保障房概念板塊的行情，是雷聲大雨點小，還是具備長期的機會？

近兩個交易日，發(fā)改委一紙支持企業(yè)債融資參與保障房建設的通知，再一次引燃了資本市場上保障房概念股的上漲行情。

有政策推動，就不乏資金跟進。大智慧顯示，6月22日，與保障房概念相關的水泥、建材等板塊延續(xù)了昨日的大漲勢頭，其中建材板塊收報4764.25點，較昨日收盤的4745.54點漲0.39%；水泥板塊開盤3007.99點 ，收報3015.66點，漲幅0.65%。同日，上證指數高開低走，在收于2649.32點后，微漲0.11%。

然而，房地產指數卻背離了大盤走勢。根據大智慧顯示，在前日大漲1.66%后，6月22日房地產板塊開于3545.78點，收于3525.85點，整體跌幅為0.45%。

保障房行情啟動

除非相關政策推動，否則已經很難點燃已經情緒降至冰點的市場參與者們的熱情。不過，近兩個交易日，保障房概念還是讓市場“激動”了一把。

保障房概念股的啟動，始自中央“十二五”期間投資4.8萬億元，建設3600萬套保障房的計劃。具體到2011年，各地要建設總計1000萬套的保障房，預計投資在1.3萬億元~1.4萬億元左右。

如此規(guī)模龐大的建設計劃，自然會為房地產行業(yè)帶來行業(yè)洗牌。在國家調控房價的背景中，保障性住房被置于越來越重要的位置，但由于地方政府資金緊缺，保障房建設一直是“雷聲大、雨點小”，保障房行情小火一段，便偃旗息鼓。

5月初，國資委發(fā)文包括保利地產等在內的16家房地產央企，要求企業(yè)積極參與保障房建設，這成為政府再次強力推進保障房建設的信號。

6月21日和6月22日，相關保障房的政策更是接連推出。各地政府陸續(xù)接到發(fā)改委《關于利用債券融資支持保障性住房建設有關問題的通知》。資料顯示，此次11個省市的首期地方債發(fā)行規(guī)模將達504億元，主要投入保障房領域。與此同時，住建部公布了擬在今年9月推出全國保障房建設采購平臺，以推進保障房項目順利建設的消息。

一時間，保障性住房概念相關的龍頭股，再次卷土重來，成為弱市中的明星。

據WIND資訊顯示，進入6月份以來，大盤指數從2737.06點下跌至2649.32點，跌幅3.21%。與此對應的是，保障性住房指數自876.47點漲至926.66點，漲幅為5.41%。

其中，中天城投(000540.SZ)、保利地產(600048.SH)漲幅超過10%，股價分別從13.59元/股上漲至15.7元/股，從9.35元/股漲至10.49元/股，上漲幅度分別為15.53%、12.19%。

另外，漲幅居前的有上海建工(600170.SH)股價自13.98元/股漲至14.96元/股，漲幅6.55%；招商地產(000024.SZ)股價自16.42元/股漲至17.41元/股，漲幅6.03%；萬科A(000002.SZ)股價從7.82元/股漲至8.22元/股，漲幅5.1%；金地集團(600383.SH)股價自5.87元/股漲至6.14/股，漲幅4.6%；中國建筑(601668.SH)股價自3.75元/股漲至3.9元/股，漲幅為4%。

然而，保障性建設資金缺口，在成為各地政府保障房建設難題的同時，也成為市場擔心的因素。盡管此次有504億元地方債馳援，但仍然“杯水車薪”

中報業(yè)績難有亮點

“靜觀其變”是多位分析師對于房地產后市的態(tài)度。東北證券分析師高建指出，開發(fā)商在面對長期和持續(xù)的宏觀調控政策后，對未來房地產市場的預判已經趨于謹慎。

西南證券行業(yè)分析師肖劍指出，房地產板塊整體的走向，取決于上市房企的業(yè)績預期以及估值變化。

“保障房如何，最終要反映到二級市場，還是要看各個公司反映出來的業(yè)績情況。

而事實上，在2011年1月~5月，全國房屋新開工面積76118萬平方米，同比增長23.8%的同時，環(huán)比下降0.6%。

這也預示著，在限購令等政策發(fā)揮的巨大作用下，上市房企的年中業(yè)績難有亮點。

一些龍頭企業(yè)的中報業(yè)績，已經可以從一季報中一窺端倪。據一季報顯示，萬科A歸屬上市公司股東凈利潤為12.05億元，同期增長6.97%；金地集團歸屬上市公司股東凈利潤為1.62億元，同期下降86.08%；保利地產歸屬上市公司股東凈利潤為7.02億元，同期增長28%；中天城投歸屬上市公司股東凈利潤為1.02億元，同期下降15.72%；上海建工歸屬上市公司股東凈利潤為1.74億元，同期下降9.84%。

肖劍指出，發(fā)改委支持企業(yè)債融資，是要解決保障房建設長期面臨的資金缺口問題。但短期來看，國家對房地產調控一直未有松動，仍將導致房地產板塊處在跟隨大市的震蕩中。