二季度通脹逐步走高，貨幣政策持續(xù)收緊，資金面和基本面的雙重壓力引發(fā)股市震蕩調(diào)整，在這樣的調(diào)整市中，基金在保持倉(cāng)位穩(wěn)定的情況下，重點(diǎn)購(gòu)買(mǎi)業(yè)績(jī)超預(yù)期和估值便宜的白酒龍頭和超跌房地產(chǎn)龍頭，同時(shí)對(duì)強(qiáng)周期行業(yè)的機(jī)械板塊大幅減持。

喝酒買(mǎi)房拋機(jī)械

基金配置更加均衡

據(jù)天相投顧對(duì)基金二季報(bào)的統(tǒng)計(jì)，二季度基金增持幅度最大的行業(yè)為食品飲料，配置該板塊的比例從一季末的6.95%上升到二季末的7.69%，上升0.74個(gè)百分點(diǎn)，此外，基金也對(duì)房地產(chǎn)、醫(yī)藥生物等板塊給予積極增持。

同時(shí)，受經(jīng)濟(jì)下滑影響較大的機(jī)械設(shè)備板塊被基金大幅減持，基金持有該板塊的市值從一季末的15.28%下降到二季末的13.88%，下降1.40個(gè)百分點(diǎn)，金屬非金屬、電子等板塊也被基金明顯減持。

截至二季末，基金配置比例最大的三個(gè)行業(yè)為機(jī)械設(shè)備、金融保險(xiǎn)和食品飲料，配置這三大板塊的比例分別為13.92%、8.99%和7.69%。經(jīng)過(guò)二季度的調(diào)整，基金在行業(yè)上的配置更加分散，前三大行業(yè)合計(jì)占基金凈值的比例僅為38.06%，顯示在當(dāng)前主要通過(guò)均衡配置規(guī)避股市的不確定性。

貴州茅臺(tái)受青睞

穩(wěn)坐基金重倉(cāng)股頭把交椅

二季度最受基金青睞的股票當(dāng)屬白酒龍頭貴州茅臺(tái)，重倉(cāng)該股票的基金從一季末的67只大幅增加到二季末的126只。

而同樣是白酒龍頭的五糧液也備受基金追捧，重倉(cāng)五糧液的偏股基金數(shù)從一季末的36只大幅增加到二季末的103只。此外，基金還大舉增持中國(guó)神華、農(nóng)業(yè)銀行、航天信息、深發(fā)展A、浦發(fā)銀行、保利地產(chǎn)、國(guó)電南瑞和格力電器等績(jī)優(yōu)藍(lán)籌。而興業(yè)銀行、中材國(guó)際、南玻A、三一重工等個(gè)股被基金顯著減持，重倉(cāng)這些股票的基金數(shù)量大幅減少。

綜合來(lái)看，截至二季末，基金前十大重倉(cāng)股分別為貴州茅臺(tái)、招商銀行、海螺水泥、中國(guó)平安、格力電器、蘇寧電器、美的電器、五糧液、浦發(fā)銀行和瀘州老窖，從這十大重倉(cāng)股的行業(yè)分布可以看出，白酒股占據(jù)了三席，成為基金最為倚重的心水股。而且，重倉(cāng)貴州茅臺(tái)、招商銀行、海螺水泥和五糧液的偏股基金總數(shù)均超過(guò)了100只。

隨著季報(bào)的披露，巨頭基金公司的核心重倉(cāng)股也隨之浮出水面，其中，基金管理規(guī)模最大的華夏基金前三大重倉(cāng)股依次為海螺水泥、招商銀行和廣匯股份。嘉實(shí)基金和易方達(dá)基金頭號(hào)重倉(cāng)股均為格力電器，而南方基金和博時(shí)基金的頭號(hào)重倉(cāng)股分別為招商銀行和萬(wàn)科A。

二季度基金重倉(cāng)股也出現(xiàn)一些新面孔，立訊精密被6只基金重倉(cāng)，首次晉身重倉(cāng)股。而一些*ST股和ST股也被基金重倉(cāng)，如國(guó)泰旗下三只基金集體重倉(cāng)*ST盛工，新華旗下三只基金和大摩領(lǐng)先重倉(cāng)了*ST金馬，ST東源、ST科龍、ST匯通、ST能山等個(gè)股也被一些基金重倉(cāng)持有。

基金二季末前十大重倉(cāng)股

個(gè)股代碼 個(gè)股簡(jiǎn)稱(chēng) 重倉(cāng)持有該股的基金個(gè)數(shù)天相行業(yè)類(lèi)型 2011年2季度漲幅(%)2011年7月份以來(lái)漲幅(%)

600519 貴州茅臺(tái) 126消費(fèi)品及服務(wù) - 食品 18.234.54

600036 招商銀行 127金融 - 銀行 -5.48-2.15

600585 海螺水泥 101投資品 - 建材 3.60 -1.12

601318 中國(guó)平安 92 金融 - 保險(xiǎn) -2.41-2.40

000651 格力電器 73 消費(fèi)品及服務(wù) - 家電 5.18 -2.72

002024 蘇寧電器 61 消費(fèi)品及服務(wù) - 商業(yè) 0.60 4.22

000527 美的電器 68 消費(fèi)品及服務(wù) - 家電 -1.32-1.96

000858 五 糧 液103消費(fèi)品及服務(wù) - 食品 13.028.65

600000 浦發(fā)銀行 68 金融 - 銀行 -4.950.00000 浦發(fā)

000568 瀘州老窖 70 消費(fèi)品及服務(wù) - 食品 1.17 8.16

基金二季度增持前五大行業(yè)

行業(yè)名稱(chēng) 2011年2季報(bào) 2011年1季報(bào) 增減比例

市值(億元) 占凈值比例(%) 市值(億元) 占凈值比例(%)

食品、飲料1205.407.69 1146.626.95 0.75

房地產(chǎn)業(yè) 704.71 4.50 647.43 3.92 0.57

醫(yī)藥、生物制品992.65 6.34 998.31 6.05 0.29

電力、煤氣、及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)164.22 1.05 128.34 0.78 0.27

批發(fā)和零售貿(mào)易828.93 5.29 841.45 5.10 0.19

行業(yè)集中度(前三名) 4784.6338.085220.1838.74-0.66

基金二季度增持幅度最大的十只個(gè)股

代碼 名稱(chēng) 2011年2季度 2011年1季度

持股數(shù)(萬(wàn)股)持有該股的基金個(gè)數(shù)持股數(shù)(萬(wàn)股)持有該股的基金個(gè)數(shù)

600519 貴州茅臺(tái) 11214.80 1268552.4667

000858 五 糧 液29119.07 10315015.97 36

601088 中國(guó)神華 21253.02 48 10007.40 19

601288 農(nóng)業(yè)銀行 162559.3023 44567.95 6

600271 航天信息 15503.57 21 5442.669

000001 深發(fā)展A 27389.86 33 14864.95 11

600000 浦發(fā)銀行 104847.8668 59558.29 48

600048 保利地產(chǎn) 62645.03 52 37567.64 28

600406 國(guó)電南瑞 23352.33 42 20410.33 32

000651 格力電器 51344.38 73 46823.02 60

基金二季度減持前五大行業(yè)

行業(yè)名稱(chēng) 2011年2季報(bào) 2011年1季報(bào) 增減比例

市值(億元) 占凈值比例(%) 市值(億元) 占凈值比例(%)

機(jī)械、設(shè)備、儀表 2174.7313.882522.1515.28-1.40

金屬、非金屬 1062.256.78 1245.387.55 -0.77

電子 313.46 2.00 397.87 2.41 -0.41 -0.

石油、化學(xué)、塑膠、塑料725.31 4.63 829.27 5.03 -0.40

采掘業(yè)778.20 4.97 861.30 5.22 -0.25

行業(yè)集中度(前三名) 4784.6338.085220.1838.74-0.66

數(shù)據(jù)來(lái)源：天相投顧 朱景鋒／制表