信自由市場，但是我們的監(jiān)管體系必須要發(fā)揮更大的作用，要對金融體系進行審視。第二股東必須在這個過程當中有更多的發(fā)言權(quán)，他們必須要告訴管理層，要把他們的動物本能降低一點，尤其在公司的運營過程當中，他們必須要認識到自己的股東不是他們的敵人，監(jiān)管者也不是他們的敵人。謝謝！