周四債券市場(chǎng)受到早盤(pán)回購(gòu)利率下降和宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)基本符合預(yù)期的影響，債券買(mǎi)盤(pán)涌現(xiàn)，收益率小幅下行；下午央行宣布提高存準(zhǔn)率，雙邊買(mǎi)價(jià)紛紛被點(diǎn)，買(mǎi)賣(mài)價(jià)差拉大。

周四公布的五月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示：CPI、PPI同比分別上漲5.5%、6.8%,基本符合預(yù)期，CPI中食品價(jià)格環(huán)比下降0.3%，降幅小于歷年同期，非食品價(jià)格環(huán)比上漲0.2%，升幅高于歷年同期；工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)13.3%，降幅略小于預(yù)期，考慮季節(jié)性因素，經(jīng)濟(jì)下行速度放緩。從數(shù)據(jù)來(lái)看，非食品和服務(wù)環(huán)比抬高了CPI的中樞水平，食品價(jià)格變動(dòng)呈現(xiàn)一定的反季節(jié)性使得后期的通脹形勢(shì)難言樂(lè)觀；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面，企業(yè)原材料庫(kù)存仍處在歷年平均水平以上，在政策緊縮的背景下企業(yè)面臨去庫(kù)存的壓力，經(jīng)濟(jì)下行空間仍在。

周二市場(chǎng)大起大落，早盤(pán)隔夜及7天回購(gòu)大幅低開(kāi)，推動(dòng)新發(fā)5年、10年固息債和周一大幅下跌的shibor債的買(mǎi)盤(pán)，100236最高成交在100.45，較上一交易日上漲0.23短期限利率產(chǎn)品成交較多；下午央行突然宣布提高存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，雙邊買(mǎi)價(jià)紛紛被點(diǎn)或撤單，買(mǎi)賣(mài)價(jià)差拉大，shibor含權(quán)債有部分成交。

市場(chǎng)預(yù)期的加息遲遲沒(méi)有出現(xiàn)，央行突然宣布提高存款準(zhǔn)備金率讓市場(chǎng)很是意外，選擇在7天回購(gòu)4%時(shí)上調(diào)，調(diào)控通貨膨脹和資產(chǎn)價(jià)格的態(tài)度相當(dāng)堅(jiān)決?；鶞?zhǔn)利率調(diào)整仍處于觀察期，經(jīng)濟(jì)增速放緩、地方債務(wù)平臺(tái)帶來(lái)的銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)使得決策顧慮重重。短期內(nèi)，資金利率高企仍將推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)去杠桿化和一級(jí)市場(chǎng)招標(biāo)利率走高，繼續(xù)調(diào)整的壓力仍然存在。shibor債由于交易戶大量參與拋盤(pán)較多，價(jià)格已大幅下降，隨著3Mshibor基準(zhǔn)的繼續(xù)上行，價(jià)值逐漸凸顯。