⊙本報記者 王慧娟

11月29日，由金鷹基金、國信證券和《上海證券報》聯(lián)合舉辦的“財富升級面對面暨金鷹主題優(yōu)勢基金推介會”在廣州舉行。金鷹基金指出，“十二五規(guī)劃”將造就大量主題投資機會。

在宏觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，今年最重要的事件就是有關(guān)“十二五規(guī)劃”的起草與編制。金鷹基金研究總監(jiān)楊剛表示，從目前來看，“十二五規(guī)劃”將給中國經(jīng)濟(jì)帶來以下變化：首先，經(jīng)濟(jì)增長動力由出口拉動向內(nèi)需拉動轉(zhuǎn)變；其次，經(jīng)濟(jì)政策重點支持方向由傳統(tǒng)制造業(yè)向戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變；第三，經(jīng)濟(jì)增長重心由主要依靠增加物質(zhì)資源消耗的低附加值產(chǎn)業(yè)向高附加值產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變；第四，中國產(chǎn)業(yè)布局將從沿海向內(nèi)地擴散，東西部發(fā)展不平衡到區(qū)域發(fā)展走向均衡的轉(zhuǎn)變。楊剛指出，“十二五規(guī)劃”將在未來五年帶來大量的主題投資機會，新能源、新技術(shù)、新模式等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級等增長動力將是中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的重要引擎。具體看來，“十二五規(guī)劃”將催生多個投資主題，包括城鎮(zhèn)化主題、消費轉(zhuǎn)型及升級主題、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)主題，以及人口趨勢、資源短缺、環(huán)境壓制等主題。

據(jù)了解，金鷹基金目前正在發(fā)行的金鷹主題優(yōu)勢基金將貫徹“主題投資為綱，嚴(yán)控投資風(fēng)險，追求價值增值”的理念，在充分考慮宏觀經(jīng)濟(jì)運行狀況、金融市場環(huán)境、可投資的金融工具之多樣性的情況下，構(gòu)建一個以主題投資為主導(dǎo)的投資組合，以期分享中國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的成果與金融工具多樣化所帶來的風(fēng)險管理之便利。

該基金將堅持“自上而下”與“自下而上”相結(jié)合的投資視角，在實際投資過程中充分體現(xiàn)“主題優(yōu)勢”這個核心理念，重點關(guān)注“十二五期間”的產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)域振興、科技進(jìn)步、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、社會結(jié)構(gòu)變遷所帶來的投資主題：包括內(nèi)需增長、出口增長與結(jié)構(gòu)優(yōu)化、投資結(jié)構(gòu)與布局改善、消費升級、社會保障與醫(yī)療改革、節(jié)能減排、環(huán)保、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)化、新能源、新材料及新科技的應(yīng)用、城市化的進(jìn)程、人口老齡化、社會收入分配改革、匯率改革、金融制度的改革和發(fā)展、金融工具的創(chuàng)新、經(jīng)濟(jì)全球化等等所帶來的投資主題。

楊剛把主題投資分為“防御型主題”與“投資型主題”，他指出，在宏觀經(jīng)濟(jì)所處投資時鐘的不同象限，以及證券市場運行的不同周期階段，“防御型主題”與“投資型主題”的比較優(yōu)勢亦不相同。宏觀經(jīng)濟(jì)與資本市場的下行周期的中后段、上行周期的中前段，進(jìn)取型主題具有比較優(yōu)勢；而在宏觀經(jīng)濟(jì)與資本市場的上行周期的中后段、下行周期的中前段，防御型主題具有比較優(yōu)勢；為了對可供選擇的投資主題進(jìn)行綜合評價，金鷹主題優(yōu)勢基金建立了“金鷹投資主題評價模型”，該模型通過定性與定量相結(jié)合的方法，對于可供選擇的投資主題進(jìn)行評價，篩選出可持續(xù)性強、對于實體經(jīng)濟(jì)將產(chǎn)生重大影響、對于傳導(dǎo)所致的行業(yè)與企業(yè)經(jīng)營績效提升空間較大的投資主題，作為金鷹主題優(yōu)勢基金的重點配置方向。