本報(bào)評(píng)論員唐學(xué)鵬

8月3日，央行、發(fā)改委、工信部、財(cái)政部、稅務(wù)總局和證監(jiān)會(huì)六部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)黃金市場(chǎng)發(fā)展的若干意見》，《意見》表示，完善黃金市場(chǎng)制度和相關(guān)政策，擴(kuò)大有進(jìn)出口黃金資格的商業(yè)銀行數(shù)量，拓寬黃金實(shí)物供給渠道，完善黃金市場(chǎng)外匯政策。在國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)開放方面，暫沒有提外資機(jī)構(gòu)參與的時(shí)間表。

毫無疑問，《意見》的重點(diǎn)是“進(jìn)口黃金、拓寬黃金實(shí)物供給”?？梢韵胍?，《意見》的實(shí)施將縮小國(guó)內(nèi)和國(guó)際金價(jià)的價(jià)差，催生更多黃金的交易中介，黃金市場(chǎng)的流動(dòng)性將迅猛上升，黃金庫存市場(chǎng)也會(huì)相應(yīng)地?cái)U(kuò)大。

近日黃金迅速上漲收復(fù)7月下跌一半多的失地，主要靠?jī)蓚€(gè)利好支撐，一個(gè)是美聯(lián)儲(chǔ)即將再度實(shí)施量化寬松政策，因?yàn)槊绹?guó)7月份制造業(yè)指數(shù)從56.2下滑到55.5；另一大利好就是中國(guó)的黃金市場(chǎng)開放計(jì)劃。這個(gè)基調(diào)跟外管局此前表態(tài)“中國(guó)央行不會(huì)從外部市場(chǎng)大幅度買金”其實(shí)是有變化的。它暗示，即使央行不會(huì)主動(dòng)“吸金”，但不會(huì)排斥民間及商業(yè)機(jī)構(gòu)去海外“吸金”

世界黃金協(xié)會(huì)曾預(yù)計(jì)，不論中國(guó)央行的黃金儲(chǔ)備增長(zhǎng)目標(biāo)，單以私人需求而論，未來10年中國(guó)會(huì)至少增長(zhǎng)一倍。不僅中國(guó)，中東、土耳其、印度都一直保持著不斷增長(zhǎng)的黃金需求，這同美歐對(duì)黃金需求疲軟形成對(duì)比，“黃金重心東移論”已然變成事實(shí)。而論意見》擴(kuò)容中國(guó)黃金市場(chǎng)之舉，正是“東移論”的重要注腳。

黃金的價(jià)值是以它的對(duì)應(yīng)物——紙幣貶值來衡量的。1997年的亞洲金融危機(jī)是一個(gè)重要的時(shí)點(diǎn)，當(dāng)時(shí)主宰經(jīng)濟(jì)思想界的是“華盛頓共識(shí)”，它是從古典經(jīng)濟(jì)學(xué)發(fā)軔出來的負(fù)責(zé)任的準(zhǔn)則，它強(qiáng)調(diào)不要害怕通縮，控制赤字，不要害怕需求暫時(shí)消失，而是進(jìn)行結(jié)構(gòu)性改革。但是，由于IMF執(zhí)行方式的僵硬，導(dǎo)致這一原則“走形”，東南亞一些國(guó)家由金融危機(jī)而演變?yōu)樯鐣?huì)危機(jī)，再加上凱恩斯主義者的喋喋不休批判。隨后的經(jīng)濟(jì)思潮完全走上另外一條道路，即用紙幣濫發(fā)為重點(diǎn)的需求穩(wěn)定策略，2001年新經(jīng)濟(jì)泡沫破滅的時(shí)候格林斯潘如此，2008年美國(guó)房地產(chǎn)泡沫破滅伯南克亦如此。現(xiàn)在，IMF已經(jīng)墮落到贊賞各國(guó)隨意地進(jìn)行紙幣濫發(fā)、資本管制和審查交易的程度。

市面上的分析師永遠(yuǎn)都是以“1997年前”或者日本過去的歷史經(jīng)驗(yàn)來推測(cè)未來，甚至認(rèn)為美國(guó)、中國(guó)或者世界未來都會(huì)處于通縮境地。但1997年帶來的思潮轉(zhuǎn)向?qū)?huì)完全顛覆這種預(yù)測(cè)，貨幣刺激的代價(jià)將會(huì)超越對(duì)失業(yè)率和較低產(chǎn)能利用率的利用。這是一個(gè)較長(zhǎng)波段的故事，通脹將是主旋律，這將鼓舞黃金多頭的士氣。以美國(guó)而論，現(xiàn)在很多人認(rèn)為它將有通縮之虞。美國(guó)去年的高增長(zhǎng)完全是因?yàn)檎碳?，例如購車稅收補(bǔ)貼刺激了2009年第三季度GDP的增長(zhǎng)，隨著補(bǔ)貼期的結(jié)束，增長(zhǎng)動(dòng)力沒了。今年一季度增長(zhǎng)3%全部依靠存貨積累拉動(dòng)，很大一部分是銷售疲軟導(dǎo)致的被動(dòng)存貨，剔除后增長(zhǎng)率會(huì)非常難看。美國(guó)增長(zhǎng)率下跌也不一定就會(huì)有通縮，美國(guó)增CPI過去幾個(gè)月都沒有上升，這是因?yàn)槟茉磧r(jià)格下降所致，如果將能源、住房等因素剔除，指數(shù)是上升的，大約是2%，這跟中國(guó)CPI結(jié)構(gòu)性差異相類似，所以，美國(guó)現(xiàn)在其實(shí)處于輕微通脹階段，隨著中國(guó)新興市場(chǎng)消費(fèi)品供應(yīng)國(guó)通脹的興起，美國(guó)遲早也要傳染上“通脹將病毒，而黃金在長(zhǎng)波段遲早會(huì)反映這一切。