鳳凰網(wǎng)財經(jīng)訊 由鳳凰網(wǎng)財經(jīng)頻道舉辦的證券市場20周年系列訪談之跨越519——中國資本]市場展望暨下半年投資策略論壇在5月19日14：00—17：00舉行。

在519這個特殊的日子，鳳凰網(wǎng)財經(jīng)召開資本市場展望與下半年投資策略會，分析國際國內(nèi)的經(jīng)濟形式、市場熱點，重溫中國股市的過去，反思中國股市的現(xiàn)在，展望中國股市的將來，同時請各位嘉賓給我們鳳凰網(wǎng)所有的網(wǎng)友分析下半年的投資機會和投資策略。

證券日報副總編輯董少鵬 認(rèn)為，在國與國之間，和大的經(jīng)濟體之間，開發(fā)性的投資有積極性，這次危機的爆發(fā)，是經(jīng)濟發(fā)展不平衡的一個結(jié)果。

以下是董少鵬的發(fā)言實錄：

董少鵬： 那么，救助希臘最終會是怎樣的結(jié)局？我想，第一，從救助的機制來講，歐盟作為一個統(tǒng)一的經(jīng)濟體，只是貨幣體系統(tǒng)一，財政沒有統(tǒng)一，更深層次的還有行政權(quán)沒有統(tǒng)一。雖然我們都在搞市場經(jīng)濟，但是市場經(jīng)濟是難以脫離社會、脫離國家而存在的，任何一個經(jīng)濟體都要有相匹配的宏觀管理機制。我們可以拿中國跟歐洲做個不太對稱的對比：如果中國某一個行政區(qū)域出現(xiàn)了財務(wù)危機，救市是相對容易的，因為中央政府的協(xié)調(diào)力度和速度，都遠(yuǎn)優(yōu)于歐盟這樣一個經(jīng)濟體。因為中雖然歐盟是一個統(tǒng)一的經(jīng)濟體，但是各個國別又都有自己的利益。 那么，

因此，在國與國之間，在各個大的經(jīng)濟體之間，往往是各自對開發(fā)性的投資有積極性，但對救助性投資缺乏積極性。

這次金融危機的爆發(fā)，本質(zhì)是經(jīng)濟發(fā)展不平衡的結(jié)果。相對富裕經(jīng)濟體把剩余的資本投放到不富裕的地方，去占領(lǐng)市場，去開發(fā)生意。這個積極性特別大。而對目前這種救濟性投資的積極性就不大，所以就要博弈。按說，成立歐洲央行時各國都攤了相應(yīng)的備用金，現(xiàn)在危機爆發(fā)，按照歐洲央行的章程就可以及時的救助?？墒钦娴搅司戎臅r候，又博弈來，博弈去。這就加大了救助的成本。大家都知道，有“迷失的貨幣”之說，我想也有“迷失的政策”，歐洲救助行動能不能實現(xiàn)事先的預(yù)想，還需要時間來檢驗。

我想，除了解決經(jīng)濟問題，維護當(dāng)?shù)氐纳鐣€(wěn)定尤為重要。當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)國家要有一致的判斷和一致的行動，這樣有利于經(jīng)濟危機的最終化解。