隨筆：日本主權(quán)信用評(píng)級(jí)遭降緣何影響有限

新華網(wǎng)東京8月25日電(記者 何德功) 信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪投資者服務(wù)公司24日宣布，將日本國(guó)債評(píng)級(jí)從Aa2下調(diào)至Aa3。不過(guò)，日本主權(quán)信用遭降級(jí)在全世界金融市場(chǎng)并未引起多大動(dòng)蕩，即使在日本金融證券市場(chǎng)也反應(yīng)冷淡。日本主權(quán)信用評(píng)級(jí)遭降緣何影響有限？

穆迪的“評(píng)級(jí)炸彈”在日本之所以沒(méi)有掀起軒然大波，原因之一是降級(jí)已在預(yù)料之中，日本人早有心理準(zhǔn)備。今年1月，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾公司以日本政府沒(méi)有明確的財(cái)政改善計(jì)劃為由，將日本長(zhǎng)期主權(quán)信用評(píng)級(jí)從“AA”下調(diào)一檔至“AA-”。2月，穆迪將日本主權(quán)信用評(píng)級(jí)前景從“穩(wěn)定”下調(diào)為“負(fù)面”。5月31日，穆迪宣布將日本主權(quán)信用評(píng)級(jí)列入下調(diào)觀察名單。由于8月上旬美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)遭標(biāo)普下調(diào)，而日本的財(cái)政狀況比美國(guó)更差，因此這次穆迪下調(diào)日本主權(quán)信用評(píng)級(jí)人們并不感到意外，也沒(méi)有對(duì)日本國(guó)民在心理上造成太大沖擊。

其次，美國(guó)信用評(píng)級(jí)公司本身信譽(yù)下降。2008年美國(guó)發(fā)生次貸危機(jī)，導(dǎo)致全球爆發(fā)金融危機(jī)，其中美國(guó)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)高抬垃圾債券的評(píng)級(jí)起到了推波助瀾的作用。此后，日本市場(chǎng)對(duì)評(píng)級(jí)公司的不信任感加強(qiáng)，即使日本主權(quán)信用遭降級(jí)，日本人也不太當(dāng)回事，不像過(guò)去那樣反應(yīng)激烈。

再次，日本國(guó)債90%以上由本國(guó)投資者持有，這與歐美國(guó)家有所不同。截至今年6月末，日本國(guó)債和借款加在一起總額約為943.8萬(wàn)億日元(約合12萬(wàn)億美元)，創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄。按7月1日公布的日本人口為1.2792億人計(jì)算，每個(gè)國(guó)民的借款額為738萬(wàn)日元(約合9.6萬(wàn)美元)。但由于日本國(guó)民有1400萬(wàn)億日元(約合18萬(wàn)億美元)的儲(chǔ)蓄支撐國(guó)債，因此近幾年內(nèi)日本基本不可能發(fā)生主權(quán)信用危機(jī)。這也是日本人暫時(shí)反應(yīng)平淡的重要原因。

但穆迪下降日本主權(quán)信用評(píng)級(jí)畢竟又一次敲響了警鐘，會(huì)讓日本人增強(qiáng)危機(jī)感。從中長(zhǎng)期來(lái)看，政權(quán)更迭頻繁、政策沒(méi)有連續(xù)性、財(cái)政狀況因東日本大地震進(jìn)一步惡化等，仍然是日本短期內(nèi)無(wú)法解決的問(wèn)題，很可能成為日本主權(quán)信用評(píng)級(jí)再遭下調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)因素。

而日本政府如果不采取切實(shí)可行的措施，日本國(guó)民的儲(chǔ)蓄遲早要耗光。如此下去，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)“評(píng)級(jí)炸彈”的威力對(duì)日本的影響也會(huì)日益增大。