事件：

2011年2月9日國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布了《國(guó)務(wù)院關(guān)于印發(fā)進(jìn)一步鼓勵(lì)軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展若干政策的通知》。通知包括財(cái)稅政策、投融資政策、研究開發(fā)政策、進(jìn)出口政策、人才政策、知識(shí)產(chǎn)權(quán)政策、市場(chǎng)政策、政策落實(shí)八大政策方針。

點(diǎn)評(píng)：

軟件扶植力度超預(yù)期

在軟件扶持政策方面，政策提出對(duì)符合條件的軟件企業(yè)和集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)從事軟件開發(fā)與測(cè)試，信息系統(tǒng)集成、咨詢和運(yùn)營(yíng)維護(hù)，集成電路設(shè)計(jì)等業(yè)務(wù)，免征營(yíng)業(yè)稅并簡(jiǎn)化相關(guān)程序。免征營(yíng)業(yè)稅超出我們的預(yù)期，該政策將直接提高企業(yè)凈利潤(rùn)率1個(gè)百分點(diǎn)左右。

政策強(qiáng)調(diào)了對(duì)基礎(chǔ)軟件、面向新一代信息網(wǎng)絡(luò)的高端軟件、工業(yè)軟件、數(shù)字內(nèi)容相關(guān)軟件的扶持，相關(guān)軟件企業(yè)受到的政策扶持更大。

此外政策提出積極引導(dǎo)企業(yè)將信息技術(shù)研發(fā)應(yīng)用業(yè)務(wù)外包給專業(yè)企業(yè)，鼓勵(lì)大中型企業(yè)將其信息技術(shù)研發(fā)應(yīng)用業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)剝離，將會(huì)使軟件外包服務(wù)業(yè)務(wù)規(guī)模顯著增長(zhǎng)，從事BPO、ITO的外包企業(yè)將受益。

我們維持對(duì)東華軟件、天源迪科“強(qiáng)烈推薦”的投資評(píng)級(jí)。

集成電路扶植力度強(qiáng)大

對(duì)集成電路企業(yè)優(yōu)惠政策力度空前加大，尤其是企業(yè)所得稅“五免五減半”的優(yōu)惠政策，不過介于國(guó)內(nèi)目前工藝水平，能達(dá)到要求享受政策的企業(yè)幾乎沒有。但后面的相關(guān)投融資，研究開發(fā)，進(jìn)出口等政策對(duì)行業(yè)運(yùn)行還是構(gòu)成了很大的利好，我們認(rèn)為此次扶植政策對(duì)集成電路相關(guān)上市公司短期股價(jià)有一定的推動(dòng)作用。

我們給予士蘭微“強(qiáng)烈推薦”的投資評(píng)級(jí)，國(guó)民技術(shù)“推薦”的投資評(píng)級(jí)，