編者按：自從3月11日日本大地震爆發(fā)以來，中國股市受其波及走勢糾結(jié)，不僅上周五尾盤隨地震波驚險跳水，而且本周二更是因核泄漏擔(dān)憂再現(xiàn)暴跌，國內(nèi)甚至上演了荒唐的“搶鹽”鬧劇。那么，突發(fā)事件打擊下的股市究竟還有沒有機會？機會又在哪里呢？

日本強震A股折腰 提準(zhǔn)低開幾無懸念

本周A股可用“大盤春寒料峭，個股春意盎然”概括。受日本強震和核泄露遲遲未控制的影響，大盤持續(xù)低迷不振，滬指一度探低2850點。不過大盤疲軟，絲毫不影響個股行情熱絡(luò)，從防輻射概念到光伏新能源，賺錢效應(yīng)顯著。值得注意的是，周末央行再度出手提準(zhǔn)，貨幣從緊意圖明顯，在此背景下，下周初大盤低開無懸念，但市場很可能仍將維持本周“重”個股春輕”指數(shù)的局面。

內(nèi)外交困 2900點或成新中樞

⊙桂浩明

近一個多星期來，股市內(nèi)外運行環(huán)境出現(xiàn)了很大變化，特別是由于日本地震所引發(fā)的核電危機遲遲沒有得到有效控制，使市場產(chǎn)生了很大的恐慌情緒。就滬市而言，在3月初的時候，股指曾挑戰(zhàn)3000點，但時下大盤重心明顯回落，現(xiàn)在恐怕只能以2900點為波動中樞了。

有人把股市在3000點掉頭向下歸結(jié)為受到日本地震的影響，應(yīng)該說這是有道理的，但在這里，我們也不妨思考這樣的問題，核電危機的爆發(fā)會對核電產(chǎn)業(yè)帶來影響，從而助漲國際油價，對煤炭價格等也形成向上牽引。但實際情況是，最近有好幾個交易日，境內(nèi)股市煤炭板塊的股票出現(xiàn)了暴跌，這是為什么呢？當(dāng)然這可以理解為因為日本發(fā)生了地震，市場擔(dān)心經(jīng)濟(jì)下滑，從而減少了對能源的需求。但問題是，中國的煤炭主要是供應(yīng)中國，且現(xiàn)在中國的經(jīng)濟(jì)總量已超過了日本，因此日本地震似乎不至于讓中國的煤炭板塊下跌。這里的原因，就只能從中國市場內(nèi)部去找了。

大家應(yīng)該還記得在日本地震前一天，中國公布了2月份的信貸數(shù)據(jù)，其中新增信貸環(huán)比下降近50%，無疑，這樣的下降是不正常的，如果這樣的狀況維持下去，那么是很難保證全年GDP增長7%的目標(biāo)。與此同時，我們也發(fā)現(xiàn)，2月份的CPI增速仍然是處于4.9%的高位。這樣的數(shù)據(jù)組合，就難免讓人聯(lián)想起調(diào)控還將延續(xù)，同時經(jīng)濟(jì)增長會有明顯的放緩。而這樣一來，經(jīng)濟(jì)似乎就有滯漲之憂了。我們發(fā)現(xiàn)，就是在這種情況下，股市結(jié)束了上漲，開始震蕩。而此后日本所發(fā)生的地震等，則是外部環(huán)境上有強化了這樣的態(tài)勢。所以，即便日后日本地震影響被消化，核電危機得到了控制，也很難想象股市就會大幅度上漲。

當(dāng)然，從中國的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢來看，現(xiàn)在要出現(xiàn)滯漲的可能也不大，而就短線而言，投資者無從看清這些，因此股市就不可能出現(xiàn)明顯的上漲，2900點也就很可能成為近期市場波動的中樞位。

日本地震波來襲 三類股面臨新機遇

近日A股市場大幅震蕩，日本地震及核輻射是重要原因。從宏觀因素看，地震波對我國經(jīng)濟(jì)影響有正有負(fù)，主要是基于三個方面：一是通過匯率和國際資金流向的影響；其次，經(jīng)研究表明，地震國的股市出現(xiàn)趨勢性下跌可能性較大，但是非地震國受影響不大；最后，實體經(jīng)濟(jì)的影響主要體現(xiàn)在需求端，由于震區(qū)物流系統(tǒng)較大的破壞、人員的巨大傷亡和核電設(shè)施的不確定性對日本經(jīng)濟(jì)有負(fù)面影響，這對我國貿(mào)易影響偏負(fù)面。

總體來看，日本地震及核輻射對滬深股市短期心理影響較大，中長期看對A股的趨勢影響不大。