“渾水”創(chuàng)始人卡森·布洛克

曾經(jīng)獵殺多只中國概念股的美國獨立研究機構(gòu)MuddyWaters(渾水)，近期繼續(xù)到處尋找目標(biāo)，甚至將其在美國市場獵殺中概股的經(jīng)驗“復(fù)制”到了香港，被質(zhì)疑的企業(yè)股價市值立即跳水。但與以往涉事企業(yè)反應(yīng)遲鈍不同，此次受質(zhì)疑的企業(yè)則是第一時間站出來進行回應(yīng)，并通過各種方式穩(wěn)定投資者的信心。

業(yè)內(nèi)分析師表示，境外市場做空機制非常成熟，中資股特別是民企，要想不中招，不僅要潔身自好，還要熟悉相關(guān)制度，別把自己全部交給中介。

文/表 張忠安、楊欣、索冬冬

雨潤食品、展訊通信中招

最新消息顯示，活躍在境外資本市場的“渾水”公司又有了新目標(biāo)，展訊通信和雨潤食品雙雙中招。實際上，國際做空機構(gòu)近期到處肆意沽空中國概念股。在美國上市的中資股遭到質(zhì)疑后，做空機構(gòu)又瞄上在加拿大上市的中資公司，現(xiàn)在又將戰(zhàn)火燒向香港。

昨日，渾水公司發(fā)布針對展訊通信2010年和2011年財務(wù)數(shù)據(jù)的質(zhì)疑報告，并發(fā)布了致展訊通信CEO李力游的公開信。受此影響，在美國納斯達克上市的展訊通信昨日一度跌幅達30%。

展訊通信方面則迅速作出回應(yīng)，其CFO高善農(nóng)昨日表示，“他們的問題毫無依據(jù)?！闭褂嵧ㄐ诺膶徲嫻尽杖A永道對該公司表示“強力支持”。 投資機構(gòu)Needham分析師博爾頓也表示，渾水對展訊通信的質(zhì)疑并未包含新信息。

近日渾水也對在港上市的中國大型肉制品生產(chǎn)商雨潤食品集團提出質(zhì)疑，由此引發(fā)市場恐慌情緒，已經(jīng)導(dǎo)致雨潤股價連續(xù)大跌。連續(xù)大跌。蒙牛乳業(yè)亦被波及，股價一度跌逾7%。

分析認為，“雨潤事件”或許是這些做空機構(gòu)在香港市場的練兵，更多中資企業(yè)或成為新的獵殺對象。

做空中國股最能投機賺錢

從表面來看，估值高企和財務(wù)造假疑云是中國概念股遭遇重創(chuàng)的主要原因，但中國概念股被美國做空機構(gòu)盯上、從中獲取巨大利益卻是不爭的事實。

數(shù)據(jù)顯示，今年以來，做空在美國上市的80家中國公司的空倉倉位比例，已經(jīng)從年初的3.99%上升到6月13日的5.92%，明顯高于標(biāo)普500指數(shù)的做空倉位，后者比例只有2.5%。

“一些境外機構(gòu)通過財務(wù)質(zhì)疑做空中國概念股，手段非常巧妙?！鄙钲谝患掖笮腿掏缎胁扛吖茉诮邮堋秶H金融報》記者采訪時表示，“財務(wù)造假引起的信任危機惹人關(guān)注，且影響范圍較大。

也有分析人士在接受本報記者采訪時認為，如此大范圍集中針對中國海外上市企業(yè)財務(wù)問題的質(zhì)疑行為，應(yīng)該是對沖基金做空中國概念股、甚至做空中國經(jīng)濟的需要，由于近年來中國公司在全球各個資本市場上市數(shù)量的增加，做空中國股票獲益匪淺。如在東方紙業(yè)、綠諾、中國高速傳媒、多元環(huán)球水務(wù)和嘉漢林業(yè)等公司上，做空者收益豐厚。

上市公司不能

澄而不清

分析人士指出，被質(zhì)疑的公司一定要積極采取行動，及時回應(yīng)，防止事態(tài)擴大。此外，上市公司更應(yīng)提高職業(yè)操守。

1.上市公司本身自我凈化

“有些境外上市公司確實存在造假問題，因此，上市公司還是要加強職業(yè)操守。南方基金首席策略分析師楊德龍告訴記者。中央財經(jīng)大學(xué)教授賀強指出，中國概念股目前的遭遇與提供虛假數(shù)據(jù)、夸大營業(yè)利潤、粉飾報表等企業(yè)自身原因分不開。

2.回購增持上市公司股票

有市場人士表示，在遭遇境外基金做空時，如果公司沒有問題，可以通過回購股票的方式挽救市場信心。據(jù)悉，在雨潤公司主席祝義材表示不排除個人增持以及公司也會考慮回購股份后，該公司股價反彈6.81%。

3.熟悉境外資本運作機制

瑞穗證券亞洲公司董事總經(jīng)理兼首席經(jīng)濟學(xué)家沈建中在接受本報記者采訪時表示，國外的做空機制是比較成熟的，中國上市公司應(yīng)對交易制度加強了解。

4.對惡意造謠要堅決回擊

市場人士告訴記者，并不是每個在境外上市的公司都造假，但在做空力量的推波助瀾下，往往會波及整個中資概念股，甚至不免有造謠的成分。據(jù)悉，針對境外機構(gòu)的沽空交易行為，雨潤食品已向香港證監(jiān)會反映了情況。