CPI或慣性上揚

由于春季北方低溫天氣的影響，蔬菜和水果價格上漲成為前幾個月CPI上漲的重要推手。4月份食品價格上漲5.9%，拉動CPI上漲1.9%，

但是李慧勇告訴記者，觀察到由于季節(jié)性原因，食品價格環(huán)比漲幅有下降，但5月份食品價格環(huán)比0.2%的降幅明顯小于去年同期(1.8%)，食品價格漲幅將有明顯擴大，這將推動CPI漲幅提高而不是下降。

李慧勇預(yù)測，5月份CPI增長或?qū)⑦_到3.1%，超過3%的警戒線。中金公司宏觀經(jīng)濟分析師邢自強的預(yù)測略低，他認(rèn)為5月份CPI也將達到3%。但是也有機構(gòu)認(rèn)為，蔬菜價格的回落將會比較大地影響到CPI的走勢。交通銀行宏觀經(jīng)濟分析師唐建偉認(rèn)為5月CPI增幅或?qū)⑦_到2.7%，幾乎與上月持平，不排除小幅回落的可能。

市場謹(jǐn)慎預(yù)期加息

盡管5月份CPI增速或超過3%的警戒線，但是市場都不約而同地推后了對加息時間點的預(yù)期。

“從目前來看，隨著食品價格的下降，下半年CPI過快增長的局面在放緩，新漲價因素在減少。中國銀行總行經(jīng)濟師周景彤告訴記者。而考慮到加息對實體經(jīng)濟的負(fù)面影響，周景彤認(rèn)為，下半年貨幣政策不應(yīng)該再繼續(xù)收緊，在經(jīng)濟走勢沒有比較明朗的情況下，央行需謹(jǐn)慎使用加息工具。

而另一方面，對加息后可能會引起熱錢流入的擔(dān)憂，市場多認(rèn)為，決策層應(yīng)采用先調(diào)整匯率再提高利率的組合來進行調(diào)控。

渣打香港亞洲區(qū)經(jīng)濟師黃國璋認(rèn)為，基于歐債危機的影響，估計央行今年不會加息，也會將人民幣升值的時間由原來預(yù)測第二季延后至第三季，若歐債危機惡化，今年甚至不會升值。