新能源汽車：前景無限光明 核心技術公司更具潛力 薦6股

新能源汽車產業(yè)有望成為中國戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展的龍頭?！镀嚺c新能源汽車產業(yè)發(fā)展規(guī)劃》(2011年~2020年)草案已經出爐。中國將構建一整套支持新能源汽車加快發(fā)展的政策體系,新能源汽車產業(yè)迎來快速發(fā)展的大好時機。

我國新能源汽車“三縱三橫”的發(fā)展格局?？v向技術路徑選擇:將最終實現插電式混合動力汽車和純電動汽車的產業(yè)化;同時加快研發(fā)燃料電池汽車技術。橫向產業(yè)鏈:動力鋰電池已經成為新能源汽車電池技術和產業(yè)發(fā)展的重點,電池及其正極材料、負極材料、電解液和隔膜等細分行業(yè)機遇風險、優(yōu)勢劣勢并存。永磁化電動機是電機驅動系統(tǒng)發(fā)展的方向。

從技術(資源)、政策、業(yè)績增長潛力3個標準來考察A股市場新能源汽車產業(yè)鏈上市公司的投資價值。上游資源類公司具有更多的投資機會,目前我們看好杉杉股份、佛山照明、江蘇國泰、中信國安、大洋電機、包鋼稀土等公司。(國元證券 周海鷗)

智能電網2011年策略：苦盼兩年終可舉杯歡慶 薦4股

主要觀點:

今年電網投資處在蟄伏期,明年開始智能電網大上快上

2010年1-10月,全國電網投資2249億元,同比下降7.8%,主要原因是智能電網規(guī)劃未確定,導致投資減速。我們預計2011年全國電網投資3750億元,同比增長25%,其中智能化部分投資同比增長31%以上。

地方政府積極推動下,配電用電環(huán)節(jié)投資或將超過市場預期

我們認為,無論是從技術容易度,還是從積極性上看,地方政府負責配電環(huán)節(jié)、用電環(huán)節(jié)的建設速度將高于電網總部負責的變電環(huán)節(jié)、輸電環(huán)節(jié)和調度環(huán)節(jié)。因此,我們認為,2011年配電網自動化系統(tǒng)、用電信息采集系統(tǒng)及終端設備、電動汽車充電設備建設的增長速度將超過市場現有預期。在電網總部負責的環(huán)節(jié),我們認為2011年智能變電站、在線監(jiān)測將出現爆發(fā)式增長,其次是柔性輸電。

變電、配電投資增速最快,關注細分行業(yè)龍頭企業(yè)

綜合考慮成長性、產品技術壁壘和市場容量,我們認為智能變電站、配電網自動化是2011年最值得關注的行業(yè),此外,柔性輸電設備、電動汽車充電設施行業(yè)增長也較快。我們認為智智能電網是龍頭企業(yè)的盛宴,建議重點關注上述行業(yè)細分龍頭企業(yè),如國電南自、國電南瑞、理工監(jiān)測、積成電子、榮信股份、森源電氣等公司。

投資建議:評級未來十二個月內,中性。

我們認為2011年智能電網投資增速無法支撐行業(yè)目前如此高的PE水平,我們給與智能電網行業(yè)“中性”評級。2011年建議重點關注國電南自、理工監(jiān)測、榮信股份、中國西電。(上海證券 牛品)