聶偉柱 曹金玲

昨日，央行公布了2010年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。統(tǒng)計(jì)顯示，2010年末，廣義貨幣(M2)余額72.58萬億元，同比增長19.7%；另外，全年人民幣貸款增加7.95萬億元，同比少增1.65萬億元。

7.95萬億、19.7%兩個(gè)指標(biāo)均超出了年初制定的7.5萬億和17%左右的目標(biāo)?！傲鲃?dòng)性回收的難度加大?！敝袊嗣翊髮W(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長劉元春表示，2011年壓力非常大，依然存在貨幣政策轉(zhuǎn)型和流動(dòng)性回收的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。

信貸規(guī)模超標(biāo)4500億

全年信貸超過7.5萬億元的計(jì)劃規(guī)模已在預(yù)料之中。

央行公布的數(shù)據(jù)顯示，今年前11個(gè)月新增人民幣信貸規(guī)模達(dá)到7.44萬億元。若按照全年計(jì)劃新增信貸7.5萬億元的規(guī)模測算，經(jīng)過11個(gè)月的增長，12月剩余額度僅為560億元。

突破7.5萬億元的計(jì)劃規(guī)模難以避免。央行昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，2010年人民幣貸款增加7.95萬億元。12月份新增人民幣貸款4807億元，同比多增1007億元。

分部門來看，住戶貸款增加2.87萬億元；非金融企業(yè)及其他部門貸款增加5.07萬億元，其中，短期貸款增加1.56萬億元，中長期貸款增加4.20萬億元，票據(jù)融資減少9051億元。

交通銀行金融研究中心最新研究報(bào)告稱，如果加上票據(jù)融資轉(zhuǎn)為貸款的規(guī)模，新增實(shí)質(zhì)性貸款實(shí)際增加了8.85萬億元，同比僅少增2700億元。

“信貸需求很大。此外，前兩年的貸款以中長期貸款為主，貸款的投放慣性很大?！眲⒃罕硎?，在目前的監(jiān)管體系和信貸管理模式下，信貸投放規(guī)模超計(jì)劃已是一種常態(tài)現(xiàn)象。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇則認(rèn)為，突破年初確定的7.5萬億目標(biāo)，凸顯宏觀調(diào)控的艱巨與復(fù)雜。

劉元春還表示，銀行確定下一年的信貸投放規(guī)模是以上一年為參照標(biāo)準(zhǔn)。為了爭取2011年能多獲得信貸指標(biāo)，對(duì)于銀行來講，去年多投放也有一定的動(dòng)因。

超標(biāo)年初計(jì)劃的不只信貸規(guī)模一項(xiàng)。根據(jù)央行報(bào)告，2010年末廣義貨幣(M2)余額72.58萬億元，同比增長19.7%。

“M2增速與信貸指標(biāo)增長是相匹配的。”劉元春認(rèn)為，從M2本身來看，信貸投放創(chuàng)造貨幣。在信貸規(guī)模超預(yù)期的情況下，M2難以實(shí)現(xiàn)預(yù)期的目標(biāo)。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇也認(rèn)為，信貸是形成M2及通脹壓力的主要來源，故銀行需平衡自身利益與宏觀利益。而決策層還需平衡直接融資與間接融資，今年應(yīng)大力發(fā)展資本市場。