谷東

西南持續(xù)的旱情已經(jīng)超出市場(chǎng)預(yù)期，甚至有報(bào)道稱，個(gè)別地區(qū)米價(jià)已經(jīng)受到影響。而昨日，在大盤出現(xiàn)調(diào)整的情況下，農(nóng)林牧漁板塊卻表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，以1.51%的整體漲幅列所有板塊之首。

而除了農(nóng)林牧漁板塊之外，也僅有家用電器及采掘行業(yè)收盤飄紅，其他板塊均隨大盤出現(xiàn)不同程度下跌。

信達(dá)證券行業(yè)研究員康敬東在對(duì)此次西南大旱進(jìn)行點(diǎn)評(píng)時(shí)指出，此次旱情遠(yuǎn)超此前人們的預(yù)期，下一步可能還面臨南北方同時(shí)抗旱的不利局面。而西南大旱不可能被市場(chǎng)所忽略，農(nóng)業(yè)板塊的價(jià)值也將超出很多人的預(yù)期。

康敬東認(rèn)為，中國(guó)糧食生產(chǎn)在連續(xù)六年豐收之后再現(xiàn)豐收的難度是空前的，而且即便中國(guó)糧食豐收，全球農(nóng)業(yè)所受的影響也難以阻擋糧食價(jià)格的上漲和投機(jī)資金在相對(duì)低位對(duì)農(nóng)產(chǎn)品的投機(jī)沖動(dòng)。而農(nóng)業(yè)股中一些資源優(yōu)勢(shì)突出，估值一再被低估，股價(jià)再三被壓制的股票必然最終為市場(chǎng)所青睞，特別是在周期性行業(yè)復(fù)蘇壓力巨大，出口貿(mào)易形勢(shì)極為嚴(yán)峻，民生和內(nèi)需問(wèn)題越來(lái)越依賴于“三農(nóng)”的背景下。

中金公司也指出，倘若干旱蔓延至華北、東北和長(zhǎng)江中下游的大宗原糧主產(chǎn)區(qū)，這勢(shì)必將對(duì)夏糧和秋糧生產(chǎn)造成不利影響。因稻谷和小麥儲(chǔ)備量較大，即使減產(chǎn)也不會(huì)造成價(jià)格異常波動(dòng)；而玉米因去年?yáng)|北減產(chǎn)致使國(guó)儲(chǔ)已放出大量?jī)?chǔ)備，所以，玉米一旦減產(chǎn)，2010/2011產(chǎn)季價(jià)格將繼續(xù)雙位數(shù)上漲。

中金公司還提示了對(duì)糖業(yè)股的交易性機(jī)會(huì)。中金公司給出最為悲觀的情景是，廣西2010/2011榨季產(chǎn)糖量因今年清明前旱情惡化而繼續(xù)減產(chǎn)至680萬(wàn)噸，再加上云南現(xiàn)時(shí)重旱窘境使得2010/2011榨季產(chǎn)糖量?jī)H有140萬(wàn)噸，那么，2010/2011榨季中國(guó)食糖產(chǎn)量或?qū)⒉坏?100萬(wàn)噸，即使考慮2010/2011榨季國(guó)儲(chǔ)中還有88萬(wàn)噸儲(chǔ)備，總供應(yīng)量也不到1200萬(wàn)噸，而食糖總需求量在高糖價(jià)時(shí)至少也有1300萬(wàn)噸，所以，今年糖價(jià)很可能上沖至6000元/噸。

而國(guó)金證券還關(guān)注到畜禽產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司的投資機(jī)會(huì)。認(rèn)為持續(xù)干旱可能會(huì)造成畜禽疫病流行，進(jìn)而給養(yǎng)殖戶帶來(lái)?yè)p失，從行業(yè)層面來(lái)看，有助于修復(fù)相關(guān)的供給關(guān)系，疫情消除后價(jià)格上升動(dòng)力將較為明顯。