上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入61.89億元，同比增長(zhǎng)22.91%，利潤(rùn)總額6.34億元，同比增長(zhǎng)11.25%，歸屬于母公司的凈利潤(rùn)為4.39億元，同比增長(zhǎng)10.16%，其中啤酒銷售收入58.13億元，同比增長(zhǎng)23%，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)不如預(yù)期。

(1)銷量增長(zhǎng)是公司上半年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要推動(dòng)力，今年上半年啤酒銷量達(dá)到272萬千升(含托管)，同比增長(zhǎng)14.8%好于行業(yè)平均11.4%的增速。銷量的增長(zhǎng)主要來源于北京、廣西等傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)銷售的穩(wěn)步增長(zhǎng)，以及廣東、四川和新疆等新興市場(chǎng)的快速增長(zhǎng)，其中廣東的銷量增速達(dá)到10.53%，四川及新疆的銷量增速分別達(dá)到45%和46%。

(2)由于主要原料大麥芽及包裝材料等價(jià)格的上漲，上半年公司啤酒的噸酒成本同比上升11%，達(dá)到1212元/噸。雖然公司通過部分產(chǎn)品提價(jià)以及結(jié)構(gòu)升級(jí)等將啤酒的噸酒價(jià)格也提升了約12%，達(dá)2137元/噸，彌補(bǔ)了成本上升的負(fù)面影響，但是成本的上升仍然對(duì)公司盈利能力的提升造成了一定的抑制。

(3)除原材料價(jià)格上升外，銷售費(fèi)用率和財(cái)務(wù)費(fèi)用率均出現(xiàn)了上漲，也一定程度上影響了公司業(yè)績(jī)的提升。

基于各項(xiàng)費(fèi)用的提升，燕京啤酒在下半年提價(jià)預(yù)期較為明顯，這可能也吸引了險(xiǎn)資在二季度對(duì)其的關(guān)注。投資者可以積極關(guān)注。