1、周五滬深股指低開低走，放量暴跌，圖形相當恐怖。滬指早盤反彈在前收盤遇阻，此后單邊下跌，一路跌穿3100點和3000點整數(shù)關(guān)，最低探至2975點，收盤在次低點，跌幅為5.16%，成交3034億元，直逼歷史天量；深成指的走勢弱于滬指，反彈未及前收盤，下跌近千點，暴跌7%，成交2348億元，較歷史天量僅差1億元；中小板指和創(chuàng)業(yè)板指分別下跌6.3%和4.46%，日K線組合均為黃昏之星。從消息面來看，“疊加”執(zhí)行差額準備金率的傳聞再次被證實，央行貨幣政策已發(fā)生明顯轉(zhuǎn)向。近期一系列的貨幣政策組合拳，可謂嚴厲之極，市場的反應(yīng)雖然略有滯后，但在貨幣緊縮政策預(yù)期下，調(diào)整屬于必然。且由于10月CPI漲幅高達4.4%，創(chuàng)25個月的新高，加息預(yù)期繼續(xù)升溫。從資金面來看，目前已經(jīng)出現(xiàn)大規(guī)模儲蓄搬家的現(xiàn)象，機構(gòu)投資者也已接近滿倉，未來的增量資金相對有限，并不足以推動股指繼續(xù)在高位運行。另外，美元近日連續(xù)反彈，有一定的見底跡象，受其影響，大宗商品期貨價格紛紛暴跌，帶動相關(guān)A股深幅回調(diào)，也是周五滬指走弱的一大原因。

2、從技術(shù)面來看，周五滬指連破5日、10日和20日這3條均線，深成指則連破5日、10日和20日和30日等4條均線，放量下跌的“斷頭鍘刀”躍然于日K線圖上，相當難看。近兩日，我們反復(fù)提示，短線時間和空間都面臨變盤拐點，須適度謹慎，如今系統(tǒng)性風險如期來臨。從日K線圖形來看，自10月15日滬指突破年線以來，走出了一個上升的旗形整理態(tài)勢，10月18日3026點和20日3041點的連線，是旗形的上軌，此后10月26日高點3073點、11月8日3160點、11月11日3186點均在該上軌附近遇阻，過10月29日的低點2955點做上軌的平行線，周五位于3030點，恰在20日線附近，也已被跌穿。通常來講，上升的旗形是向下突破的，而滬指也確實向下跌破下軌，該下軌因此翻身成為短線行情的強阻力。從周線來看，滬深股指以放量的中長陰線報收，其中深成指一舉吞沒前面的3根周陽線，走勢明顯偏弱，短線并不樂觀。結(jié)合神光啟明星軟件來看，周五的生命線位置雖然不高，但滬指收盤(2985點)仍跌落至其(3086點)下，是為“該漲不漲”，意味著行情轉(zhuǎn)弱了。未來3個交易日的生命線分別位于3191、3126和3000點，位置都相對比較高，站上去的難度較大，估計下周初仍會繼續(xù)震蕩調(diào)整。未來的生命線呈震蕩下行態(tài)勢，預(yù)示短期行情將以調(diào)整為主。

3、從盤面看，慘不忍睹，兩市350家公司跌幅逾9%，滬市有7家股票跌停，深市有76家股票跌停，兩市只有102家股票飄紅，可以說飄紅的股票都是當前市場中最強的個股。繼周四“兩桶油”表現(xiàn)搶眼之后，周五“兩桶油”放量沖高回落，消耗了部分市場的有效資金。加息傳聞和獲利盤的空翻多是盤面暴跌的主要原因，有傳聞稱，周末央行將再次加息，改變了市場對后市的看法，拋壓源源不斷的主要原因是投資者普遍獲利豐厚，對后市的擔憂讓市場空翻多，源源不斷的拋出獲利盤。從這一點看，獲利盤拋售，為下一輪上漲清除了上方壓力，當獲利盤拋售結(jié)束后，市場將事件空翻多，所以未來成交量成為關(guān)鍵。

4、操作策略：從歷史上看，加息周期的初期，大盤上升趨勢。如果周末加息，年內(nèi)貨幣政策將進入一個穩(wěn)定期，下周低開高走的可能性較大；如果周末不加息，年內(nèi)實施二次加息的可能性較大，未來一段時間大盤可能在2900-3000之間蓄勢調(diào)整。我們認為，大盤快速的下跌，是對9月30日快速上漲以來的技術(shù)性休整，是資金、獲利盤對決的結(jié)果。操作上減持前期漲幅較大的個股，倉位主動降低到30%左右，短期以觀望為主。