中期趨勢(shì)上，我們堅(jiān)持認(rèn)為目前的市場(chǎng)缺乏向上的積極因素。近2周大盤的企穩(wěn)反彈除股指超跌外，目前還找不到其他明顯的上漲理由。相反地，目前市場(chǎng)卻存在不少影響市場(chǎng)投資信心的利空因素：首先，CPI處于高位以及貨幣政策走向是近期市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。雖然端午節(jié)期間央行并沒有宣布升息，但市場(chǎng)的升息預(yù)期依然存在。在政策靴子落地之前，市場(chǎng)人氣持續(xù)低迷；其次是關(guān)于國(guó)際板的媒體報(bào)道。發(fā)改委相關(guān)人士明確表態(tài)國(guó)際板準(zhǔn)備工作已經(jīng)就緒，年內(nèi)將會(huì)推出。國(guó)際板推出一方面屬于市場(chǎng)擴(kuò)容而分流市場(chǎng)資金，另一方面也可能拉低A股的整體估值水平。另外，國(guó)際板的推出也可能將B股市場(chǎng)推到一個(gè)微妙的位置，這也許是周四B股暴跌的市場(chǎng)因素之一；第三，緊縮政策、成本上漲等因素拉低了市場(chǎng)對(duì)上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的預(yù)期。最后，外圍股市連續(xù)下跌也對(duì)A股造成負(fù)面影響。

因此，預(yù)計(jì)市場(chǎng)的中期走向依舊趨弱，這是我們堅(jiān)持建議中線投資者繼續(xù)采取觀望策略的原因。

短期走勢(shì)上，處于5月份大跌之后止跌企穩(wěn)、振蕩整理階段的A股市場(chǎng)經(jīng)周四的大跌后，其短線企穩(wěn)形態(tài)遭到破壞。這表明在無(wú)增量資金進(jìn)入市場(chǎng)的情況下，場(chǎng)內(nèi)資金也終于失去了耐心。短期內(nèi)A股如不能迅速走穩(wěn)，其后市有可能進(jìn)入另一波探底走勢(shì)。在大盤企穩(wěn)之前，我們建議短線投資者也應(yīng)采取謹(jǐn)慎策略，待大盤走穩(wěn)后再入場(chǎng)操作。(長(zhǎng)江證券)