備受關(guān)注的新華人壽IPO申請(qǐng)16日通過證監(jiān)會(huì)發(fā)審委審核。分析人士認(rèn)為，由于公司發(fā)行規(guī)模可能不會(huì)超過50億元，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期，其對(duì)A股市場(chǎng)的沖擊十分有限。

今年以來，A股市場(chǎng)波動(dòng)加劇，人們對(duì)大盤股發(fā)行談虎色變。由于此前市場(chǎng)預(yù)計(jì)新華人壽發(fā)行規(guī)模超百億元，這家壽險(xiǎn)公司被理所當(dāng)然地認(rèn)定為大盤股，其上市進(jìn)程一直牽動(dòng)著投資者的神經(jīng)。

不過，根據(jù)招股書申報(bào)稿，新華人壽擬實(shí)行A股加H股同步發(fā)行，發(fā)行規(guī)模不超過發(fā)行后總股本的18%。其中，計(jì)劃發(fā)行不超過3.5842億股H股，發(fā)行不超過1.5854億股A股，A股比例僅占5%。

如果按照通常的市盈率來計(jì)算，當(dāng)前A股保險(xiǎn)業(yè)上市公司平均市盈率為18倍，新華人壽今年半年報(bào)凈利潤(rùn)為17.75億元，發(fā)行1.5854億股募資額大約在32億元左右。但由于金融行業(yè)的特殊性，以市盈率為基準(zhǔn)的測(cè)算方法可能難以充分反映其市場(chǎng)價(jià)值。

另一個(gè)參考指標(biāo)是其新進(jìn)股東的成本。據(jù)了解，新華人壽最新入股的私募是按照每股28元的價(jià)格成交的，而公開發(fā)行價(jià)格要高于私募價(jià)格，由此計(jì)算新華人壽A股發(fā)行總募資額應(yīng)在45億元之上。據(jù)投行人士測(cè)算，新華人壽此次發(fā)行規(guī)模預(yù)計(jì)在45億元到50億元之間。

分析人士認(rèn)為，新華人壽此次A股發(fā)行比例僅5%，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期，說明公司充分考慮了當(dāng)前市場(chǎng)的承受能力，也可能與監(jiān)管層的導(dǎo)向有一定的關(guān)系。

此前，針對(duì)市場(chǎng)關(guān)切的大盤股發(fā)行問題，證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人在接受媒體采訪時(shí)表示，對(duì)于大企業(yè)的發(fā)行上市，證監(jiān)會(huì)將提醒發(fā)行人和承銷商關(guān)注市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)發(fā)行和承銷帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

值得注意的是，新華人壽在招股書中就本次發(fā)行后公司的股利分配政策進(jìn)行了詳細(xì)闡述，承諾公司在符合法律法規(guī)和監(jiān)管規(guī)定的前提下，每年以現(xiàn)金方式分配的利潤(rùn)不少于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的可分配利潤(rùn)的10%。

這一承諾使得新華人壽成為證監(jiān)會(huì)分紅新政策的首批實(shí)踐者。證監(jiān)會(huì)日前要求從首次公開發(fā)行股票開始，在公司招股說明書中細(xì)化回報(bào)規(guī)則、分紅政策和分紅計(jì)劃，并作為重大事項(xiàng)加以提示。

據(jù)了解，新華人壽此次發(fā)行所募集資金將主要用于充實(shí)公司資本金，以支持未來業(yè)務(wù)的發(fā)展。新華人壽H股的聆訊將于本月17日進(jìn)行。如果一切順利，這家公司隨后將啟動(dòng)發(fā)行程序，并預(yù)計(jì)在圣誕節(jié)前實(shí)現(xiàn)A加H股同步上市。(完)