新華海外財(cái)經(jīng)

美國(guó)正在尋找新的工具來(lái)促使中國(guó)允許人民幣升值，但能用的工具有限。

和其他一些國(guó)家一樣，中國(guó)“按自己的方式”管理著本幣的匯率，同時(shí)它還擁有巨額外匯儲(chǔ)備。

美國(guó)財(cái)政部面臨著國(guó)會(huì)的壓力，要它別只是懇求中國(guó)允許人民幣升值，另外財(cái)政部也想避免國(guó)會(huì)通過(guò)可能引發(fā)貿(mào)易戰(zhàn)的立法。所以它正在考慮多個(gè)替代選項(xiàng)。

選項(xiàng)一：推動(dòng)達(dá)成一項(xiàng)亞洲匯率協(xié)議。

財(cái)政部長(zhǎng)蓋特納對(duì)此抱有很大的期望，心想如果亞洲其他國(guó)家讓本幣升值，中國(guó)允許人民幣升值的可能性就會(huì)更大。

10月7日在華盛頓，威斯康星大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳庚辛(Menzie Chinn)做了一次演示，講解韓元、泰銖和新加坡元的走勢(shì)如何折射出人民幣的起伏。中國(guó)央行副行長(zhǎng)易綱看過(guò)演示后承認(rèn)，人民幣與亞洲其他貨幣存在關(guān)聯(lián)。

易綱說(shuō)，這是一個(gè)統(tǒng)計(jì)上的事實(shí)。但他說(shuō)達(dá)成區(qū)域匯率協(xié)議的可能性非常低。他說(shuō)達(dá)北京希望掌握人民幣升值的時(shí)機(jī)和節(jié)奏。

選項(xiàng)二：“交給”國(guó)際貨幣基金組織(IMF)。

鑒于中國(guó)希望在國(guó)際組織中獲得和它在世界經(jīng)濟(jì)中日益增強(qiáng)的重要性相稱的地位，美國(guó)財(cái)政部認(rèn)為，在這一過(guò)程中，中國(guó)政府獲得什么樣的地位，應(yīng)該以它是否愿意允許人民幣升值為條件。蓋特納說(shuō)，匯率政策以市場(chǎng)為導(dǎo)向是IMF成員國(guó)的義務(wù)。

IMF總裁卡恩認(rèn)同這一說(shuō)法。他在7日說(shuō)，如果你想在IMF擁有更多發(fā)言權(quán)，那么你就得為這個(gè)體系承擔(dān)起更多責(zé)任。

但中國(guó)已經(jīng)擁有IMF董事會(huì)24個(gè)席位中的一席，IMF的一名高官還曾在中國(guó)央行任職。

在接下來(lái)的配額重組中，中國(guó)目前3.65%的投票權(quán)可能會(huì)增加一些，但肯定達(dá)不到否決IMF重要決定所需的15%。

選項(xiàng)三：在華盛頓牽制北京。

奧巴馬政府可能將把中國(guó)列為“匯率操縱國(guó)”，但這不會(huì)產(chǎn)生實(shí)際作用。法律僅要求美國(guó)與匯率操縱國(guó)磋商，而美國(guó)已在與中國(guó)進(jìn)行著磋商。蓋特納經(jīng)常說(shuō)還沒(méi)有達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。

所以國(guó)會(huì)正在尋求其他替代方案。眾議院已通過(guò)立法，該立法使美國(guó)國(guó)內(nèi)企業(yè)以中國(guó)抑制人民幣升值以補(bǔ)貼中國(guó)出口企業(yè)為由，可以更輕易地在涉及補(bǔ)貼的官司中獲勝。

白宮新聞發(fā)言人吉布斯說(shuō)，這一立法顯示兩黨都關(guān)注中國(guó)，但他既沒(méi)有支持該法案，也沒(méi)說(shuō)奧巴馬總統(tǒng)是否將簽署此法案。

掣肘美國(guó)的一個(gè)因素是：中國(guó)可以在國(guó)內(nèi)對(duì)美國(guó)的企業(yè)進(jìn)行報(bào)復(fù)。

選項(xiàng)四：在世界貿(mào)易組織內(nèi)發(fā)起“攻擊”

與國(guó)際貨幣基金組織(IMF)不同，世界貿(mào)易組織(WTO)可以通過(guò)授權(quán)貿(mào)易制裁來(lái)強(qiáng)制執(zhí)行其決定。彼得森國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所主任伯格斯滕(Fred Bergsten)敦促美國(guó)向WTO提起訴訟，指責(zé)中國(guó)把匯率政策當(dāng)作不公平的補(bǔ)貼。

WTO將用3年時(shí)間作出裁決。這將成為美國(guó)持續(xù)施壓的來(lái)源，同時(shí)其他國(guó)家可能也將加入美國(guó)陣營(yíng)。但這一策略有一個(gè)重大弱點(diǎn)，貿(mào)易方面的律師說(shuō)，美國(guó)可能會(huì)敗訴，或者說(shuō)世界貿(mào)易組織不愿擴(kuò)大它的權(quán)利范圍。

選項(xiàng)五：達(dá)成一項(xiàng)新的廣場(chǎng)協(xié)議(Plaza Accord)。

市場(chǎng)彌漫著的傳言說(shuō)，本周末美國(guó)、中國(guó)和歐洲將達(dá)成一項(xiàng)協(xié)議，重新確定各自匯率。這是重大利好因素：可以終結(jié)令市場(chǎng)和企業(yè)不安的匯率的動(dòng)蕩走勢(shì)。

但I(xiàn)MF總裁卡恩說(shuō)，不要指望這個(gè)。上述各方必須承認(rèn)，人民幣匯率太低，而美元匯率太高。而中國(guó)并不認(rèn)可。

日本和歐元區(qū)也不認(rèn)可，他們雖然樂(lè)于看到人民幣升值，但不希望美元兌日元和歐元下跌。

選項(xiàng)六：緩慢的多邊努力。

這或許是最可能產(chǎn)生的結(jié)果。國(guó)際貨幣基金組織正在精心安排旨在讓世界經(jīng)濟(jì)再平衡的20國(guó)集團(tuán)會(huì)談，即G20首爾峰會(huì)。

在這樣的努力下，中國(guó)同意讓該國(guó)經(jīng)濟(jì)更少依賴出口。IMF總裁卡恩和中國(guó)央行副行長(zhǎng)易綱均認(rèn)為，人民幣匯率重估是這一變革的一部分。