A股市場(chǎng)稍一復(fù)活，類(lèi)似當(dāng)年“漲停板敢死隊(duì)”的招數(shù)就重現(xiàn)江湖。上周初，山煤國(guó)際”股價(jià)操縱案剛被監(jiān)管機(jī)構(gòu)火線查處，上周中，同樣的手法又見(jiàn)諸于“特力A”身上。對(duì)于普通投資者和基金而言，遠(yuǎn)離“敢死隊(duì)”概念股、遠(yuǎn)離價(jià)格操縱都是一個(gè)不可或缺的提醒。

本報(bào)記者 周宏

山煤國(guó)際“標(biāo)本”

根據(jù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)披露的細(xì)節(jié)，“山煤國(guó)際”的股價(jià)操作案，幾乎是個(gè)典型的“敢死隊(duì)”個(gè)股案例。

“山煤國(guó)際”在今年6月1日收盤(pán)前兩分鐘，股價(jià)由跌近3%拉升至漲停，盤(pán)面上“一柱擎天”的走勢(shì)，引起了媒體及市場(chǎng)各界的廣泛關(guān)注。

后據(jù)有關(guān)部門(mén)調(diào)查，一林姓職業(yè)股民，在6月1收盤(pán)前利用其親屬賬戶(hù)持有“山煤國(guó)際”143.86萬(wàn)股票，和其另一個(gè)親屬的證券賬戶(hù)對(duì)倒拉升該股股價(jià)。兩賬戶(hù)對(duì)倒成交量高達(dá)102.56萬(wàn)股，占當(dāng)日市場(chǎng)成交量的32.46%，占收盤(pán)前2分鐘市場(chǎng)成交量的78.13%，因此，將山煤國(guó)際的股價(jià)牢牢鎖定在漲停價(jià)上。最終該股民在監(jiān)管機(jī)構(gòu)快速反應(yīng)的行動(dòng)下，被迅速立案，最終予以處理。

為何頻頻被復(fù)制？

不過(guò)，偌大的市場(chǎng)中，為了一己私利，鋌而走險(xiǎn)的行為可能并不止一樁。就在上周三，幾乎同樣的價(jià)格走勢(shì)，再度翻版發(fā)生在深圳的一只小盤(pán)股“特力A”身上，8月4日下午2時(shí)46分，該股的股價(jià)被巨大的買(mǎi)盤(pán)瞬間拉起，一分鐘之內(nèi)達(dá)到漲停。其手法幾乎類(lèi)似于山煤國(guó)際的走勢(shì)。其后兩天，該股成交迅速放大，但股價(jià)開(kāi)始走弱。

“同樣的對(duì)倒拉升——放量換手——沖高回落”的走勢(shì)，同樣清晰的當(dāng)年“漲停板敢死隊(duì)”類(lèi)似的盈利模式，何以在本輪反彈再度被復(fù)制。

一些富有交易經(jīng)驗(yàn)的機(jī)構(gòu)投資人士告訴記者，上述的拉升模式其實(shí)運(yùn)用了一個(gè)市場(chǎng)的盲點(diǎn)，就是普通投資者的“信息不對(duì)稱(chēng)”和“非理性情緒”，利用他們對(duì)漲停個(gè)股的追漲沖動(dòng)而設(shè)置的。

該類(lèi)似模式的高發(fā)期往往發(fā)生在市場(chǎng)投機(jī)情緒較高，跟風(fēng)資金活躍的市場(chǎng)高峰階段，而今年的主題炒作行情，和流動(dòng)性寬松的特點(diǎn)可能是類(lèi)似炒作手法“死灰復(fù)燃”的一個(gè)重要原因。

警惕敢死隊(duì)“機(jī)構(gòu)化”

上述人士還透露，真正的敢死隊(duì)的“漲停板”操作手法，在近年監(jiān)管機(jī)構(gòu)的高壓態(tài)勢(shì)下，早已經(jīng)收斂。但類(lèi)似實(shí)質(zhì)的操作手法還在出現(xiàn)新的變形，其方向之一就是機(jī)構(gòu)化，而這顯然是值得警惕行業(yè)警惕。

一些人士稱(chēng)，目前上述的“敢死隊(duì)”操作手法的變異方向之一就是機(jī)構(gòu)化，或搖身控制一個(gè)機(jī)構(gòu)，或逐步和一些長(zhǎng)線機(jī)構(gòu)比如基金合作，不用那么極端化、但本質(zhì)相同的操作手法來(lái)運(yùn)作股價(jià)。由于雙方?jīng)]有表面上的直接關(guān)系，這種操縱和利益輸送顯得更隱蔽。

“上一輪牛市的中后期，南邊的個(gè)別基金和敢死隊(duì)的股票就有高度重合，這在業(yè)內(nèi)根本就不是新聞。”一些人士表示，對(duì)于敢死隊(duì)來(lái)說(shuō)，機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股一般是避之不及，但是，如果有默契，那么這樣的操作就并不難理解了。而從今年的情況看，那些有類(lèi)似價(jià)格操縱表現(xiàn)的個(gè)股中，也不乏基金公司的重倉(cāng)股，類(lèi)似的情形是否有問(wèn)題，顯然也需要基金行業(yè)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)高度警惕之。