“ 做投資決策，最重要的是要著眼于市場，確定好投資類別。從長遠(yuǎn)看，大約90%的投資收益都是來自于成功的資產(chǎn)配置。”——加里·布林森

在20世紀(jì)70年代，資產(chǎn)配置理論僅僅是如何選擇構(gòu)建最優(yōu)質(zhì)的股票和債券的投資組合，而1974年的美國股市大崩潰促使加里·布林森的資產(chǎn)配置從單一市場走向了全球。

加里·布林森，旅行者保險公司投資組合建構(gòu)部的負(fù)責(zé)人，在1974年股災(zāi)時，加里·布林森清楚地意識到當(dāng)時投資界所盛行的分散投資在大崩潰面前幾乎無計可施。他親眼看到一個基本面良好的中小型公司所組成的投資組合損失慘重，這些鐵的事實(shí)證明，在單一資產(chǎn)類別中進(jìn)行分散投資確實(shí)存在著局限性，“即使上市公司可以苦苦支撐，讓投資者盼到了預(yù)期的業(yè)績。

20世紀(jì)70年代末期，布林森就開始了自己的全球化之夢。

在布林森眼里，指導(dǎo)他全球戰(zhàn)略的邏輯很簡單，芝加哥商業(yè)區(qū)街頭的景象，不斷向布林森顯示世界各個經(jīng)濟(jì)體是怎樣聯(lián)結(jié)在一起的，芝加哥人駕駛著德國制造的汽車，用著沙特阿拉伯開采出的石油，用日本制造的電視看著英國人播放的電視節(jié)目，身上穿著的衣服來自巴基斯坦，喝的咖啡來自肯尼亞……

“有兩個顯而易見的問題，”布林森說，“一方面有許多美國公司在全球范圍內(nèi)做生意，而另一方面，世界上其他許多地方的公司也來美國做生意?！奔热贿@樣，為什么我們要把投資組合局限于美國股市或者美國債券市場呢？為什么不能將投資市場看做一個全球性的統(tǒng)一大市場呢？

1981年，布林森離開了旅行者公司，另立門戶，創(chuàng)立了第一芝加哥投資咨詢公司。然而他大力推薦的全球資產(chǎn)配置方案卻無人問津，在新公司的首次關(guān)于資產(chǎn)配置優(yōu)越性的研討會上，聽眾竟然比布林森和他的同事們還要少，但這絲毫并沒有影響布林森對于全球資產(chǎn)配置的追求。

1986年，布林森與他的兩位合作者L.論道夫·胡德和吉爾伯特·比鮑爾合作發(fā)表了《投資組合》，第一次嚴(yán)謹(jǐn)而精確地分析了全球資產(chǎn)配置如何支配投資業(yè)績，“盡管巧妙的個股投資策略可以帶來可觀的收益，但相對于資產(chǎn)配置對收益的貢獻(xiàn)來說，他們?nèi)匀幌嘈我娊I?！蔽恼乱唤?jīng)刊出立即引爆了投資界的新思維；5年后，布林森等三人再度聯(lián)手撰文，用全美82只大型退休金基金10年的投資收益證明了全球資產(chǎn)配置的魅力，憑借這一研究成果，三人獲得了“Graham & Dodd Scroll”獎。

布林森告誡投資者們，不要以為從互不相干的行業(yè)中選出幾只股票，再加入投資級的債券作為避險的“救生圈”，就萬事大吉了，要知道，資產(chǎn)配置遠(yuǎn)不是這樣。

“應(yīng)該把你的投資組合看做不同類型資產(chǎn)的混合，而且以往的經(jīng)驗告訴我們，這種混合的程度越高，所能取得的投資回報就越好?！辈剂稚f。