中證網(wǎng)訊 中國(guó)社科院金融研究所金融市場(chǎng)研究室主任曹紅輝表示，股指期貨推出不會(huì)改變股市牛熊格局，其積極意義在于能夠優(yōu)化證券市場(chǎng)的運(yùn)行效率和結(jié)構(gòu)。 中國(guó)

一方面，股指期貨能夠提高股市的信息效率，提供股市內(nèi)在穩(wěn)定機(jī)制。投資者通過(guò)期現(xiàn)套利交易，活躍了現(xiàn)貨市場(chǎng)權(quán)重股的交易頻率，促進(jìn)了信息的傳遞效率。大量的實(shí)證研究肯定了股指期貨降低市場(chǎng)參與者之間信息不對(duì)稱的程度，改善市場(chǎng)信息傳遞效率的積極作用。同時(shí)，在套利過(guò)程中，投資者也在無(wú)形中均衡了現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)的供求關(guān)系。兩者共同作用，抑平了股指的非理性波動(dòng)，改善了股市的運(yùn)行效率。

另一方面，股指期貨為投資者提供了良好的避險(xiǎn)工具，成為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)下的避風(fēng)港。股指期貨實(shí)行保證金交易制度，能大大提高套保者的保值效率。股指期貨推出后，基金可以淡化擇時(shí)的概念，穩(wěn)健投資行為，上市公司在股權(quán)管理上也有更大的施展空間。這對(duì)于構(gòu)建避險(xiǎn)文化，樹(shù)立理性的投資理念具有深遠(yuǎn)的積極作用。

推出股指期貨改變了股票市場(chǎng)只能做多的格局，有利于資本市場(chǎng)產(chǎn)品創(chuàng)新。股指期貨的引進(jìn)會(huì)大大豐富我們的投資品種，為投資者們帶來(lái)更多選擇。而從金融機(jī)構(gòu)角度來(lái)說(shuō)，期貨交易專(zhuān)業(yè)化、復(fù)雜化的特性，決定了委托理財(cái)市場(chǎng)的客觀需求，推出與股指期貨掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品，必能成為金融機(jī)構(gòu)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。隨著金融衍生品市場(chǎng)的日益發(fā)展壯大，理財(cái)產(chǎn)品的日益豐富，越來(lái)越多的普通投資者將選擇專(zhuān)業(yè)理財(cái)服務(wù)，而不是直接進(jìn)入股票市場(chǎng)，這對(duì)完善我國(guó)股票市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)和保護(hù)中小投資者利益具有重要的意義。