證監(jiān)會日前公告稱，新華人壽IPO申請將于16日上會。新華人壽此次計劃發(fā)行A股不超過15854萬股，占“A+H”發(fā)行后總股本的5%。若公司順利通過發(fā)審委會議審核，將成為首家采取“A+H”同步發(fā)行方式完成上市的保險公司。

分析人士稱，新華人壽A股融資規(guī)模將遠低于市場預(yù)期，不會對A股市場資金面構(gòu)成明顯壓力。若成功上市，其資本實力將得到顯著提升，有助于“打造以壽險業(yè)務(wù)為核心的金融服務(wù)集團”目標的實現(xiàn)。

融資規(guī)模低于預(yù)期

新華人壽保險股份有限公司首次公開發(fā)行股票招股說明書11日在證監(jiān)會網(wǎng)站預(yù)披露。預(yù)披露信息顯示，除A股外，還將發(fā)行約3.58億股的H股，如果H股的超額配售選擇權(quán)獲得全額行使，那么H股發(fā)行規(guī)模約為4.12億股，占“A+H”發(fā)行后總股本的約13%。市場人士認為，新華人壽此次發(fā)行規(guī)模僅相當于一只融資規(guī)模較大的中小板股，并不會對A股市場資金面構(gòu)成明顯壓力。

根據(jù)預(yù)披露材料，新華人壽此次募集資金將用于充實公司資本金，以支持未來業(yè)務(wù)更加持續(xù)健康發(fā)展。同時，招股書還承諾強化公眾投資者保護機制，將在2012年9月30日前實施完畢不少于人民幣10億元的特別分紅，用于成立以保護投資者為目的的專項基金，這在保險公司A股IPO中尚屬首次。

目前新華人壽保費增速位居全國壽險公司前列。截至2011年6月底，公司總資產(chǎn)達3467億元，實現(xiàn)凈利潤17.75億元，基本每股收益為0.93元。根據(jù)保監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)，其市場占有率由2008年的7.6%上升至2010年的8.9%，在壽險公司排名從2008年的第五位上升至2010年的第三位；2011年1-9月，新華人壽市場占有率進一步提升至9.7%。

償付能力有望提升

新華人壽此次登陸資本市場正值其戰(zhàn)略布局和升級的關(guān)鍵時刻。據(jù)各地監(jiān)管機構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，新華人壽在北京、上海、廣州等一線城市的競爭優(yōu)勢明顯，均排在當?shù)厥袌鋈?；并已建立起遍布全國的高效分銷網(wǎng)絡(luò)，截至2011年6月30日，擁有34家省級分公司、214家中心支公司、264家支公司、954家縣級營銷服務(wù)部和11家鎮(zhèn)級營業(yè)部，約20.4萬名保險營銷員和約2.5萬個銀保合作網(wǎng)點。

業(yè)內(nèi)人士認為，新華人壽機構(gòu)作戰(zhàn)能力一直比較突出，在網(wǎng)點規(guī)模少于同業(yè)水平的情況下，機構(gòu)網(wǎng)點月均保費卻高于行業(yè)平均水平。此外，公司重點發(fā)展壽險期繳產(chǎn)品，產(chǎn)品內(nèi)涵質(zhì)量較高，也順應(yīng)了保險行業(yè)的發(fā)展趨勢。

但由于歷史原因，公司長期以來面臨償付能力不足的困擾，截至9月30日未經(jīng)審計的償付能力充足率為86.58%，未能達到最低監(jiān)管要求。資本金不充裕限制了新華人壽的新業(yè)務(wù)和投資渠道?！肮鞠Ｍㄟ^本次‘A+H’兩地IPO一舉解決償付能力問題，推動業(yè)務(wù)持續(xù)健康快速發(fā)展?！蹦辰咏氯A人壽此次IPO項目運作團隊的人士稱。

新華人壽表示，將致力于打造以全方位壽險業(yè)務(wù)為核心的金融服務(wù)集團，完善公司治理，推行差異化產(chǎn)品戰(zhàn)略和銷售渠道專業(yè)化戰(zhàn)略；并充分挖掘壽險產(chǎn)業(yè)的核心價值鏈，打造全新的發(fā)展空間。