據(jù)新華社電

曾風光無限的中國概念股正受到廣泛質(zhì)疑，漂亮的報表被指責是財務(wù)造假的結(jié)果。一系列壞消息下，中美兩國的監(jiān)管者正加緊合作協(xié)議的商談，將財務(wù)造假中的重要一環(huán)——會計師事務(wù)所，納入跨境聯(lián)合監(jiān)管的范圍。

跨境監(jiān)管爭取年底前敲定

雙方將有望簽署一份《會計監(jiān)管對等協(xié)議》。由于被指責在中國概念股財務(wù)造假風波中未能及時發(fā)揮作用而備受壓力的美國上市公司會計監(jiān)察委員會(PCAOB，簡稱“美國會監(jiān)委”)新聞發(fā)言人對新華社記者稱，美國證交委與會監(jiān)委的聯(lián)合代表團正在北京與中方探討跨境監(jiān)管事宜，希望這份協(xié)議能在今年年底前敲定。

23日，中國概念股瑞達電源(CRTP)和雙金生物(CHBT)同天收到納斯達克退市通知，將今年以來中國概念股摘牌數(shù)量增加到10個。其中，雙金生物曾在去年遭到著名獨立調(diào)查機構(gòu)“香櫞”質(zhì)疑其虛構(gòu)門店數(shù)量，涉嫌財務(wù)造假。隨后，雙金生物股價暴跌，CFO及獨立審計機構(gòu)相繼辭職，16日，雙金生物停牌。

雙金生物的遭遇是年初至今一系列中國概念股所受沖擊的縮影。今年3月以來，中國至少24家在美上市公司的審計師提出辭職或曝光審計對象的財務(wù)問題。這些公司還面臨投資者的集體訴訟。根據(jù)美國斯坦福大學(xué)法學(xué)院證券集體訴訟數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計，2010年有12家中國企業(yè)遭到美國投資者集體訴訟，2011年以來，至少還有10家中國企業(yè)被列入集體訴訟名單。

會計師事務(wù)所納監(jiān)管范圍

中美兩國之間的監(jiān)管真空，讓涉案企業(yè)有機可乘。特別是一批會計師事務(wù)所幫助企業(yè)粉飾報表，夸大利潤，扮演了不光彩的角色。按照美國證交委規(guī)定，會計師事務(wù)所只有在美國會監(jiān)委注冊登記后，才可以從事對美國上市公司的審計業(yè)務(wù)，并應(yīng)接受會監(jiān)委的監(jiān)督檢查。

但會監(jiān)委報告顯示，在反向收購上市的中國公司中，24%由中國國內(nèi)會計師事務(wù)所審計。一些美國會計師事務(wù)所幾乎將所有的審計流程包給了中國會計師事務(wù)所或咨詢公司的人員，而自身卻未曾到過中國。反向收購正是爆發(fā)問題的中國概念股上市的主要途徑。

目前，共有54家中國境內(nèi)會計師事務(wù)所(包括海外會計師事務(wù)所的分支機構(gòu))在美國會監(jiān)委注冊，主要分布在北京、廣州、上海、深圳等城市。這批會計師事務(wù)所并不在美國監(jiān)管者的職權(quán)范圍內(nèi)。

但兩國聯(lián)合監(jiān)管的協(xié)議談判卻一直進展不大。中國證監(jiān)會2009年1月寫給會監(jiān)委的一封信中明確表示，在當前的法律環(huán)境下，美國會監(jiān)委無權(quán)在中國行使獨立的或聯(lián)合現(xiàn)場檢查。此番中國概念股財務(wù)造假風波，令中國概念股形象受損，股價集體暴跌，甚至對中國企業(yè)未來赴美上市投下陰影。聯(lián)合監(jiān)管事宜遂提上議事日程。

鏈接

從嘉漢林業(yè)暴跌看做空路線圖

獵頭報告

6月初到現(xiàn)在，在加拿大多倫多股票交易所上市的嘉漢林業(yè)已損失80%的市值，約合40億美元。

這一切都起源于一份報告，登錄“渾水”研究的網(wǎng)站，6月2日網(wǎng)站發(fā)布的一條鏈接中，對嘉漢林業(yè)給出了“強烈賣出”評級，就是這份長達40頁的報告，讓這只市值超過50億美元的股票，在短短的半個月內(nèi)，損失掉了40億美元的市值——每頁價值1億美元，可謂一字千金。

圍獵步驟

“我們組建了一支十個人的隊伍，花了兩個月對嘉漢林業(yè)進行分析，所有的人把幾乎所有的時間都投入了進去?！币钥ㄉげ悸蹇耸鹈脑搱蟾媛暦Q。

“在確認可做空公司后，他們一般會悄悄埋下空單?！痹诿绹袌鐾顿Y了超過10年的約翰·史密斯說。做空者有可能還會慢慢地吸納一些股票籌碼，以供在報告發(fā)布時予以配合。

數(shù)據(jù)戰(zhàn)和心理戰(zhàn)取信獵手

在跟蹤完成后，獵頭需要做的一切，就是讓眾獵手們相信他們發(fā)布的消息。在布洛克的報告里，至少用到了數(shù)據(jù)戰(zhàn)和心理戰(zhàn)。

這樣一份報告對于任何一個持有嘉漢林業(yè)股份的投資人，閱讀的過程一定是驚心動魄的。更為致命的，你完全沒有時間去考慮清楚再做決定，在狂瀉不止的分時圖前，很多人或許還沒有來得及仔細鑒別報告所陳述事實的真?zhèn)危陀妙澏兜氖贮c下了依市價賣出按鈕。

獵手變成獵物

跟蹤-確認-下單-出具報告-做空，在這幅圍獵流程圖中，最后一步做空，則讓和獵頭一起做空的獵手—投資者們一不小心變成了獵物。

因為在一個交易日超過50%的暴跌中，措手不及是太容易發(fā)生的事情。持有這些股份的大部分投資者可謂是損失慘重，而他們損失了的資金，恰恰不完全流入早已埋下大量空單的獵頭賬戶。

(據(jù)新華社電)