冠城大通 中期業(yè)績(jī)預(yù)增1倍估值11.42倍

《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，冠城大通6月30日發(fā)布公告稱，經(jīng)初步測(cè)算，預(yù)計(jì)公司2011年1-6月份歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)75%-100%。上年同期凈利潤(rùn)為20934萬(wàn)元，基本每股收益為0.28元。業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要原因是2011年上半年房地產(chǎn)業(yè)務(wù)結(jié)算收入較上年同期較大增長(zhǎng)。

從市場(chǎng)走勢(shì)來(lái)看，首波行情于2月28日啟動(dòng)，一直持續(xù)到4月18日結(jié)束，最高價(jià)達(dá)10.45元，期間股價(jià)上漲22.57%，此后股價(jià)開(kāi)始跳水之旅，到6月2日股價(jià)企穩(wěn)，期間股價(jià)下跌18.80%，從6月3日至今股價(jià)反彈11.35%，最新收盤(pán)為9.33元，動(dòng)態(tài)市盈率僅11.42倍。

齊魯證券表示，冠城大通未來(lái)三年處于業(yè)績(jī)釋放期，股權(quán)激勵(lì)方案將加大公司的業(yè)績(jī)釋放動(dòng)力。北京太陽(yáng)星城項(xiàng)目仍是結(jié)算重點(diǎn)，而南京大體量項(xiàng)目也將在2011年進(jìn)入結(jié)算期。預(yù)計(jì)2011-2013年每股收益分別為0.98、1116和2.11年對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)市盈率分別為10倍、8倍和5倍；凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別為39%、18%和81%；RNAVPS為12.93元，目前股價(jià)相對(duì)于RNAVPS折價(jià)25%，若考慮海西創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)園剩余項(xiàng)目和海科健收購(gòu)項(xiàng)目，則RNAVPS為16.01元，折價(jià)率則可達(dá)40%。價(jià)值嚴(yán)重低估，維持公司“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)區(qū)間為12.93-14.05元。

榮盛石化 中期業(yè)績(jī)預(yù)增1倍估值18.98倍

《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，榮盛石化預(yù)計(jì)2011年1-6月凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)80%～100%，上年同期凈利潤(rùn)57523.95萬(wàn)元。業(yè)績(jī)變動(dòng)原因是聚酯產(chǎn)能有所擴(kuò)大，銷售收入同比增長(zhǎng)；主要產(chǎn)品PTA及聚酯滌綸相關(guān)產(chǎn)品的銷售價(jià)格比同期有較大幅度增長(zhǎng)。

公司表示，6月21日公告稱，股東大會(huì)同意控股子公司逸盛投資以36450萬(wàn)元海南逸盛石化有限公司進(jìn)行增資。增資后，海南逸盛注冊(cè)資本變更為138000萬(wàn)元，其中大連逸盛出資51750萬(wàn)元(占37.50%)。本次參股海南逸盛是為參與海南逸盛PTA項(xiàng)目建設(shè)，完善公司在PTA產(chǎn)業(yè)的布局。

從市場(chǎng)走勢(shì)來(lái)看，首波行情于2月10日啟動(dòng)，一直持續(xù)到4月13日結(jié)束，最高價(jià)達(dá)79.6元，期間股價(jià)上漲28.5%，于4月14日實(shí)施了每10股轉(zhuǎn)10股派8元的高送轉(zhuǎn)分配方案，但此方案實(shí)施之后股價(jià)處于回調(diào)整理的狀態(tài)，從4月20日至6月21日期間股價(jià)下跌27.08%，6月22日至今股價(jià)反彈了14.99%，最新收盤(pán)為31.37元，動(dòng)態(tài)市盈率為18.98倍。

湘財(cái)證券表示，榮盛石化適逢P(guān)TA景氣向上時(shí)投放PTA產(chǎn)能，未來(lái)PX產(chǎn)能投放時(shí)點(diǎn)或可把握PX景氣高點(diǎn)，同時(shí)公司向聚酯下游延伸生產(chǎn)健康型、超細(xì)旦產(chǎn)品適應(yīng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)趨勢(shì)，PTT產(chǎn)品業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)或超預(yù)期。鑒于PTA與PX的景氣時(shí)點(diǎn)，略微調(diào)高了了公司2011年盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2011、2012年公司每股收益分別為3.73元、4.19元，繼續(xù)維持“買(mǎi)入”的投資評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)84元。