銀行資本和流動(dòng)性的一致性監(jiān)管方案將提速

王慧卿 嚴(yán)婷

為期兩天的二十國(guó)集團(tuán)(G20)財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議5日在韓國(guó)釜山閉幕。盡管會(huì)議發(fā)表的公報(bào)認(rèn)為世界經(jīng)濟(jì)恢復(fù)速度超預(yù)期，但在刺激經(jīng)濟(jì)優(yōu)先，還是緊縮財(cái)政優(yōu)先的問(wèn)題上，各國(guó)立場(chǎng)并不一致。

本次峰會(huì)未能在全球范圍內(nèi)征收統(tǒng)一銀行稅這一提議上有所推進(jìn)，分歧仍存。但在銀行的資本和流動(dòng)性監(jiān)管方面正在取得共識(shí)，這個(gè)領(lǐng)域的推進(jìn)可望提速。

6月底，G20領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)將在加拿大多倫多舉行。

刺激政策退出步伐減緩

公報(bào)認(rèn)為，最近國(guó)際經(jīng)濟(jì)事件顯示可持續(xù)財(cái)政的重要性，各國(guó)有必要以各自方式采取可信的、有利于增長(zhǎng)的財(cái)政健全措施。

不過(guò)，根據(jù)此前各國(guó)財(cái)長(zhǎng)或央行行長(zhǎng)的言論看，意見(jiàn)并非是統(tǒng)一的。其中，歐洲央行行長(zhǎng)特里謝主張，歐洲應(yīng)該緊縮財(cái)政，而美國(guó)財(cái)長(zhǎng)蓋特納則表示，美國(guó)希望刺激內(nèi)需來(lái)支撐持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

特里謝5日在G20財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議結(jié)束后表示，縮減財(cái)政赤字“對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響并不會(huì)為負(fù)，如果它能增強(qiáng)信心的話”。他表示，“老的工業(yè)化經(jīng)濟(jì)體”顯然需要這樣的措施。

與特里謝的言論相比，蓋特納強(qiáng)調(diào)德國(guó)等擁有貿(mào)易盈余的國(guó)家應(yīng)當(dāng)促進(jìn)國(guó)內(nèi)消費(fèi)成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿ΑＩw特納在另外一場(chǎng)新聞發(fā)布會(huì)上表示，“日本和歐洲盈余國(guó)家國(guó)內(nèi)需求的更強(qiáng)增長(zhǎng)”是必需的。

盡管蓋特納也同意應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)財(cái)政紀(jì)律，但他認(rèn)為這是“中期”目標(biāo)。歐洲方面則認(rèn)為明年就應(yīng)該開(kāi)始緊縮財(cái)政。德國(guó)總理默克爾表示，不能以高財(cái)赤為代價(jià)換回經(jīng)濟(jì)重新增長(zhǎng)。

IMF支持蓋特納的看法。IMF總裁施特勞斯-卡恩表示，削減財(cái)政赤字的努力會(huì)在未來(lái)兩年削弱經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。IMF認(rèn)為，各國(guó)政府在過(guò)去兩年中采取的經(jīng)濟(jì)刺激政策，如果還未過(guò)期，那么就應(yīng)繼續(xù)堅(jiān)持。

IMF研究顯示，如果不輔以放松管制等促進(jìn)國(guó)內(nèi)需求的措施，那么財(cái)政緊縮將在未來(lái)兩年拖累經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)2.5個(gè)百分點(diǎn)，并讓全球失去3000萬(wàn)個(gè)工作機(jī)會(huì)。

事實(shí)上，歐洲債務(wù)危機(jī)在影響著一些國(guó)家退出刺激政策的步伐。

今年第一季度，加拿大GDP年化增長(zhǎng)率達(dá)6.1%，為該國(guó)10年來(lái)最高增速。但良好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并未引致央行加息。在上周剛結(jié)束的會(huì)議上，加拿大央行沒(méi)有在是否會(huì)持續(xù)加息的問(wèn)題上表現(xiàn)出明確態(tài)度，僅表示歐洲債務(wù)危機(jī)將影響全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇信心。

中國(guó)財(cái)政部部長(zhǎng)謝旭人在會(huì)議發(fā)言時(shí)指出，今年中國(guó)政府將繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，并著力擴(kuò)大內(nèi)需，調(diào)整優(yōu)化結(jié)構(gòu)，加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式。

全球“銀行稅”未有推進(jìn)

全球銀行體系改革是本次G20財(cái)長(zhǎng)會(huì)議無(wú)法回避的議題，本次會(huì)議在銀行的資本和流動(dòng)性監(jiān)管方面取得了更大共識(shí)，相關(guān)細(xì)則可望在11月的G20會(huì)議前擬定，而此前的時(shí)間表是今年年底。

但在全球“銀行稅”問(wèn)題上，本次會(huì)議未有推進(jìn)。今年4月下旬，IMF曾提議擬向全球銀行和金融機(jī)構(gòu)征收“金融穩(wěn)定貢獻(xiàn)稅”(FSC)和“金融活動(dòng)稅”(FAT)。稅款將主要用于設(shè)立應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的基金，支付未來(lái)對(duì)銀行和金融機(jī)構(gòu)的救助。

G20公報(bào)在這一問(wèn)題上作出的聲明是：“我們同意，金融部門應(yīng)該為包括修復(fù)銀行體系、資助破產(chǎn)清算在內(nèi)的政府干預(yù)承擔(dān)合理的、足夠的費(fèi)用。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，一系列政策方案已被提議，我們?cè)谝幌盗性瓌t上達(dá)成了一致，即保護(hù)納稅人、降低金融體系風(fēng)險(xiǎn)、在經(jīng)濟(jì)情況好或壞時(shí)均保持信貸流通，并考慮各個(gè)國(guó)家的不同處境與選擇、促進(jìn)平等的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。

其中談到的“考慮到各個(gè)國(guó)家的不同處境與選擇”意味著各國(guó)有權(quán)選擇是否實(shí)施這一政策。這也是加拿大、日本、澳大利亞和其他此前就對(duì)全球銀行稅政策表示不滿的國(guó)家所希望看到的。英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》對(duì)此指出，該公報(bào)作出以上陳述，等于是宣判了全球范圍內(nèi)征收統(tǒng)一銀行稅這一提議的“死刑”

卡恩會(huì)后也表示，他不認(rèn)為所有國(guó)家都將采用銀行稅，即使采用，各國(guó)也不會(huì)用同樣的方式進(jìn)行?？ǘ鲝?qiáng)調(diào)，關(guān)鍵并不在于“遵從”，而在于“一致”，那樣不會(huì)造成利益紛爭(zhēng)。他還暗示，這一系列原則有望6月底在多倫多舉行的G20峰會(huì)上決定。

這意味著，“求同存異”——在一致的原則下各自制定有針對(duì)性的解決方案，或許是今后全球政府應(yīng)對(duì)逐漸分化的經(jīng)濟(jì)狀況時(shí)最容易達(dá)成的共識(shí)。幾乎所有G20國(guó)家都表達(dá)了各自執(zhí)行金融修訂和復(fù)蘇措施的意愿，“銀行領(lǐng)域當(dāng)有不同的解決方案——這得到了廣泛認(rèn)同，G20則將提供一系列的原則?！睔W盟輪值主席、西班牙財(cái)長(zhǎng)艾琳娜·薩爾加多表示。

無(wú)法統(tǒng)一征收銀行稅的結(jié)果并不意味著“銀行稅的的終結(jié)。剛經(jīng)歷過(guò)危機(jī)的美國(guó)、英國(guó)，以及其他許多歐洲國(guó)家極有可能單獨(dú)推出自己版本的“銀行稅的政策。

據(jù)悉，此前英國(guó)新政府已經(jīng)承諾會(huì)推出銀行稅，并表示可能會(huì)單方面落實(shí)這措施。美國(guó)白宮也表示，可能將一項(xiàng)“金融危機(jī)責(zé)任稅”寫入2011年財(cái)年預(yù)算計(jì)劃，以彌補(bǔ)納稅人為7000億美元政府援助而遭受的損失。

分析人士指出，由于這些國(guó)家在全球經(jīng)濟(jì)中占有絕對(duì)權(quán)重優(yōu)勢(shì)，所征收稅款的金額會(huì)相對(duì)較小，以此避免今后與銀行稅務(wù)負(fù)擔(dān)較輕國(guó)家之間的“競(jìng)爭(zhēng)扭曲”。