【《財(cái)經(jīng)》記者 董欲曉】近日，銀監(jiān)會(huì)向各家銀行下發(fā)有關(guān)理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)管理的通知，要求各家銀行要在一個(gè)月內(nèi)清理“資產(chǎn)池”，轉(zhuǎn)而實(shí)現(xiàn)每個(gè)理財(cái)計(jì)劃單獨(dú)核算。

預(yù)計(jì)此要求將引發(fā)商業(yè)銀行，特別是中小銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行震動(dòng)。

通知要求，銀行對(duì)每個(gè)理財(cái)計(jì)劃要單獨(dú)核算，投資組合亦需單獨(dú)管理，收益核算也不能延續(xù)以往混沌不清的做法。監(jiān)管層對(duì)此將定期檢查，對(duì)不達(dá)標(biāo)銀行將采取“停止理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行”的嚴(yán)厲懲戒措施。

通知下發(fā)迅速，一個(gè)月的清理大限也相當(dāng)緊迫。不少銀行表示，要在一個(gè)月內(nèi)完成資產(chǎn)池到每個(gè)理財(cái)計(jì)劃單獨(dú)核算的轉(zhuǎn)變困難巨大。此前，多個(gè)理財(cái)產(chǎn)品資金對(duì)應(yīng)多項(xiàng)投資組合的資產(chǎn)池做法頗為流行，銀行可以借此實(shí)現(xiàn)短期資金匹配長(zhǎng)期投資，滾動(dòng)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品博取收益。監(jiān)管層認(rèn)為，此種做法造成資金投向難控、收益核算隨意性較大、風(fēng)控難度較大等問(wèn)題。

今年上半年市場(chǎng)即傳聞監(jiān)管層將打擊銀行資產(chǎn)池做法。6月末，銀監(jiān)會(huì)就《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售辦法公開征求意見稿》召開新聞發(fā)布會(huì)，相關(guān)負(fù)責(zé)人即在會(huì)上透露銀行資產(chǎn)池的運(yùn)作方式 “并未得到監(jiān)管層允許”，并稱并非所有銀行都采用這種模式，暗示即使“采取措施”亦有例可循。

據(jù)了解，目前除了個(gè)別銀行可以做到“每個(gè)理財(cái)計(jì)劃算本明白賬”，大多數(shù)銀行并未實(shí)現(xiàn)每款產(chǎn)品單獨(dú)管理，不僅資金投向互相交叉，收益切割也在不同款理財(cái)計(jì)劃中權(quán)衡劃定。

“要在一個(gè)月內(nèi)理清是非常困難的，”一位商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人說(shuō)，“畢竟商業(yè)銀行理財(cái)市場(chǎng)已經(jīng)做大，存量以萬(wàn)億計(jì)?！彼J(rèn)為，除了依靠代銷大行產(chǎn)品的小銀行，那些在理財(cái)市場(chǎng)表現(xiàn)較為激進(jìn)的股份制銀行受到的影響較大。

社科院金融所金融產(chǎn)品中心副主任王增武認(rèn)為，通知下發(fā)可能會(huì)在短期內(nèi)對(duì)理財(cái)市場(chǎng)造成震動(dòng)，但是，鑒于目前短期以及超短期理財(cái)產(chǎn)品占比越來(lái)越高，“一個(gè)月后”很多理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)入清算期，震動(dòng)會(huì)相對(duì)緩和。

近期，監(jiān)管層就商業(yè)銀行理財(cái)市場(chǎng)監(jiān)管頻頻收緊。7月初，《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售辦法公開征求意見稿》發(fā)布，并于9月30日正式對(duì)外公布，監(jiān)管層要求商業(yè)銀行增加理財(cái)產(chǎn)品信息披露，對(duì)產(chǎn)品和客戶分級(jí)并按“風(fēng)險(xiǎn)匹配”的原則銷售等；另外，銀監(jiān)會(huì)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品吸納“貸款、票據(jù)”等高收益資產(chǎn)做法頒布禁令；而此次對(duì)資產(chǎn)池做法也提出整改大限。據(jù)了解，有關(guān)理財(cái)資金投向相關(guān)法規(guī)也在醞釀中，并在相關(guān)主要銀行內(nèi)部會(huì)議中有所討論，預(yù)計(jì)在未來(lái)數(shù)月中成形。

今年以來(lái)，對(duì)商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的加強(qiáng)，以及控制資金借道銀行體外循環(huán)進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，從而繞開宏調(diào)監(jiān)控成為監(jiān)管層的重點(diǎn)工作。商業(yè)銀行理財(cái)市場(chǎng)發(fā)展突飛猛進(jìn)引發(fā)監(jiān)管層的強(qiáng)力收緊。

不過(guò)，王增武認(rèn)為，采取“傳統(tǒng)銀行監(jiān)管手段”出臺(tái)多項(xiàng)措施，效果可能不及預(yù)期。他認(rèn)為，帶著強(qiáng)烈市場(chǎng)化色彩的商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)應(yīng)該借助市場(chǎng)化力量進(jìn)行規(guī)范，也就是發(fā)揮第三方評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的作用，完善相關(guān)制度，避免監(jiān)管措施屢屢失效的尷尬局面。

銀監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人亦在近期表示，對(duì)理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的監(jiān)管要依賴信息透明，最終希望“像基金信息披露一樣充分”。