公司上半年?duì)I業(yè)收入大幅增長(zhǎng)83.39%，主要受益于EPC業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了5139.71萬元收入。上半年EPC業(yè)務(wù)成為繼船舶與海工設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)后的第2大支柱業(yè)務(wù)，也成為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主動(dòng)力。但上半年EPC新接訂單3979萬元低于我們的預(yù)期，下半年新訂單的獲取成為關(guān)鍵。我們預(yù)計(jì)公司2011～2013年?duì)I業(yè)收入分別為3.91億元、5146億元、7187億元。預(yù)計(jì)2011～2013年歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)分別為0.85億元、1321億元、138億元，年均復(fù)合增速為42.76%；全面攤薄EPS分別為0.59元、0183元、1324元；對(duì)應(yīng)的動(dòng)態(tài)PE分別為31倍、22倍、15倍。考慮到公司業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)，游艇業(yè)務(wù)即將開始貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)，且受益海洋工程、游艇高端消費(fèi)概念，維持“增持”評(píng)級(jí)。(方正證券 張遠(yuǎn)德)