通脹之下，普通老百姓的被動理財大多只是一種條件反射，能真正通過理財讓資產(chǎn)保值增值的人畢竟還是少數(shù)

本刊特約撰稿/春天 文/劉茜

“漲，什么都在漲！”聽見買菜回來的媽媽習(xí)慣性的抱怨，北京某建筑公司設(shè)計師張華內(nèi)心突然焦灼起來。

“這些天不管看什么，電視啊、報紙啊、網(wǎng)絡(luò)啊，都在談通貨膨脹的事，加上聽著身邊的同事包括我媽也老說錢不值錢了，有點慌了神?！睆埲A告訴《中國新聞周刊》，他每天忙著上班，有時候還得去外地的工地住上數(shù)月甚至一年半載，自己花錢也不算大手大腳，所以雖然感覺到物價上漲得厲害，也沒有太過在意。倒是周圍人的情緒感染了他，眼看著財富嚴(yán)重縮水，手頭的存款是不是該拿出來投資呢？

張華先是請教了身邊的幾個“老股民”，接著又跟著同事去咨詢了兩個專業(yè)的理財規(guī)劃師，幾番學(xué)習(xí)下來，張華依然云里霧里。無奈之下，工作非常忙碌的張華決定抽出點時間認(rèn)真炒股，“先交點學(xué)費，培養(yǎng)自己的判斷能力，爭取能賺錢”

12月11日，發(fā)改委公布的11月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，11月居民消費價格(CPI)同比上漲5.1%，創(chuàng)28個月以來的新高。通脹壓力下，不但張華的媽媽一早趕到超市門口排隊，所謂的“海囤族”“團(tuán)購族”等詞匯也開始在網(wǎng)絡(luò)上熱了起來，像張華這樣的理財者也不得不苦練知識，爭取在通貨膨脹中“跑不過劉翔，但爭取跑贏CPI”

向銀行借錢，很劃算

通脹既然已經(jīng)來了，如何應(yīng)對而不是恐慌，就成為張華等理財者的首選。

張華閱讀的一些專家指南告訴他，通貨膨脹雖然表面上看起來是物價的上漲，但實質(zhì)是貨幣資產(chǎn)相對實物資產(chǎn)的貶值。如此一來，把錢放在銀行里就成了虧本買賣，而收益率不及通貨膨脹率的投資實質(zhì)上對投資者來說也是損失。要想減少這種損失，目前看來有兩種方法較為有效。一種是增加負(fù)債，提前消費；一種就是選擇合適的理財產(chǎn)品進(jìn)行投資。

北京大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)研究中心教授宋國青告訴《中國新聞周刊》通脹起來容易，而要下去則是一個較為漫長的過程。因此宋國青認(rèn)為，當(dāng)前抵御通脹一個很好的辦法，就是用銀行貸款來“掙錢”，“有人說我買不起房子，我就問他買不起幾套房子。他說我一套都買不起，我就建議說，那你先買兩套房子，你就能買得起一套房子了。

事實上，增加負(fù)債，尤其是增加低利率、固定利率的負(fù)債，可以享受通脹導(dǎo)致貨幣貶值所帶來的利得。西南財經(jīng)大學(xué)信托與理財研究所副所長羅志華也分析認(rèn)為，由于通貨膨脹可能導(dǎo)致央行加息，一些投資者可能會在加息壓力下選擇提前還貸或減少新貸，這是錯誤的做法。目前一年期貸款名義利率為5.56%，如果扣除通脹帶來的貨幣貶值率，實際利率不到1.2%，這還沒有考慮政府所公布的通脹率是否準(zhǔn)確反映了貨幣的貶值速度。因此他認(rèn)為，現(xiàn)在貸款的實際成本處于歷史較低水平，如果具有遠(yuǎn)期償債能力，“可以適當(dāng)舉債”

這也為使用信用卡消費和分期付款消費的消費者提供了便利。通脹中商品價格處于上升通道，消費者提前消費延遲付款，就可以用未來貶值了的貨幣以現(xiàn)在的價格購買商品，賺取了從購買日到支付日物價上漲的差價。

不過，東北證券股份有限公司北京朝外大街營業(yè)部理財師周春耕在接受《中國新聞周刊》采訪時提醒道，如果所購買的商品不是自己必須要消費的商品，或者自己原計劃購置的耐用消費品，那么這種囤積行為就并不可取。“價格波動通常具有一定的周期性，囤在了高點，也有可能得不償失?！?