鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 國家統(tǒng)計(jì)局今日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示,采用新權(quán)數(shù)計(jì)算的3月份居民消費(fèi)價(jià)格(CPI)同比漲幅5.383%,環(huán)比下降0.207%,3月份PPI同比上漲7.3%,環(huán)比上漲0.6%；一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)為96311億元,同比增長(zhǎng)9.7%,

對(duì)此，天信投資胡一弘作出分析如下：

一季度居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲5.0%，其中3月CPI同比漲幅5.383%，創(chuàng)23月來的新高，環(huán)比雖有下降0.207%，但仍處通脹高位。3月份我國PPI同比上漲7.3%，環(huán)比上漲0.6%。從前期央行加息腳步再一次加快所釋放的信號(hào)看：日本震后重建和巨額注資觸發(fā)原材料需要進(jìn)一步上揚(yáng)和流動(dòng)性寬松導(dǎo)致貨幣外流新興體，我國PPI通脹繼續(xù)升溫，此次加息反應(yīng)出當(dāng)前國內(nèi)外流動(dòng)性下通脹攀升急需貨幣政策控壓。當(dāng)前資金面仍很充裕，面對(duì)3月和4月公開市場(chǎng)到期資金高峰期和外匯占款高企的雙重壓力，央票發(fā)行規(guī)模大幅增加。今年公開市場(chǎng)到期資金量呈現(xiàn)前高后低趨勢(shì)。5月到期資金量只有2390億元，遠(yuǎn)低于此前4個(gè)月份，6月份將回升至4580億元，但7和8月份，到期資金量將再次減小至1000億元左右。3月新增人民幣貸款6794億元，同比多增1727億元。3月末，國家外匯儲(chǔ)備余額為3.04萬億美元，同比增長(zhǎng)24.4%。人民幣升值主線通道確立，進(jìn)出口貿(mào)易漸入平衡期。雖然外需復(fù)蘇態(tài)勢(shì)持續(xù)，但是中國本幣升值、美日等發(fā)達(dá)國家量化寬松，全球大宗商品上漲和加息物質(zhì)循環(huán)啟動(dòng)，輸入性通脹壓力不斷加劇，中國順差規(guī)模收窄將成一種趨勢(shì)。

短期來看，隨著今日數(shù)據(jù)公布，其中不利因素正向市場(chǎng)傳導(dǎo)和釋放，滬深股指出現(xiàn)沖高后同步回落，但市場(chǎng)對(duì)數(shù)據(jù)反應(yīng)上情緒波動(dòng)并不大，仍處良性的通道中，大盤向上的運(yùn)行趨勢(shì)難以扭轉(zhuǎn)，僅反應(yīng)在階段和時(shí)點(diǎn)上的震蕩。而中期來看，人民幣續(xù)創(chuàng)新高，CPI維持高位，通脹在二季度能有效改觀，預(yù)計(jì)三季度向四季度過渡中可能在數(shù)據(jù)有所反應(yīng)。由于市場(chǎng)資金“被通脹”將將繼續(xù)尋找抗通脹通道。由此引發(fā)市場(chǎng)重心中期的震蕩上移，進(jìn)一步驗(yàn)證“通脹型牛市”。