匡志勇

中小板公司聯(lián)信永益(002373.SZ)成為上市公司的“壞典型”。這家上市不滿1個(gè)月董事長就遭刑事拘留的公司如今又陷危機(jī)，從掛牌到上半年底僅僅三個(gè)月，業(yè)績便出現(xiàn)虧損。

聯(lián)信永益昨天發(fā)布了中報(bào)預(yù)警，宣布修改此前公布的中期業(yè)績預(yù)測：將此前預(yù)報(bào)的凈利潤下降70%~90%調(diào)整為預(yù)虧650萬~950萬元。對(duì)于聯(lián)信永益股東來說，這無疑是一個(gè)雪上加霜的壞消息。

今年3月18日，聯(lián)信永益才在中小板掛牌上市。公司董事長、總經(jīng)理陳儉共持有1825.34萬股，持股比例為26.64%，為公司第一大股東。然而該公司上市不足半個(gè)月，今年4月2日聯(lián)信永益就發(fā)布公告稱，接到司法部門通知，陳儉因涉嫌單位行賄罪，已被公安機(jī)關(guān)刑事拘留。值得注意的是，該消息對(duì)于聯(lián)信永益來說，并不僅僅是董事長、總經(jīng)理無法掌舵經(jīng)營，而這個(gè)“單位行賄罪，的罪責(zé)主體在于上市公司本身。也許在今后較長一段時(shí)間內(nèi)，這個(gè)罪名都會(huì)如同一柄懸在頭頂之劍，隨時(shí)可能落在聯(lián)信永益頭上，從而遭到司法處罰。

如今，聯(lián)信永益這則業(yè)績預(yù)測公告正式揭露出董事長陳儉遭羈押后上市公司業(yè)務(wù)實(shí)際遭受到的影響。當(dāng)然，聯(lián)信永益在昨日的公告中解釋的理由絲毫沒有提到這一點(diǎn)。聯(lián)信永益公告稱，中期預(yù)虧受到三大因素影響，一是主要客戶電信運(yùn)營商內(nèi)部組織機(jī)構(gòu)調(diào)整，項(xiàng)目招投標(biāo)工作延遲，項(xiàng)目實(shí)施推后；二是電信運(yùn)營商3G項(xiàng)目投資規(guī)模減少，投資計(jì)劃比預(yù)期延后，項(xiàng)目投資延緩；三是開拓進(jìn)入新市場項(xiàng)目的毛利率偏低。

深圳一位長期關(guān)注聯(lián)信永益的私募基金經(jīng)理稱，聯(lián)信永益最大的風(fēng)險(xiǎn)并不是預(yù)虧，而是隱藏在預(yù)虧背后的“業(yè)務(wù)全線崩潰”的風(fēng)險(xiǎn)并聯(lián)信永益在陳儉出事后人心浮動(dòng)，很多業(yè)務(wù)條線都受到影響。作為電信IT業(yè)務(wù)領(lǐng)域的資深人士，陳儉是聯(lián)信永益最好的市場總監(jiān)，聯(lián)信永益的業(yè)務(wù)很大程度上依賴于陳儉的個(gè)人人脈和運(yùn)作。該私募經(jīng)理反問：“你想，當(dāng)陳儉本人以單位行賄罪遭羈押，還有幾家單位、哪位領(lǐng)導(dǎo)敢把新業(yè)務(wù)交給聯(lián)信永益做??？”

那些看好聯(lián)信永益的投資人士都沒有想到聯(lián)信永益會(huì)如此迅速地進(jìn)入報(bào)虧。自2007年以來，該公司主營業(yè)務(wù)收入和凈利潤都保持穩(wěn)步上揚(yáng)態(tài)勢(shì)，雖然增速并不明顯，但連續(xù)三年凈利潤都在4000萬元以上，看上去公司發(fā)展較為成熟。看看上市公司報(bào)表，誰又能預(yù)測到一家看似穩(wěn)重的公司會(huì)如此迅速地陷入虧損危機(jī)呢？