記者陶俊潔、華曄迪、趙曉輝

滬深兩市19日雙雙放量深跌，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，市場下跌由地產(chǎn)股領(lǐng)跌開始，反映市場缺乏“新亮點”，避險情緒加重。但此次調(diào)整，不會改變震蕩市的格局，是在震蕩市中一次正常修正。

地產(chǎn)股領(lǐng)跌

建信基金研究部副總監(jiān)梁洪昀認(rèn)為，今天的下跌與房地產(chǎn)調(diào)控政策有關(guān)，對地產(chǎn)股產(chǎn)生了較大的影響，影響了市場情緒，進(jìn)而帶動了整個大盤的下跌。

“房地產(chǎn)政策的出臺符合投資者預(yù)期，但調(diào)控力度之大對房地產(chǎn)本身及其相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈仍帶來較大沖擊，市場預(yù)期，此次房地產(chǎn)調(diào)控政策還不是全部，今天出現(xiàn)了大量的拋盤。中信證券策略研究組分析師郤峰說。

西南證券研究員王大力認(rèn)為，市場下跌反映出業(yè)界擔(dān)憂房地產(chǎn)調(diào)控對宏觀經(jīng)濟(jì)形成負(fù)面影響?！胺康禺a(chǎn)業(yè)牽扯鋼鐵、水泥等多個上游行業(yè)，一旦房地產(chǎn)業(yè)形成下行預(yù)期，影響將是十分深遠(yuǎn)的。

數(shù)據(jù)顯示，截至收盤，房地產(chǎn)行業(yè)指數(shù)下跌7.86%，居于跌幅行業(yè)首位。

避險情緒加重

王大力說，股市的下跌還來自于市場積累的對人民幣升值的擔(dān)憂，因為人民幣升值將顯著影響到出口的恢復(fù)性增長，為宏觀經(jīng)濟(jì)增長帶來不確定性。

記者近期在各地舉辦的采購交易會采訪發(fā)現(xiàn)，盡管越來越多的人對全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期增強(qiáng)，但海外采購商對于價格的敏感性依然很強(qiáng)，人民幣升值將直接影響到中國出口增長。

去年以來，為了消除金融危機(jī)帶來的負(fù)面影響，中國政府實施了一攬子經(jīng)濟(jì)刺激計劃，目前收效明顯。

好買基金研究中心認(rèn)為，今年市場受制于經(jīng)濟(jì)增長和政策緊縮兩條線，短期市場更取決于政策退出的時點和力度。在政策緊縮預(yù)期下，投資者避險情緒加重。

市場缺乏“新亮點”

資金作為股市的“血液”，今年春節(jié)以后，央行經(jīng)過連續(xù)八周的凈回籠，公開市場從銀行體系凍結(jié)的資金量已累計達(dá)到9200億元。以目前的存款總額粗略計算，已接近于上調(diào)1.5個百分點準(zhǔn)備金率所凍結(jié)的資金量。

代表金融創(chuàng)新的融資融券、股指期貨和創(chuàng)業(yè)板概念一度成為今年以來股市上漲的推動力，但上周受上市公司可分拆子公司上創(chuàng)業(yè)板，以及管理層對機(jī)構(gòu)投資創(chuàng)業(yè)板提示風(fēng)險的消息影響，創(chuàng)業(yè)板和中小板股票均發(fā)生較大震蕩，盤中有超過40只個股單周跌幅在10%左右。

4月16日首批四個滬深300股票指數(shù)期貨合約登場。在首日高開低走之后，今日股指期貨合約全線下挫，主力合約IF1005跌至3197.40點，跌幅達(dá)到6.81%，而現(xiàn)貨滬深300指數(shù)報3176.4點，跌5.36%。期指跌幅大于現(xiàn)貨市場。

目前，股指期貨的持倉量超過預(yù)期，業(yè)內(nèi)普遍擔(dān)憂，隨著股指期貨的交易的活躍，對A股市場的資金面將形成分流。

此外，美股市場由高盛事件引發(fā)大跌，一些突發(fā)的自然災(zāi)害如冰島火山爆發(fā)導(dǎo)致北歐禁飛多國數(shù)百航班取消，也對市場形成一定的影響。

市場將維持震蕩市格局

好買基金認(rèn)為，此次調(diào)整，不會改變震蕩市的格局，是在震蕩市中向下的一次正常修正。

匯豐晉信基金認(rèn)為，盡管市場今天呈現(xiàn)羸弱走勢，但今年總體市場窄幅震蕩的格局不會改變，持續(xù)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和企業(yè)業(yè)績增長將封殺股指下跌空間。

海富通基金建議，投資者不必過于憂慮，今年震蕩市場行情已成共識，下跌意味著系統(tǒng)性風(fēng)險進(jìn)一步釋放，在中國經(jīng)濟(jì)依然強(qiáng)勁增長的態(tài)勢下，A股并不會改變長期向上的勢頭。