滬深300現(xiàn)指昨日早盤震蕩上行，一度上沖3000點未果，后回落至低位震蕩，個股跌多漲少，成交量較上周五有所萎縮。整體看，僅受益于保障性住房的建筑建材以及餐飲旅游板塊相對強勢，其余板塊均下跌。IF1102主力合約呈下行回調(diào)的態(tài)勢，持倉量穩(wěn)步增加，市場未表現(xiàn)出強烈的殺跌欲望。

期現(xiàn)套利方面，股市開盤時主力合約IF1102升水為20點左右，全日在10到20點之間運行，大部分時間處于無套利區(qū)間內(nèi)，不存在套利機會。

近期資金面上將會承受較大壓力。首先，春節(jié)前實體經(jīng)濟資金面需求將會增大，這將導(dǎo)致市場短期內(nèi)面臨拋售壓力；其次，上周銀行間同業(yè)拆借利率出現(xiàn)了持續(xù)飆升的態(tài)勢，截至上周五，隔夜、1周銀行間同業(yè)拆借利率周飆升幅度已經(jīng)分別達到了396、480個BP，銀行體系內(nèi)的流動性出現(xiàn)了空前的緊張局面，預(yù)期將會維持一段時間；最后，考慮到1 月以來在惡劣天氣以及季節(jié)性因素影響下，食品價格再度大幅上行，投資者普遍已經(jīng)對1 月的CPI 再度上行達成了一致預(yù)期，市場對于緊縮預(yù)期依舊未有緩解。整體來看，市場短期將受制于國內(nèi)貨幣、信貸資金的利空打壓，但低估值以及具有政策導(dǎo)向的板塊為市場下跌提供安全墊，預(yù)期底部仍將反復(fù)夯實。操作方面，由于臨近春節(jié)長假，重大政策出臺的可能性較小，市場料不會走出趨勢行情。以低位有小反彈的思路、逢低吸納，上漲獲利了結(jié)為主，不建議過度殺跌，穩(wěn)健的投資者以日內(nèi)短線交易為主；激進的投資者仍可嘗試性地輕倉布局中長線多單。 月以來在惡